O número de startups nativas de Bitcoin que receberam investimento de capital de risco aumentou em 2024, apesar de um declínio no capital total alocado ao setor, de acordo com um novo relatório publicado pela Trammell Venture Partners (TVP).
O relatório destacou que o número de empresas exclusivas nativas de Bitcoin financiadas aumentou 27,5% anualmente, enquanto o número de transações individuais cresceu 31,8%. Ao mesmo tempo, o valor total de capital levantado nesses acordos caiu 22,1% em comparação com 2023, totalizando US$ 234 milhões no ano. O relatório se concentrou em startups de software nativas de bitcoin em estágio inicial, excluindo operações de mineração e rodadas de financiamento atipicamente grandes ou em estágio avançado.
A TVP definiu uma empresa “nativa de Bitcoin” como fundada com o princípio de que o Bitcoin serve como um ativo monetário global fundamental e dinheiro digital, com modelos de negócios alinhados à pilha de protocolos Bitcoin. Esta categoria emergente inclui iniciativas de infraestrutura de construção, aplicativos e serviços que alavancam a rede base Bitcoin ou camadas relacionadas.
Crescimento em Investimentos Pré-Seed e em Estágio Inicial
O aumento da contagem de negócios foi impulsionado por atividades aumentadas nas rodadas de financiamento em estágio anterior. As transações pré-seed cresceram 50%, enquanto as ofertas de estágio seed aumentaram 30%. As transações da Série A também tiveram um notável aumento de 60% ano a ano. Isso sugere um interesse crescente entre os investidores em apoiar empresas nativas de bitcoin desde suas primeiras fases de desenvolvimento, apesar da cautela do mercado mais ampla em capital de risco criptográfico.
A divergência entre o aumento do financiamento de startups e a menor alocação de capital indica uma mudança nas tendências do mercado. As empresas de risco estão espalhando investimentos por uma ampla gama de empresas em estágio inicial, potencialmente favorecendo as rodadas mais enxutas e a disciplina de avaliação em relação a apostas grandes e concentradas. Segundo o relatório, os tamanhos médios das rodadas permaneceram estáveis nos estágios de financiamento, embora o capital agregado levantado tenha caído de US$ 301 milhões em 2023 para US$ 234 milhões em 2024. As transações nativas de bitcoin pré-seed aumentaram mais de sete vezes nos quatro anos de 2021 a 2024. O aumento consistente das atividades em estágio inicial posiciona as startups nativas do Bitcoin como um segmento distinto e cada vez mais ativo no cenário mais amplo de investimento de criptografia.
Pequeno, Mas Crescente
Embora as startups nativas de Bitcoin continuem sendo uma pequena parte do financiamento total de capital de risco no mercado, elas mostraram momento relativamente maior. De acordo com a TVP, essas startups representaram 5,98% do capital geral de risco de criptografia investido em 2024 e 2,34% de todos os contratos de criptografia apoiados por empreendimentos. Isso se compara à grande parte do Bitcoin do valor total de mercado de criptografia, que atualmente está acima de 62%. A disparidade destaca uma lacuna contínua entre o domínio do mercado do Bitcoin e sua representação nos fluxos de investimento de inicialização.
A TVP argumentou que o setor nativo do Bitcoin está entrando em uma fase de aceleração, com quatro anos consecutivos de crescimento nas principais métricas de investimento. O relatório também destacou que os empreendedores alinhados ao Bitcoin estão cada vez mais atraindo o interesse de investidores de destaque, incluindo Founders Fund, Ribbit Capital, Accomplice, Equity Partners, Boost VC, Plug and Play, Village Global, GSR Ventures e Y Combinator. Todos esses fundos de investimento participaram de sindicatos para acordos nativos de Bitcoin em 2024.
Embora as alocações gerais de capital de risco para criptomoedas tenham se contraído nos últimos dois anos, o segmento nativo de Bitcoin demonstrou resiliência por meio de crescimento consistente na formação de startups e acesso de capital em estágio inicial. O número de startups nativas de Bitcoin que receberam financiamento aumentou em 2024, mesmo quando o capital total levantado caiu, refletindo o crescente interesse dos investidores na categoria e uma mudança para a participação em estágio anterior.
