Uma comparação justa? O crescimento de Ethereum supera o Bitcoin em 2021

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2021 provou ser um ano fortuito para o segundo maior éter de criptomoeda (ETH) do mundo, que teve seu valor quadruplicado nos últimos 12 meses.

Ao fazer isso, o Ether superou a valorização do preeminente Bitcoin e ganhou uma porcentagem maior do mercado geral de criptomoedas por capitalização. Embora os mercados mais amplos de criptomoedas tenham desfrutado de um ano de ganhos relativos, o aumento do valor da ETH foi em conjunto com as atualizações do protocolo principal da Ethereum, estabelecendo os pilares finais para sua transição para um protocolo de consenso de prova de participação em 2022.

Certas Propostas de Melhoria Ethereum (EIP) têm sido o centro das atenções para a comunidade Ethereum mais ampla e provaram ser fundamentais para “The Merge” com a Cadeia Beacon de prova de aposta definida para acontecer em 2022.

O hard fork de Londres foi a atualização mais esperada que introduziu um punhado de EIPs. O EIP-1559 provou ser controverso devido à mudança nas estruturas de taxas ganhas pelos mineiros e pagas pelos usuários, e havia aspectos positivos e negativos trazidos pela atualização.

Um fator crucial foi o mecanismo de queima de ETH embutido introduzido, que destrói uma parte do Ether usada para pagar uma taxa de transação. Embora alguns mineiros não gostassem de ver uma redução nas taxas, o lado positivo da bifurcação de Londres foi a ação deflacionária do mecanismo de queima de ETH. Acredita-se que este EIP e seu mecanismo deflacionário ajudarão a aumentar o valor da ETH nos próximos meses e anos.

A atualização do Altair seguiu Londres no final do ano, servindo como a primeira atualização da cadeia Beacon desde o seu lançamento em dezembro de 2020. Isso permitiu que várias equipes envolvidas no desenvolvimento contínuo do ecossistema Ethereum realizassem um ensaio de “O Unir. ”

Outra força motriz do forte desempenho do Ether em 2021 foi o crescente setor de finanças descentralizadas (DeFi), que atraiu uma quantidade significativa de capital. O blockchain da Ethereum executa várias das maiores plataformas DeFi e isso teve um efeito direto no valor da ETH e no aumento da atividade no blockchain.

Colhe o que planta

A popularidade do Ethereum como uma plataforma de blockchain é um resultado direto da funcionalidade de contrato inteligente que sustenta o ecossistema. Os contratos inteligentes permitem que uma variedade de aplicativos sejam criados e executados no blockchain, permitindo que os usuários criem seus tokens, aplicativos e plataformas.

Enquanto ETH é a proverbial força vital do ecossistema Ethereum, os projetos e aplicativos em execução no blockchain são amplamente responsáveis ​​pelo valor que está sendo derivado. Como diz o ditado, você colhe o que planta, e o ecossistema está colhendo os benefícios de um sistema de blockchain que permitiu que as sementes germinassem em plataformas e DApps populares e valiosos.

Ben Caselin, chefe de pesquisa e estratégia da bolsa de criptomoedas AAX, ofereceu alguns insights sobre os principais fatores que ampliaram o ano forte da Ethereum. Caselin primeiro destacou a variedade de casos de uso que ajudaram a causa da ETH ao longo do ano: “Estamos nos referindo a stablecoins, DeFi, GameFi, tokens não fungíveis (NFTs), moedas meme, títulos digitais, iniciativas de moeda digital do banco central, produção de rendimento, pools de liquidez e o metaverso. ” Ele acrescentou ainda:

“A Ethereum carrega cada um desses setores e o capital associado com uma participação de mercado desproporcional. O valor da Ethereum é estabelecido de forma diferente com base nas atividades que administra, enquanto o Bitcoin cresce de forma constante ao considerar a adoção como uma tecnologia de economia de camada básica para uma nova economia global. Cada um se move um tanto em uníssono, mas são fundamentalmente movidos por diferentes forças e condições. ”

Mattias Nystrom, gerente de comunidade da plataforma de pagamentos de camada dois da Ethereum Golem Network, compartilhou suas ideias com a Cointelegraph. Nystrom destacou a soma da atividade na rede Ethereum como o catalisador para seu sucesso neste ano: “Embora o Bitcoin seja criado principalmente para pagamentos justos, o Ethereum é único por causa de sua tecnologia subjacente e isso está começando a se popularizar conforme a Web 3.0 inicia sua jornada para a adoção convencional. ”

Mati Greenspan, analista de criptografia e fundador da Quantum Economics, disse à Cointelegraph que o desempenho do Bitcoin (BTC) e do Ether são difíceis de comparar, dados seus casos de uso e ecossistemas amplamente diferentes. No entanto, ele admitiu que este último viu uma tendência clara de alta no valor nos últimos 12 meses:

“Bitcoin e Ethereum são tão diferentes quanto dois ativos podem ser, além do fato de que ambos são moedas digitais. Eles têm funções muito diferentes em suas respectivas redes e cada um tem pressões de compra e venda exclusivas. ”

EIPs influentes

Como Cointelegraph explorou em novembro, Ethereum está no caminho final para se afastar do algoritmo consensual de prova de trabalho (PoW) que exige energia para a cadeia de prova de aposta (PoS) Ethereum 2.0.

