A seguir, é apresentado um post e opinião de Arthur Iinuma, consultor principal e fundador do iinuma.io.
Embora a boa tokenômica não possa salvar projetos doentios, mesmo os lançamentos de rede mais promissores podem falhar em um design de token ruim.
Flameouts espetaculares como Terra Luna e Celsius Exponha os perigos dos truques financeiros de mão-algorítmicos de estábulos e esquemas de rendimento que se disfarçam de inovação. Mas há muitos mais projetos de alto potencial que cometem suicídio econômico por meio de erros facilmente evitáveis.
Projetos de chip azul com mérito técnico genuíno e casos de uso legítimos, como os APTOS, assistiram bilhões em valor de mercado evaporar durante a noite devido a desbloqueios de token mal administrados e pouca comunicação. É fundamental para os fundadores de criptografia aumentarem sua ênfase no design de token, para que grandes projetos possam construir fundações econômicas tão fortes quanto as técnicas.
Falhas fatais no design do token
Os maiores erros de tokenômica que vejo em projetos sólidos são:
Grandes lacunas de avaliação
Embora seja habitual que os projetos ofereçam aos investidores iniciais que os tokens com preços mais baixos em comparação com as rodadas posteriores, os fundadores devem ter cuidado ao permitir que grandes spreads de preços entre essas primeiras rodadas e compradores públicos. Isso pode ser mais fácil dizer do que fazer, pois os investidores astutos exigem preços mais baixos contra a ameaça de retenção de investimentos na fonte.
No entanto, um investidor com um baixo preço de entrada em comparação com uma rodada posterior garante essencialmente sua vantagem, mesmo a preços inferiores à base de custo de um comprador público. Isso significa que uma perda para os compradores nas rodadas posteriores ainda pode resultar em ganhos para os primeiros detentores de token – criando um desequilíbrio injusto na economia simbólica do projeto.
Ruim cronograma de aquisição
Muitos projetos transformam seus compradores públicos em liquidez de saída para os primeiros investidores e insiders. Nada destrói a comunidade mais rápida do que assistir os primeiros internos despejar tokens, enquanto os compradores públicos seguram sacolas murchas.
O momento dos desbloqueios é importante. Embora um cronograma de aquisição e bloqueio longo pareça bom para apreciação de valor, eles quase sempre garantem pressão de venda previsível como investidores que foram forçados a se manter por muito tempo para descarregar. Desbloqueios rápidos podem fornecer Descoberta rápida de preços e expandir a base do detentor do token, mas eles também permitem que as baleias despejam, criando “velas vermelhas” e evaporando a confiança do público.
Experimando muito os fundadores
Às vezes, a perspectiva de transformar os tokens digitais recentemente cunhados em valor real é muito tentador para os fundadores que os criaram. Eu assisti os projetos passarem de ótimas idéias para negociadas publicamente a mais de um bilhão de dólares em avaliação, cunhando fundadores multimilionários no processo. Até os mais disciplinados deles são tentados a vender suas participações e negociar seus tokens de projeto por dinheiro.
Tomemos, por exemplo, o Mantra, que de repente perdeu 92% de seu valor em apenas 90 minutos. Apesar das declarações do CEO pelo contrário, os analistas de blockchain foram rápidos em apontar movimentos de privilégios substanciais de pelo menos US $ 227 milhões em trocas, sugerindo um depósito de insider.
Alta avaliação de listagem
Os fundadores costumam ser atraídos para listar em avaliações maiores, à medida que produzem manchetes maiores, uma ótica elevada e construir hype. Os fundadores não são inteiramente culpados, pois mesmo o Binance é conhecido por empurrar avaliações de listagem extraordinariamente altas, com projetos como a listagem de Hamster Kombat (HMSTR) US $ 700 milhões no valor de mercado e na lista de Notcoin em um impressionante US $ 1 bilhão no lançamento.
