O mundo financeiro depende fortemente de indicadores para avaliar o sentimento do mercado e prever tendências futuras. Entre estes, o Índice de Volatilidade, vulgarmente conhecido como VIX, destaca-se como uma medida proeminente da ansiedade do mercado.
Originário da Chicago Board Options Exchange, o VIX é um índice que representa a expectativa do mercado de volatilidade prospectiva de 30 dias. Calculado a partir das volatilidades implícitas de uma ampla gama de opções de índices S&P 500, um VIX alto normalmente sinaliza maiores receios dos investidores, enquanto uma leitura baixa sugere um mercado calmo.
Por outro lado, o Índice S&P 500, ou SPX, serve de farol para a saúde geral do mercado de ações dos EUA. Compreendendo 500 das maiores empresas dos EUA por capitalização de mercado, os seus movimentos são observados de perto por comerciantes, analistas e investidores institucionais. Historicamente, o VIX e o SPX partilharam uma relação inversa: à medida que o SPX sobe, indicando um sentimento de alta, o VIX normalmente diminui, sugerindo uma redução da ansiedade do mercado, e vice-versa.
No entanto, os dados recentes do mercado pintam um quadro incomum. Durante 3 meses, o SPX testemunhou uma queda de 3,37%, uma indicação clara de algum sentimento de baixa. No entanto, o VIX disparou no mesmo período, aumentando 38,41%.
Esta divergência também é observada numa janela mais estreita de 1 mês: o SPX caiu 3%, enquanto o VIX subiu 32,8%.
A discrepância em 13 de outubro foi ainda mais pronunciada – em apenas um único dia de negociação, o VIX saltou alarmantes 13,54%. Entretanto, o SPX, em vez de reflectir este aumento na volatilidade, manteve-se quase inalterado, registando uma queda de apenas 0,82%.
Esta divergência gritante levanta questões. Vários fatores podem estar contribuindo para esta anomalia. Em primeiro lugar, o mercado poderá estar a antecipar movimentos futuros no SPX que ainda não estão refletidos em seu valor atual. Em segundo lugar, acontecimentos externos ou tensões geopolíticas poderão ter um impacto maior nos derivados do mercado do que no mercado à vista, conduzindo a um VIX exagerado. Por último, alterações estruturais ou alterações na dinâmica do mercado e nos participantes poderão alterar a relação tradicional entre os dois índices.
Para os investidores e participantes no mercado, tais discrepâncias são motivo de vigilância. Embora a função principal do VIX seja medir o sentimento do mercado, o seu actual deslocamento em relação ao SPX pode indicar tensões subjacentes no mercado ou uma potencial volatilidade futura. Os traders podem interpretar isto como um sinal para protegerem as suas posições ou se prepararem para potenciais oscilações do mercado.
A postagem VIX surge enquanto SPX permanece estável: o que está por trás da anomalia? apareceu primeiro em CriptoSlate.
