Bitcoin (BTC), a principal criptomoeda, sofreu uma semana brutal, perdendo mais de US$ 4.500 e caindo abaixo dos cruciais US$ 67.000 nível de suporte. Essa repentina reversão de preços desencadeou uma cascata de liquidações nas plataformas de negociação, com impressionantes US$ 427 milhões desaparecendo em um período de 24 horas, de acordo com dados da CoinGlass.
Os analistas estão a esforçar-se por identificar a causa exacta da recessão, mas as pistas do mercado de opções e da actividade nas bolsas de retalho oferecem algumas perspectivas.
Mercado de opções prenuncia desaceleração
QCP Capital, uma empresa comercial com foco em criptografia, acredita que o mercado de opções serviu como a faísca inicial para a espiral descendente. A sua análise, divulgada no início desta semana, revelou uma distorção negativa nas reversões de risco, um indicador subtil no mercado de opções que muitas vezes precede as quedas de preços. Isto sugere que alguns traders de opções anteciparam um declínio potencial e posicionaram-se em conformidade.
O frenesi do varejo alimenta a volatilidade
A descida dramática foi ainda mais amplificada por liquidações substanciais em bolsas voltadas para o varejo, como a Binance. As taxas de financiamento perpétuo, que medem o sentimento do mercado relativamente à alavancagem, testemunharam uma mudança dramática.
Source: Coinglass
As taxas caíram de elevados 77%, indicando um forte sentimento de alta, com posições alavancadas fortemente inclinadas para aumentos de preços, para um território plano num curto espaço de tempo. Esta rápida resolução das posições de alavancagem exacerbou a volatilidade dos preços, criando uma profecia auto-realizável, à medida que a queda dos preços desencadeou novos pedidos de margem e vendas forçadas.
Posições longas esmagadas
O peso das liquidações recaiu sobre as posições longas, representando apostas de que o preço subiria. Assombrosos US$ 342 milhões do total de liquidações vieram dessas posições otimistas. O próprio Bitcoin se tornou o epicentro da tempestade, com mais de US$ 130 milhões em posições longas liquidadas à força na principal criptomoeda.
BTC market cap currently at $1.3 trillion. Chart: TradingView.com
Um lembrete claro dos riscos da criptografia
Este episódio serve como um lembrete claro dos riscos inerentes e da volatilidade que assolam o mercado de criptomoedas. Quando os preços despencam inesperadamente, os traders que utilizam alavancagem são forçados a desfazer-se das suas participações com prejuízo para cumprir os requisitos de margem. Esta mentalidade de liquidação imediata pode acelerar ainda mais as descidas de preços, criando um ciclo vicioso.
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O caminho a seguir para o Bitcoin
Embora o Bitcoin tenha recuperado ligeiramente desde a queda inicial, oscilando em torno da marca de US$ 66.500, a recente turbulência sem dúvida abalou a confiança dos investidores.
As próximas semanas serão cruciais para determinar se este é um revés temporário ou o início de uma correção mais sustentada para o Bitcoin. Ainda não se sabe se os touros conseguirão recuperar o controle ou se os ursos continuarão a ditar o mercado.
Imagem em destaque do Everypixel, gráfico do TradingView
