Um catalisador para o desacoplamento final da criptografia?

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O calote do governo federal dos Estados Unidos em sua dívida foi evitado – pelo menos por enquanto. Em 7 de outubro, o Senado votou pelo aumento do limite da dívida em US $ 480 bilhões, quantia necessária para que o maior tomador de empréstimos do mundo continue pagando suas obrigações até o início de dezembro.

O negócio garantiu uma resolução temporária para um impasse partidário de semanas que deixou investidores tanto dentro quanto fora dos Estados Unidos inseguros. A perspectiva antes inimaginável de um calote dos EUA parecia mais concebível do que nunca.

Enquanto a incerteza em todo o sistema atingia o pico antes da votação, o mercado de criptomoedas estava indo muito bem, liderado pela maior alta do Bitcoin (BTC) em meses. Isso estimulou as narrativas habituais de desacoplamento da criptografia das classes de ativos mais tradicionais e do Bitcoin como um porto seguro em tempos de desastres financeiros iminentes.

Então, quais são os possíveis efeitos da crise do limite da dívida sobre o papel dos ativos digitais no sistema financeiro global?

Aumentando o limite do próprio cartão de crédito

O governo dos Estados Unidos, graças ao controle da imprensa da moeda de reserva mundial, tem um poder único para definir seu próprio limite de dívida. O Congresso impôs pela primeira vez um teto à dívida nacional agregada em 1939, aumentando esse limite em mais de 100 ocasiões desde então.

Embora o aumento do teto da dívida normalmente não seja uma questão partidária, as coisas foram diferentes desta vez. Amargurados pela ambiciosa agenda de gastos sociais e climáticos dos democratas, os republicanos do Senado adotaram uma posição de princípio, recusando-se a apoiar as tentativas de seus oponentes de cumprir o prazo iminente para aumentar o limite da dívida ou não pagar a dívida federal.

A falta de apoio republicano para aumentar o limite da dívida, que exige sessenta votos para ser aprovado no Senado, em vez da maioria simples que os democratas já detêm, pode ser considerada uma medida simbólica. Aumentar a quantidade de dinheiro que o Tesouro pode tomar emprestado não autoriza novos gastos em si, mas sim permite cobrir as obrigações existentes.

Deixando de lado a política partidária, alguns críticos acreditam que a política da dívida federal, que depende do aumento constante do limite de endividamento, não é boa para as carteiras dos americanos comuns. Chris Kline, cofundador e diretor de operações do provedor de investimentos para aposentadoria em criptomoedas Bitcoin IRA, observou à Cointelegraph:

“O governo se deu a capacidade de aumentar seu limite de cartão de crédito a cada ano nos últimos cem anos, em média, e isso tem ramificações para a classe média. Os americanos de classe média estão sentindo o maior aperto em suas carteiras por causa da inflação e do aumento dos custos, tudo gerado por uma política monetária que está expandindo o balanço do dólar americano. ”

Um paraíso arriscado

O remendo temporário de uma solução que o Senado concordou apenas adia a questão do teto da dívida até o início de dezembro, efetivamente perpetuando a incerteza macroeconômica. Um argumento importante é que essa incerteza pode jogar a favor do Bitcoin nas próximas semanas.

Arina Kulackovska, chefe de soluções de pagamento corporativo na bolsa de criptomoedas CEX.IO, acredita que “Essa incerteza pode continuar a ser um impulsionador de uma alta do BTC”.

Ao mesmo tempo, Kulackovska observa que as criptomoedas estão começando a “negociar fora dos mercados legados”, o que pode torná-las menos maleáveis ​​à dinâmica macroeconômica que afeta consideravelmente as classes de ativos mais tradicionais.

Kay Khemani, diretor-gerente da plataforma de negociação online Spectre.ai, acredita que o impacto da suspensão do limite de dívida nos mercados financeiros em geral, incluindo ativos digitais, é “provável que seja favorável, pois significaria mais liquidez no sistema (leia: mais dívida) ”, que tende a fluir primeiro para os ativos financeiros.

