(Foto AP / John Minchillo, Arquivo)
Principais conclusões
- O investidor ativista e fundador do varejista on-line de animais de estimação Chewy, Ryan Cohen, deixará o cargo de presidente da Gamestop e assumirá o cargo de CEO
- A mudança na liderança ocorre depois que a empresa demitiu seu CEO anterior em junho, sem substituto imediato
- Cohen assume o comando enquanto a Gamestop ainda tenta encontrar seu lugar no mercado após o frenesi da mania do short squeeze
Ryan Cohen é um nome associado à Gamestop há vários anos. É claro que qualquer pessoa com um interesse passageiro em finanças se lembrará do frenesi absoluto da saga short squeeze da Gamestop em 2021, e todo o evento agora foi transformado em um filme de Hollywood estrelado por Pete Davidson, Shailene Woodley, Paul Dano e Seth Rogen.
O personagem central de tudo isso foi um Redditor (então anônimo) chamado Keith Gill, cuja pesquisa e convicção na Gamestop galvanizou um exército de comerciantes de varejo do r/WallStreetBets para assumir as posições curtas institucionais.
Grande parte do raciocínio por trás do otimismo de Gill em relação ao Gamestop veio da influência de Ryan Cohen. Fundador da varejista online de animais de estimação Chewy, Cohen divulgou uma participação de 10% na Gamestop no final de 2020, dando-lhe a maior posição individual na empresa.
Cohen ingressaria no conselho da empresa, tornando-se então presidente. Agora, ele será o CEO.
Mesmo assim, o preço das ações caiu nas notícias. Então, onde está o Gamestop atualmente, e a nomeação de Cohen é algo para os investidores comemorarem?
Gamestop nomeia Ryan Cohen como CEO
Ryah Cohen é um investidor e executivo experiente, com uma série de vitórias importantes em seu currículo. Surpreendentemente, ele não receberá salário por sua nova função. Embora com a grande quantidade de seu capital pessoal investido na empresa, não é como se ele não tivesse um incentivo financeiro para fazer a empresa ter sucesso.
Cohen está substituindo o CEO demitido Matthew Furlong, que saiu em junho. Parece que o conselho não conseguiu encontrar alguém que considerasse adequado para a função.
Como o estoque reagiu
O preço das ações da Gamestop inicialmente saltou mais de 7% nas negociações pré-mercado, mas esse entusiasmo durou pouco. As ações caíram acentuadamente na abertura, fechando o dia com queda de 1,86%. É o mais recente de uma longa queda para a empresa desde o dia do feno apertado, e caiu um total de 33,86% nos últimos 12 meses.
O preço atual de cerca de US$ 16 está muito longe da alta insana intradiária durante o frenesi do GME, que viu a ação atingir US$ 483 em determinado momento. Embora tenha descido significativamente desde então, o preço atual ainda é um prêmio notável em relação à faixa de negociação pré-short squeeze, que viu a ação oscilar em torno da marca de US$ 1.
O plano estratégico para Gamestop
O envolvimento de Ryan Cohen na empresa foi baseado em um afastamento do modelo tradicional de tijolo e argamassa da Gamestop, para se concentrar mais nas vendas online.
Esta estratégia até agora não tem sido o sucesso estrondoso que Keith Gill e outros investidores de retalho poderiam ter esperado, e parece agora que Cohen pode estar a tentar recuar nesse pivô agressivo.
Não procuram uma abordagem combinada, utilizando os locais físicos como pontos de recolha para clientes que fizeram encomendas online, com a expectativa de que essas visitas possam aumentar ainda mais as receitas da loja.
É uma estratégia particularmente relevante atualmente, já que as vendas de videogames representam apenas parte da fonte de receita da Gamestop, com um forte mercado para produtos relacionados, como itens colecionáveis e mercadorias.
Ainda assim, os analistas não estão necessariamente convencidos. É claro que a Gamestop está tendo problemas para encontrar executivos seniores para ocupar seus cargos. Cohen é um nome bem conhecido, mas quando se trata de varejo físico seu histórico não é bom, com passagens anteriores como investidor ativista na Bed Bath and Beyond e na Nordstrom, ambas agora falidas.
Como foi o short squeeze do Gamestop de 2021 no final?
Qualquer pessoa com um interesse passageiro no mercado de ações provavelmente se lembrará da loucura diária do aperto nas vendas da Gamestop. Mesmo aqueles sem um interesse específico nos mercados de ações provavelmente teriam visto a cobertura da saga, à medida que ela se espalhava do Reddit e das notícias financeiras para o mainstream.
Como mencionamos anteriormente, no final era tão popular que agora existe até um filme de grande orçamento sobre isso.
Mas, como acontece com a maioria das grandes histórias, a cobertura morreu depois que a excitação inicial passou. No entanto, houve consequências duradouras para muitos dos grandes intervenientes envolvidos. Um dos principais vendedores a descoberto da época, Melvin Capital, foi provavelmente a maior vítima.
Eles sofreram um impacto de 53% em seus investimentos até o final de janeiro de 2021 e exigiram injeções de capital emergenciais da Citadel Securities e da Point72 Asset Management, totalizando US$ 2,75 bilhões, para se manterem à tona.
Apesar deste investimento, a Melvin Capital acabou por encerrar em maio de 2022. Mas não foram os únicos intervenientes institucionais afetados. A Citron Research perdeu quase 100% em suas posições vendidas na GME, fazendo com que a empresa interrompesse permanentemente sua análise de vendas a descoberto. A D1 Capital Partners foi outra empresa que sofreu graves perdas, estimadas em cerca de 4 mil milhões de dólares.
Quanto a Keith Gill, o Redditor que começou tudo, seus ganhos financeiros finais provavelmente nunca serão conhecidos. O que se sabe é que sua posição inicial de US$ 53.000 na GME valia até US$ 48 milhões.
O resultado final
Ryan Cohen assumindo o cargo de CEO da Gamestop pode ser visto de uma forma positiva ou negativa, dependendo da sua opinião sobre o próprio homem. Por um lado, isto dará a Cohen o controlo final sobre a empresa e permitir-lhe-á avançar em direcção à sua visão definitiva para a empresa, que provavelmente ainda estará fortemente focada no retalho online.
O outro lado do argumento é que a Gamestop está claramente lutando para atrair talentos executivos, ou pelo menos talentos de um nível que o conselho considera necessário. Os executivos seniores geralmente não são idiotas, o que pode sugerir que eles consideram assumir o comando da Gamestop um risco muito grande e uma recompensa insuficiente.
Os investidores também devem pensar cuidadosamente sobre essa equação.
