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Apesar de novos dados sinalizarem que os esforços do Federal Reserve para aliviar os preços em alta podem estar funcionando, os investidores estão cada vez mais incertos de que a inflação cairá o suficiente para evitar uma recessão no próximo ano – e especialistas alertam que os riscos estão crescendo apenas à medida que o sentimento abafado empurra as ações. mercado mais profundo em um vale de semanas.
Ainda não está claro se a inflação cairá rápido o suficiente para evitar uma recessão neste … [+]
Principais fatos
O S&P 500 caiu para o nível mais baixo desde meados de julho na sexta-feira, depois que o Bureau of Labor Statistics informou que a taxa de desemprego em agosto subiu pela primeira vez em sete meses, subindo para 3,7% de 3,5% em julho, com o número de novos empregos caiu e mais americanos começaram a procurar trabalho.
Após o lançamento, analistas do Bank of America disseram aos clientes que os dados eram “boas notícias” para o Fed porque sugerem que a economia está esfriando o suficiente para que a inflação possa seguir o exemplo, mas também previram que a economia cairá em uma “recessão leve”. ” no final deste ano, à medida que o Fed continua a aumentar as taxas, potencialmente forçando milhões de americanos ao desemprego.
“O Fed não está perto de declarar vitória”, diz Adam Crisafulli, da Vital Knowledge Media, acrescentando que “ainda há mais trabalho a fazer e mais aperto por vir”, e lembrando que o presidente do Fed, Jerome Powell, disse na semana passada que famílias e empresas enfrentar “alguma dor” para esfriar a demanda e baixar a inflação.
Em comentários enviados por e-mail, o economista David Page, da AXA Investment Manager, disse que o Fed precisará de mais provas de que as condições econômicas estão suavizando antes de ajustar sua política materialmente e alertou que as perspectivas podem piorar se os dados recebidos mostrarem que a inflação não está caindo.
Mesmo que a inflação esfrie, Page estima que o crescimento do emprego cairá para 100.000 novos empregos por mês até o final deste ano – o que provavelmente ajudaria a evitar aumentos das taxas de juros acima do esperado, mas também marcaria o crescimento mais lento desde 2020.
Mercado de trabalho
O mercado de trabalho continua sendo um dos pilares mais fortes da economia depois de se recuperar da recessão do Covid, mas o relatório de emprego de sexta-feira pode sinalizar que uma desaceleração nas contratações está em andamento. De acordo com o Bank of America, o número de americanos trabalhando ou procurando trabalho atingiu um recorde histórico no mês passado, superando o pico pré-pandemia pela primeira vez.
Mercado de ações
O relatório morno de empregos deveria ser uma boa notícia para as ações, mas o mercado rapidamente apagou os ganhos na sexta-feira à medida que os temores de recessão se intensificaram. O S&P 500 caiu quase 9% desde seu pico em agosto e caiu 18% esta semana. “O rali de verão acabou”, diz Savita Subramanian, do Bank of America, prevendo que o S&P 500 cairá mais 8% até o final do ano. Enquanto isso, o índice Nasdaq Composite, pesado em tecnologia, só mergulhou mais fundo no território do mercado de baixa. A queda foi de 27% este ano.
Inflação
“As perspectivas para a inflação continuam sendo a principal preocupação dos investidores”, dizem Luke Tilley e Rhea Thomas, economistas do Wilmington Trust. Embora os preços da gasolina tenham caído de recordes, os preços dos alimentos e dos aluguéis permanecem teimosamente altos e podem complicar as perspectivas nos próximos meses, observam. A próxima grande impressão da inflação está prevista para 19 de setembro, quando o Bureau of Labor Statistics informa o índice de preços ao consumidor de agosto.
A policia Federal
Após o relatório de empregos de sexta-feira, os mercados de títulos ficaram cada vez mais confiantes de que o Fed aumentará as taxas em 50 pontos-base – e não 75 pontos-base – mas o caminho da política monetária ainda é altamente incerto. Powell falará com os formuladores de políticas em uma conferência do Cato Institute na quinta-feira e pode esclarecer quão grande será o próximo aumento da taxa em 21 de setembro.