Khemani observou ainda: “O endividamento mais alto erode o valor do dólar ao longo do tempo e isso fortalece ainda mais a narrativa – por mais equivocada que seja – de que a criptografia é um ativo porto seguro”.

Ainda assim, o grau em que as criptomoedas se desvincularam de outros ativos, como ações, ainda é uma questão de debate. Eric Bleeker, analista da empresa de consultoria de investimentos The Motley Fool, comentou com a Cointelegraph:

“Como o tipo de moeda que depende de matemática predeterminada em vez de ousadia política, você imaginaria que o Bitcoin se beneficiaria de eventos como impasses do teto da dívida. […] Embora a maioria dos fãs de Bitcoin aponte para ele ser um ativo com uma oferta limitada que deve ganhar valor enquanto os EUA imprimem mais dívidas, a realidade é que está mais intimamente relacionado ao valor de outros ativos de risco em vendas de curto prazo. ”

Um exemplo que Bleeker invocou foi o Bitcoin caindo brevemente mais de 50% em março passado, no início da pandemia. Ele também acrescentou que as coisas podem se desenrolar de forma diferente no longo prazo, à medida que eventos como a crise do teto da dívida degradam a confiança no dólar e tornam alternativas como o Bitcoin mais atraentes.

Benefícios de longo prazo

Enquanto os analistas e participantes da indústria divergem sobre os efeitos de curto prazo da incerteza do limite da dívida federal dos EUA no mercado de criptomoedas, a maioria deles soa notavelmente consonante ao discutir como isso pode influenciar o mercado no longo prazo. Duas tendências simultâneas frequentemente mencionadas são a erosão da confiança no dólar e nas instituições que o apoiam, e a crescente demanda por criptografia.

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Haohan Xu, CEO da plataforma de negociação de ativos digitais Apifiny, espera que o aumento do teto da dívida “aplique cada vez mais pressão de compra sobre o BTC, fazendo com que os preços aumentem continuamente com o tempo”. Marie Tatibouet, diretora de marketing da criptomoeda Exchange Gate.io, acha que “a qualidade da criptografia como um hedge de mercado vai brilhar.” Tatibouet acrescentou que o mercado de criptografia já superou os estoques e ouro desde o início da pandemia, acrescentando: “Se realmente houver uma crise financeira devido ao calote do governo, a criptografia será um porto seguro a longo prazo, como já provou ser estar.”

Daniel Gouldman, CEO e cofundador da fornecedora de serviços financeiros Unbanked, chama toda a dança em torno do aumento do limite da dívida de “absolutamente ridícula”, pois torna a pontuação de crédito dos Estados Unidos refém de políticas partidárias:

“Damos as boas-vindas a mais pessoas na criptografia, à medida que nossos funcionários eleitos continuam a brincar de galinha com toda a fé e crédito do dólar dos EUA e o compromisso do governo dos EUA com suas próprias decisões de gastos anteriores.”

Ron Levy, CEO da empresa de educação e treinamento blockchain The Crypto Company, observa o contraste entre os dois sistemas financeiros que a crise do teto da dívida torna evidente. Levy comentou com a Cointelegraph, que pode ser o momento em que a indústria de criptografia pode finalmente se separar das finanças tradicionais:

“No lado tradicional, temos inevitavelmente a impressão contínua de dinheiro, o crescimento da inflação e a incerteza econômica. Do lado da criptografia, temos uma indústria que cresceu e continua a crescer exponencialmente. “

É provavelmente impossível dizer se a dissociação final pode ser atingida, muito menos quando pode ser alcançada. No entanto, a crise do teto da dívida destaca a diferença entre como o dinheiro tradicional e o digital é governado – e essa comparação não é particularmente favorável às moedas fiduciárias.

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