- Os ganhos do Bitcoin em outubro decorrem em grande parte da escassez de oferta causada pela redução pela metade.
- De acordo com AMBCrypto, um choque de oferta ainda não se dissipou.
Bitcoin [BTC] tem se consolidado na faixa de US$ 66 mil a US$ 67 mil nos últimos sete dias, sendo atualmente negociado a US$ 67.160, com um ligeiro ganho de 0,57% em relação ao dia anterior. Esta consolidação reflete o padrão de julho do BTC, onde a resistência em US$ 68 mil levou a uma queda rápida abaixo de US$ 55 mil. Assim, permanecer dentro deste intervalo é fundamental para evitar uma recessão semelhante.
Curiosamente, os ganhos de Outubro foram em grande parte impulsionados por uma redução da oferta após a redução para metade, trazendo nova escassez ao mercado. Agora, à medida que o BTC encerra seu mês mais otimista, as condições podem estar maduras para um choque de oferta se a demanda se alinhar.
O impacto da redução pela metade do Bitcoin ainda não se materializou
Historicamente, o período pós-halving tem funcionado como um catalisador significativo para recuperações de alta, particularmente do ponto de vista económico. À medida que a oferta de BTC diminui, os mineiros são frequentemente os mais afetados, levando à sua capitulação generalizada.
Em termos simples, à medida que as recompensas por bloco diminuem, os mineiros podem ter dificuldade em cobrir os seus custos operacionais, levando muitos a sair do mercado.
Esta mudança deixa apenas os mineiros mais eficientes no ecossistema, criando potencialmente um ambiente mais robusto para a valorização dos preços à medida que a oferta diminui.
Fonte: X
Como evidenciado pelo gráfico acima, as reservas mineiras têm diminuído constantemente desde a redução para metade de Abril, reflectindo esta dinâmica.
Embora se possa presumir que isso criaria pressão de venda, a escassez de BTC entre os mineradores – especialmente à medida que as recompensas em bloco atingiram mínimos mais baixos – não impactou significativamente o mercado.
Se a procura se mantiver elevada, grande parte da pressão de venda será absorvida, criando condições ideais para uma crise de oferta.
Este ambiente manteve outubro otimista, com o BTC quase testando US$ 70 mil. No entanto, ainda não se materializou uma ruptura, indicando que o choque de oferta previsto não ocorreu.
Este cenário mantém o otimismo para uma potencial recuperação parabólica à medida que nos aproximamos do final do quarto trimestre.
Mineiros eficientes ainda estão no jogo
Os efeitos do halving são evidentes: a dificuldade de mineração do Bitcoin atingiu um ponto mais alto, o que significa que agora requer mais poder computacional para processar transações. Esta situação está forçando a saída de mineradores menos eficientes.
Fonte: Revista Bitcoin Pro
Como resultado, a taxa de hash também aumentou, indicando uma rede mais segura e robusta. Esta tendência destaca a consolidação das operações mineiras, onde apenas aqueles com a melhor tecnologia e os custos mais baixos podem sobreviver.
Em suma, uma capitulação em massa poderá ainda estar no horizonte, conduzindo potencialmente a um aumento significativo dos preços, à medida que a oferta disponível diminui face à procura persistente.
O interesse institucional está crescendo
Atualmente, todas as exchanges estão vendo um aumento significativo no BTC reservasindicando pressão de venda principalmente da comunidade mineira pelas razões mencionadas acima.
Tal como referido anteriormente, um choque de oferta poderá materializar-se se a procura permanecer elevada apesar desta pressão; caso contrário, poderá ocorrer uma repetição do ciclo de Julho. Curiosamente, em Outubro registou-se um aumento notável nas entradas de ETF, sugerindo um interesse crescente do retalho.
Fonte: BGeometrics
Além disso, o Bitcoin da BlackRock participações ultrapassaram 400 mil BTC, atingindo 403.725 BTC, no valor de US$ 26,98 bilhões. Somente nas últimas duas semanas, a BlackRock comprou 34.085 BTC, avaliados em US$ 2,3 bilhões.
Isto indica que a procura institucional está a aumentar, reforçando a hipótese inicial da AMBCrypto de um choque de oferta crescente.
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Embora a consolidação atual seja crucial para evitar que o BTC vacile, um equilíbrio consistente entre demanda e oferta acabará por determinar se o BTC pode atingir um novo ATH antes do final deste trimestre.
Independentemente disso, a capitulação da mineradora destaca os efeitos do ambiente pós-halving; a sua saída exige agora um esforço de compra mais sustentado aos preços actuais. Embora possa ocorrer uma ligeira retração, um retrocesso total parece improvável.