A cadeia Beacon entrou no ar em dezembro de 2020, dando início à criação da cadeia PoS Eth2, que agora tem mais de 8.600.000 ETH apostados e um pouco menos de 270.000 validadores online. Esses validadores irão essencialmente assumir o trabalho dos mineiros atuais no Eth2, processando transações e mantendo a operação do blockchain. Tornar-se um validador de nó completo requer que o usuário aposte 32 ETH, enquanto quantias menores podem ser apostadas em pools.

Uma das propostas de melhoria do Ethereum mais esperadas foi lançada em meados de 2021. O EIP-155 foi o assunto de muito debate, devido às mudanças que introduziu nas estruturas de taxas ganhas pelos mineiros e pagas pelos usuários.

Um ponto sensível foi o mecanismo de queima de ETH embutido que destrói uma parte do Ether usada para pagar uma taxa de transação. Os mineiros não ficaram impressionados, visto que as taxas fazem parte do incentivo para manter a rede.

Relacionado: O crescimento do éter como ativos independentes alimenta a narrativa de flippening ETH-BTC

A vantagem do hard fork de Londres foi o efeito deflacionário introduzido pelo mecanismo de queima ETH. Como resultado, cada transação vê uma porcentagem da ETH destruída, fazendo com que mais ETH seja gradualmente removida do ecossistema, um processo que visa aumentar a escassez e o valor da ETH como um ativo.

Caselin acredita que a implementação da atualização de Londres desempenhou seu papel em atrair o sentimento positivo dos investidores, mas também destaca alguns fatores-chave de distinção entre Ethereum e Bitcoin:

“O London Upgrade reiterou que o projeto Ethereum está bem e vivo e continua em construção – isso é atraente para investidores e especuladores. É melhor do que alguns projetos que tiveram uma classificação elevada nos gráficos, mas têm pouco a mostrar em atividade e prestação de serviços reais. O mecanismo de gravação fala com uma narrativa em torno da inflação e toma emprestado a lógica na qual o Bitcoin se baseia. ”

Greenspan, por sua vez, foi mais objetivo em sua análise, sugerindo que o usuário médio do Ethereum teria pouca ou nenhuma noção do efeito dos EIPs recentes que formaram parte da fusão iminente entre o blockchain atual do Ethereum e o Beacon Chain, que foi anunciado para acontecer em 2022: “Embora seja possível que a atualização tenha tido alguns impactos na tokenomics interna, não acho que tenha afetado muito o sentimento.”

Nystrom acredita que as melhorias técnicas feitas no ecossistema Ethereum em seu caminho para o Merge e a variedade de aplicativos em execução em seu blockchain provaram sua versatilidade, que se refletiu no aumento do valor da ETH ao longo do ano:

“O ETH foi construído de forma única e diferente do BTC e mostrou muito mais progresso técnico em 2021. A comunidade criptográfica sabe que o Ethereum é um ativo mais versátil com todo um ecossistema por trás dele e mais espaço para escalar e criar projetos ambiciosos e valiosos ao longo do um período de tempo mais longo. ”

Mercados ainda frágeis

Dezembro foi difícil para os mercados globais, que reagiram fortemente à descoberta da última variante do COVID-19 identificada por pesquisadores sul-africanos. Os mercados tradicionais estremeceram e isso reverberou nos mercados de criptomoedas.

BTC, ETH e uma série de criptomoedas importantes sofreram perdas à medida que esse sentimento se espalhou para os criptomoedas e houve mais notícias ruins, já que a inflação está aumentando nos Estados Unidos. Caselin ofereceu uma perspectiva comedida, destacando as reações características do mercado às principais notícias e eventos econômicos e como isso pode beneficiar a BTC mais do que a ETH no médio prazo:

“Os mercados sempre mudaram de acordo com as notícias e eventos de importância econômica, mas as tendências mais longas são impulsionadas principalmente pelos fundamentos. […] Podemos não estar em um mercado baixista ainda, mas há todos os motivos para acreditar que o crescimento que vimos nos últimos dois anos marca apenas o começo. Os detentores de longo prazo ainda estão comprando ”.

Greenspan destacou os eventos nos Estados Unidos como um sinal dos tempos e a razão para a recente desaceleração do mercado, embora admitindo que o médio prazo para os mercados de criptomoedas não está claro neste momento:

“Enquanto o Fed estava imprimindo dinheiro, a mídia social fervilhava de memes ‘brrrrr’, agora que a liquidez está secando, há muito menos barulho na galeria de amendoim. Possivelmente, no final do ano, veremos o quão profundo esse retrocesso realmente vai. Ou não.”

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