A Fundação Ethena anunciou em 15 de novembro que o comitê de risco aprovou Wintermute’s proposta de revisão da partilha de receitas para o Ethena protocolo.
As alterações, que visam beneficiar os detentores de ENA apostados (sENA), deverão entrar em vigor até o final de novembro, enquanto se aguarda a finalização dos detalhes de implementação.
Wintermute, um proeminente formador de mercado e apoiador do Ethena, sugeriu as mudanças para resolver o que descreveu como um desalinhamento entre os titulares do sENA e o sucesso do protocolo na geração de receitas.
O protocolo Ethena, que suporta a stablecoin indexada ao dólar americano USDeregistou um crescimento substancial das receitas, mas esse sucesso não se traduziu diretamente em benefícios para as partes interessadas do sENA.
Visando o alinhamento
Na sua proposta, Wintermute enfatizou a necessidade de um melhor alinhamento entre os titulares do sENA e os resultados financeiros do protocolo.
De acordo com a empresa:
“O protocolo Ethena alcançou uma tração significativa no mercado, mas os titulares do sENA não têm uma conexão direta com esse crescimento de receita”
As mudanças propostas incluem a introdução de um mecanismo para alocar uma parte da receita da Ethena para programas que melhorem a utilidade e o valor dos tokens de governança apostados. A fundação ecoou as preocupações de Wintermute e comprometeu-se a garantir que as receitas futuras beneficiem exclusivamente o protocolo.
Numa actualização recente, esclareceu que nenhuma parte dos rendimentos da Ethena fluiria para entidades externas ou grupos de desenvolvimento afiliados, tais como Laboratórios Ethena. Os processos de governação determinarão quaisquer utilizações de fundos para além das reservas operacionais e recompensas para os detentores de sUSDe.
Governança e impacto mais amplo
A proposta de Wintermute também exigia maior transparência em relação às alocações de receitas anteriores. A fundação comprometeu-se a aderir a este princípio no futuro, garantindo que todos os rendimentos permaneçam sob a governação comunitária através das estruturas de votação da ENA e do sENA.
A Fundação Ethena está colaborando com o comitê de risco para finalizar a mecânica do novo modelo de partilha de receitas. Espera-se que os parâmetros de ativação estejam em vigor até 30 de novembro.
O ecossistema da Ethena atraiu o apoio dos principais participantes da indústria, incluindo Binance Labs, Fidelity Investments e Dragonfly, juntamente com Wintermute. Com este último desenvolvimento, a Ethena pretende fortalecer o relacionamento entre os detentores de seus tokens de governança e o desempenho de seu protocolo mais amplo.
A aprovação marca um passo no sentido do realinhamento dos incentivos em todo o ecossistema Ethena, potencialmente estabelecendo um precedente sobre a forma como os protocolos de governação abordam o alinhamento das partes interessadas e a transparência das receitas.
