- A volatilidade histórica de 90 dias caiu para mínimos de vários anos em setembro.
- Os problemas da maior plataforma de negociação de criptografia do mundo, Binance, continuaram no terceiro trimestre.
O terceiro trimestre de 2023 estendeu a era de baixa volatilidade do mercado criptográfico, que começou nos últimos meses do segundo trimestre. Salvo crises intermitentes, o sector não conseguiu apresentar movimentos sustentados de preços em qualquer direcção, frustrando tanto os touros como os ursos do mercado.
Mercado criptográfico em hibernação
De acordo com um relatório trimestral publicado pelo provedor de dados de mercado de criptografia Kaiko, a volatilidade histórica de 90 dias caiu para mínimos de vários anos em setembro. Na verdade, os dois principais ativos do setor, Bitcoin [BTC] e Ethereum [ETH]registou menos volatilidade que o mercado petrolífero.
Fonte: Kaiko
Como visto ao longo dos anos, a maioria dos traders foi atraída pelas criptomoedas devido à sua alta volatilidade. Afinal, eles utilizaram as rápidas flutuações de preços para lançar moedas e obter lucros rápidos.
No entanto, como os preços permaneceram confinados a intervalos de negociação apertados, os comerciantes activos reduziram significativamente a sua participação no mercado. O volume à vista do Bitcoin foi em média de US$ 6 bilhões durante o terceiro trimestre, abaixo dos US$ 7 bilhões no segundo trimestre e dos US$ 13 bilhões no primeiro trimestre, mostraram os dados.
Curiosamente, mesmo grandes vitórias legais como a Veredicto em tons de cinza em Agosto não conseguiu proporcionar uma oscilação decisiva no mercado.
Fonte: Kaiko
O otimismo do ETF à vista não conseguiu ativar o mercado
A maior parte da empolgação em torno do mercado no terceiro trimestre estava enraizada na aprovação antecipada de vários fundos negociados em bolsa (ETF) Bitcoin. Se receberem luz verde da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), esses instrumentos financeiros ofereceriam uma maneira mais fácil de obter exposição a ativos criptográficos.
Notavelmente, Arca Invest e 21Shares foram os pioneiros quando se tratou de solicitar um ETF Bitcoin à vista. A dupla apresentou o pedido no início de abril, seguido em junho por uma onda de pedidos de outros titãs da TradFi, como a BlackRock.
No entanto, o terceiro trimestre foi sinônimo de atrasos e incertezas em torno dos ETFs à vista. Recentemente, a SEC adiou uma decisão sobre os ETFs propostos da Ark e 21 Ações pela terceira vez consecutiva.
A SEC tem no máximo 240 dias para aprovar ou negar um ETF a partir da data do pedido. Isto significava que o regulador reservaria o seu veredicto até pelo menos janeiro de 2024.
Kaiko observou que “o entusiasmo pelo ETF provou ser de curta duração e não conseguiu fornecer um catalisador significativo” para o mercado em geral e para o Bitcoin em particular.
Binance se aprofunda na miséria
Os problemas da maior plataforma de negociação de criptografia do mundo continuaram no terceiro trimestre. Pressões regulatórias implacáveis forçaram o gigante da criptografia a fechar portas na Alemanha e na Rússia, mesmo enquanto lutava contra um processo nos EUA
Observe que a Binance se retirou de outros mercados importantes, como o Reino Unido e a Austrália, no início do ano. Como resultado, a participação no mercado spot da Binance diminuiu ainda mais no terceiro trimestre, caindo de 69% no início do ano para 46% no final de setembro.
Fonte: Kaiko
No entanto, apesar da queda na quota de mercado, a Binance, juntamente com alguns outros grandes players, foi responsável pela maior parte da atividade comercial no mercado.
Segundo o relatório, a liquidez do mercado ficou mais concentrada. Apenas oito plataformas de negociação foram responsáveis por 90% da profundidade do mercado global e dos volumes de negociação. Na verdade, a Binance sozinha respondeu por mais de 30% da liquidez do mercado.
Mercados altamente concentrados significaram que a liquidez não foi distribuída uniformemente entre as bolsas. O problema fundamental desta assimetria era que o colapso de uma entidade tinha o potencial de puxar para baixo todo o mercado.
O colapso da bolsa FTX no outono passado serve como o exemplo mais significativo que poderia ser usado para apoiar este argumento.
Fonte: Kaiko
O caso do XRP e outros alts
Um dos destaques do último trimestre foi o veredicto sobre a disputada batalha legal entre a SEC e Laboratórios Ripple [XRP].
A decisão do tribunal exonerando Ripple de erros na venda de tokens XRP a investidores individuais resultou em um breve, mas intenso período de atividade comercial. Na verdade, o XRP eclipsou temporariamente o BTC e o ETH em participação de mercado.
Fonte: Kaiko
No entanto, assim que a euforia passou, os ganhos do XRP foram revertidos e os volumes de transações tenderam a diminuir nos dois meses seguintes.
Além disso, as expectativas de uma recuperação das altcoins em todo o mercado induzida pelo XRP não se concretizaram. O volume médio diário de comércio das 30 principais altcoins foi de US$ 5 bilhões no terceiro trimestre, abaixo dos US$ 6 bilhões no segundo trimestre e dos US$ 7 bilhões no primeiro trimestre.
Fonte: Kaiko
