O autodenominado maximalista do Bitcoin Rob Wolfram tem mapeado o preço do BTC em relação ao modelo Stock-to-Flow.
No gráfico abaixo, o especialista em segurança de TI explicou que a área azul escura representa um desvio padrão de erro do preço previsto pelo modelo S2F. Ao mesmo tempo, a área azul clara cobre dois desvios padrão de erro do preço esperado.
No entanto, com a recente ação de baixa do preço, o Bitcoin caiu para US$ 17.600 em 18 de junho e violou a área azul clara do limite inferior pela primeira vez, questionando a validade do modelo S2F.
O que é o modelo de estoque para fluxo do Bitcoin?
O modelo S2F foi criado em março de 2019 pela conta anônima do Twitter @100trillionUSD, também conhecida como Plano B.
O modelo usa um modelo de estoque para fluxo existente inicialmente formulado para uso com commodities, como ouro e paládio. O modelo afirma que é possível prever o preço de um ativo com base em sua escassez ao longo do tempo.
Em outras palavras, este modelo examina a relação entre fluxo (ou produção anual de fichas extraídas) e estoque (ou fichas em circulação).
Ele prevê que o preço do Bitcoin chegará a US$ 100.000 em meados de 2024 e US$ 1.000.000 em meados de 2025.
No entanto, ao violar o limite inferior pela primeira vez, há evidências documentadas de que o modelo é inválido.
As limitações do modelo Stock-to-Flow
No passado, os críticos apontaram várias razões para as limitações do modelo. O mais pertinente é a suposição de que a escassez ou a oferta são os únicos geradores de valor. Isso não leva em conta outros fatores essenciais de preço, ou seja, o efeito da demanda.
Talvez a teoria mais fundamental sobre preço seja a relação entre demanda e oferta. Em que, quando a oferta excede a demanda, os preços cairão. E quando a demanda excede a oferta, os preços aumentam.
No entanto, o modelo S2F ignora a influência da demanda por Bitcoin enquanto ignora eventos inesperados, como um colapso econômico ou um evento do Cisne Negro.
Os críticos dizem que o modelo carece de rigor científico, concentrando-se apenas na escassez e baseando-se em um conjunto de dados de apenas 13 anos.
Em resposta à violação do limite inferior, o Escritor e Analista de Mineração Zack Voell twittou que o Bitcoin não está morto. Mas continuou dizendo que o S2F foi exposto como uma farsa.
Bitcoin não está morto.
Mas o golpe Stock-to-Flow é absolutamente. pic.twitter.com/ZYZ0NR8n92
— Zack Voell (@zackvoell) 19 de junho de 2022
As próximas semanas revelarão se a violação foi um caso atípico ou um sinal de que o pior está por vir.
