Veja como os comerciantes usam as opções de compra para aumentar suas participações em Bitcoin

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Os negociantes de criptografia são atraídos para o mercado por seu crescimento bombástico e oportunidades lucrativas de obter lucro. No entanto, nem todo investidor está buscando volatilidade ou usando níveis de alavancagem degenerados para apostar em bolsas de derivativos.

Na verdade, stablecoins geralmente compreendem metade do valor total bloqueado (TVL) na maioria dos aplicativos de finanças descentralizadas (DeFi) que se concentram em rendimentos.

Há uma razão pela qual o DeFi cresceu apesar das taxas médias da rede Ethereum ultrapassarem US $ 10 em maio. Os investidores institucionais estão buscando desesperadamente retornos de renda fixa, já que as finanças tradicionais raramente oferecem rendimentos acima de 5%. No entanto, é possível ganhar até 4% ao mês usando derivativos de Bitcoin (BTC) em negociações de baixo risco.

Rendimento de obrigações com grau de não investimento. Fonte: US Federal Reserve

Observe como até mesmo títulos com grau de não investimento, muito mais arriscados do que os títulos do Tesouro, rendem abaixo de 5%. Enquanto isso, a taxa de inflação oficial nos Estados Unidos nos últimos 12 meses foi de 4,2%.

Paul Cappelli, gerente de portfólio da Galaxy Fund Management, disse recentemente à Cointelegraph que a “curva de oferta inelástica e o cronograma de emissão deflacionário” do Bitcoin o tornam uma “proteção convincente contra a inflação e políticas monetárias ruins que podem levar à desvalorização das posições de caixa com o tempo”

Serviços centralizados, como Crypto.com, BlockFi e Nexo, normalmente renderão de 5% a 10% ao ano para depósitos de moeda estável. Para aumentar o payout, é preciso buscar riscos mais elevados, o que não significa necessariamente uma troca ou intermediário menos conhecido.

O Stablecoin rende em serviços centralizados. Fonte: empréstimoscan.io

No entanto, pode-se atingir um rendimento semanal de 2% usando derivados de Bitcoin. Para esses instrumentos, a liquidez está atualmente em bolsas centralizadas. Portanto, o negociador precisa levar em consideração o risco de contraparte ao analisar tais negociações.

Vender uma chamada coberta pode se tornar uma transação de renda semifixo

O comprador de uma opção de compra pode adquirir Bitcoin por um preço fixo em uma data futura definida. Por esse privilégio, paga-se adiantado para o vendedor da opção de compra. Embora o comprador normalmente use esse instrumento como seguro, os vendedores geralmente buscam operações de renda semifixo.

Cada contrato tem uma data de vencimento e preço de exercício definidos, de modo que os ganhos e perdas potenciais podem ser calculados de antemão. Esta estratégia de compra coberta consiste em deter Bitcoin e vender opções de compra, preferencialmente de 15% a 20% acima do preço de mercado atual.

Seria injusto chamá-lo de operação de renda fixa, pois essa estratégia visa aumentar o saldo de Bitcoin do trader, mas não protege contra oscilações negativas de preço para aqueles que medem retornos em termos de dólares americanos.

Para um detentor, essa estratégia não adiciona risco, pois a posição do Bitcoin permanecerá inalterada mesmo se o preço cair.

Mercado de opções de compra Bitcoin 4 de junho. Fonte: Deribit

Considerando que o Bitcoin estava negociando $ 37.000 quando os dados acima foram coletados, um negociante poderia vender a opção de compra de $ 44.000 para 4 de junho, com vencimento em seis dias. O depósito de margem de 0,10 BTC deve ser suficiente para a venda de contratos de opções de compra de 0,30 BTC, recebendo antecipadamente 0,00243 BTC.

Dois resultados: maior quantidade de Bitcoin ou maior posição em USD

Existem essencialmente dois resultados, dependendo se o Bitcoin é negociado acima ou abaixo de $ 44.000 às 8h UTC de 4 de junho. A opção de compra de $ 44.000 se tornará inútil para qualquer nível abaixo deste valor, então o vendedor da opção mantém o pagamento adiantado de 0,00243 BTC em além do depósito de margem de 0,10 BTC.

No entanto, se o preço de vencimento for superior a $ 44.000, a margem do trader será usada para cobrir a diferença de preço. Em $ 46.000, o prejuízo líquido é de 0,011 Bitcoin, reduzindo, portanto, a margem para 0,089 ($ 4,094). Enquanto isso, no momento do depósito, a margem de 0,10 Bitcoin valia $ 3.700.

Na verdade, o vendedor da opção de compra coberta teria ganho mais dinheiro mantendo o Bitcoin 0,10 desde o início, já que o preço aumentou de $ 37.000 para $ 46.000. No entanto, ao receber o pagamento adiantado de 0,00243 BTC, aumentará as participações em Bitcoin, mesmo que o preço fique abaixo de $ 37.000.

Esse lucro de 2,4% em termos de Bitcoin acontecerá para qualquer vencimento abaixo de $ 44.000, que é 18,9% maior do que os $ 37.000 quando os preços das opções Deribit foram analisados.

As visões e opiniões expressas aqui são exclusivamente as dos autor e não refletem necessariamente as opiniões da Cointelegraph. Todo movimento de investimento e negociação envolve risco. Você deve conduzir sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.