Com o Bitcoin caindo cerca de 20% em relação ao máximo acumulado no ano, muitas vezes é útil diminuir o zoom e ter uma visão mais ampla. Eu tenho um gráfico salvo de todos os tokens listados no Base de moedas e Binância ações movidas (ações C&B) em 6 e 5 de junho de 2023, respectivamente, e seus preços denominados em Bitcoin.
Para contextualizar, ambos Binância e Base de moedas estão atualmente defendendo suas posições nos tribunais dos EUA. A questão central em ambos os processos é se os criptoativos oferecidos por essas bolsas devem ser classificados como valores mobiliários e, portanto, enquadrar-se na regulamentação da SEC.
Os tokens descritos como títulos potenciais nos processos mencionados acima incluíam Alogrand, Solana, Cardano, Near, Filecoin e outros, conforme mostrado no gráfico abaixo. Vamos examinar o desempenho desses ativos em comparação com o Bitcoin nos últimos 8 meses e, em seguida, observar o desempenho de alguns dos tokens de destaque em termos de dólares.
Para contextualizar, examinaremos primeiro o desempenho deste grupo de ativos digitais desde o evento do cisne negro que precedeu os processos C&B, nomeadamente o pedido de falência e o subsequente colapso da FTX. A troca entrou com pedido Capítulo 11 falência em 11 de novembro de 2023, quando o Bitcoin custava cerca de US$ 16.900. Desde então, disparou aproximadamente 140% em relação ao dólar, com apenas dois activos a superá-lo.
Solana e ICP viram aumentos em seus preços em termos de BTC, aumentando 116% e 9% respectivamente. Todos os outros tokens listados como títulos potenciais diminuíram em relação ao Bitcoin entre -41% e -80%
A melhor foi a Cardano, que perdeu 41% do seu valor frente ao Bitcoin; o pior foi Chilliz, que caiu -80%. Em termos de dólares, Cardano subiu 50%, enquanto Chilliz caiu -53%, mostrando a força do Bitcoin nos últimos 15 meses.
Desempenho desde os processos judiciais da Coinbase e Binance SEC.
Quando Binance e Coinbase foram alvo de ações judiciais da SEC com um dia de diferença em junho passado, o mercado sofreu com o impacto dos dois nomes mais proeminentes nas exchanges de criptomoedas sendo alvos tão diretos. Em 5 de junho, quando a Binance foi atendida, o Bitcoin caiu para US$ 25.300, de cerca de US$ 26.800. No entanto, no dia em que a Coinbase foi entregue, ela recuperou seu valor antes de sangrar lentamente para cerca de US$ 25,00 no meio do caminho.
Em 20 de junho de 2023, a BlackRock apresentou seu pedido para uma vaga no Bitcoin ETF, que viu o preço do Bitcoin subir para mais de US$ 30.000 até que uma liquidação no mercado de ações em agosto reverteu os ganhos. A partir daí, foi negociado lateralmente até a vitória da Grayscale no tribunal contra a SEC, quando o preço disparou em direção ao seu eventual máximo de 2 anos de US$ 49.000 no dia em que os ETFs Bitcoin à vista foram lançados. Nesse pico, o Bitcoin subiu 90% desde o processo C&B.
No momento desta publicação, tendo retrocedido um pouco, o Bitcoin subiu 47% desde o processo C&B, com três ativos tendo desempenho melhor. Solana e ICP superaram o Bitcoin, desta vez em 169% e 49%, respectivamente. No entanto, o Near Protocol também subiu 8% no Bitcoin.
Todos os outros tokens ameaçados de categorização como Título caíram contra o Bitcoin dentro do prazo, o pior agora é o Dash caindo -56%, com o menos afetado sendo Cardano, caindo -15%.
Notavelmente, em relação ao dólar, Solana, ICP e Near subiram 286%, 265% e 145%, respectivamente, no mesmo período. Além disso, mesmo o maior perdedor em relação ao Bitcoin, o Dash, subiu 4%, e o Cardano subiu 87% em relação ao dólar.
Quando você avalia tudo em dólares em criptografia, pode não perceber que seus ativos diminuíram em termos de Bitcoin.
Binance e Coinbase defendem suas posições na Justiça.
Embora a maior parte da indústria tenha se concentrado em ETFs este ano, o caso da Binance foi ouvido em 22 de janeiro em um tribunal de Washington, sob a presidência da juíza Amy Berman Jackson, do Distrito de Columbia, e a Coinbase compareceu a um tribunal de Nova York em 17 de janeiro. , com a juíza Katherine Polk Failla supervisionando o processo.
O argumento da SEC contra a Binance se concentrou no stablecoin BUSD e no token BNB da Binance, sugerindo que pelo menos o token BNB poderia ter sido inicialmente vendido como um contrato de investimento. A defesa da Binance contestou a aplicabilidade do teste Howey às criptomoedas e contestou as comparações da SEC com outros processos judiciais, como Zakinov v. Ripple Labs.
A Coinbase também contestou a relevância do teste Howey para criptomoedas. A abordagem ampla da SEC levantou preocupações sobre a extensão da definição de valores mobiliários para abranger categorias normalmente fora do seu âmbito, como os colecionáveis. A juíza Failla reconheceu a complexidade da questão e adiou a sua decisão.
Elliott Stein, analista sênior de litígios da Bloomberg, avaliou uma probabilidade de 70% do processo da SEC de junho de 2023 contra a Coinbase sendo rejeitado. No entanto, uma vitória da SEC em ambos os casos poderia ter implicações significativas para a indústria de criptomoedas. Poderia obrigar as exchanges de criptomoedas a tratar os tokens digitais como títulos, alterando fundamentalmente a forma como esses ativos são tratados e regulamentados nos EUA.
Os resultados destes casos estabelecerão precedentes para a futura regulamentação dos ativos digitais no país e provavelmente terão um impacto tangível nos tokens nomeados nos processos C&B.