Mas as listagens supervalorizadas de projetos criam muito “ar” embaixo deles e, quando todos estão no dinheiro, é quase uma corrida garantida para o fundo e os titulares de token são rápidos em sacar para obter preços mais favoráveis do que a pessoa ao lado deles. Uma alta avaliação inicial também significa que a perspectiva de os compradores públicos que ganham um múltiplo em seu investimento é mais fino e diminuindo a demanda secundária do mercado. Quando você tem muitos titulares vendendo e ninguém para comprar, o resultado é uma eventual espiral da morte.
Enquanto projetos como o Hamster Kombat estabeleceram registros de engajamento do setor e listados nas principais trocas do mundo, seu supervaloramento na listagem resultou em um Declínio de preços de 87% ao seu registrado de todos os tempos-baixo.
O que realmente funciona em tokenômica
O BTC e o ETH mantêm as posições de valor superior do mercado por um bom motivo. Além de chegar cedo, eles demonstraram vários princípios principais que separam os modelos de token sustentável dos veículos de especulação oca.
Escassez genuína
Os 21 milhões de tampa de suprimento fixo do Bitcoin não são poderosos apenas porque é escasso – é poderoso porque o mercado acredita com certeza absoluta de que esse limite não mudará.
Integração profunda do produto
A pergunta fundamental que todo projeto deve responder honestamente: o seu produto poderia funcionar sem um token? Se sim, você provavelmente está forçando a tokenização onde ela não pertence.
Projetos como Filecoin Incorpore bem esse princípio – seu token é essencial para a função do mercado de armazenamento da rede, tornando quase impossível separar o produto do seu token. Por outro lado, os projetos que aparecem nos tokens como depois, depois de ver seus tokens murmurar em valor ao longo do tempo.
Vendendo restrições
Os projetos devem estruturar as avaliações em cada rodada de venda com spread reduzido e projetar uma programação de bloqueio que impede que os compradores com preços mais baixos “despejam” seus tokens nos participantes nas rodadas posteriores. A criação de um cronograma de aquisição em camadas que restringe as vendas antecipadas para os compradores com um ponto de entrada baixo, ao mesmo tempo em que os participantes da rodada de riscos se afastam primeiro, oferecem um saldo razoável de vantagem para compradores e proteção de preços para compradores posteriores.
Uso de contratos de reivindicação auditada
A economia do token bem estruturada vai além do que está escrito em um documento. Os projetos devem dar um passo adiante e garantir que seus tokens estejam custodiosos por um contrato inteligente irrevogável e de terceiros, garantindo transparência e conformidade por todas as partes.
Avaliação realista e gerenciamento de suprimentos
As avaliações iniciais mais baixas podem ter vontade de deixar dinheiro na mesa, mas criam espaço para uma apreciação significativa. Os projetos lançados em avaliações já infladas deixam pouca vantagem para novos participantes, matando o impulso e o crescimento da comunidade.
Uma baixa oferta total permite um melhor controle de preços e capacidade de resposta do mercado. Ele imbui os tokens com mais significado, tornando a manipulação mais difícil e os movimentos de preços mais significativos.
Gerenciamento de token ativo
A boa tokenômica não é definida-requer administração em andamento. Aqui estão algumas práticas recomendadas:
- Gerenciamento estratégico de suprimentos: Aumente o fornecimento circulante apenas durante os mercados em ascensão. Isso impede o despejo de tokens adicionais em mercados já fracos.
- Programas de recompra: Implemente as recompras de token quando a pressão de venda é alta para estabilizar o compromisso de preço e sinalização do projeto com uma avaliação de token alta.
- Liquidação controlada: Exige que grandes investidores usem fabricantes de mercado ao vender posições significativas para evitar grandes impactos de preços de lixões repentinos.
Construção para durar
Os projetos mais bem -sucedidos abordam tokenômica como uma extensão do design do produto, em vez de exclusivamente um exercício de engenharia financeira.
A tokenômica atenciosa é um sinal para o mercado de um produto e uma equipe atenciosos. Seu token é, em última análise, sua melhor ferramenta de marketing – a lealdade recompensa e alinha financeiramente os usuários.
