ÉTopSaber Notícias e Criptomoedas

Redes sociais

Qual é o papel dos ETFs Bitcoin à vista nas carteiras de investimento modernas?

Bitcoin Etf Wallstreet 2.jpg

Compartilhe:

Alinhado dentro de um ano após seus três eventos de redução pela metade, Bitcoin teve três grandes corridas de touros em seus 15 anos de história. Depois de cada um, em 2013, 2017 e 2021, o preço do Bitcoin normalmente cai significativamente até o próximo.

No entanto, o cenário pós-Bitcoin ETF parece ter criado novas regras de engajamento. Desde 16 de fevereiro, os fluxos de ETF Bitcoin desde 11 de janeiro acumularam quase US$ 5 bilhões em entradas líquidas. Isso representa uma pressão de compra de 102.887,5 BTC para esse período, por Pesquisa BitMEX.

Como esperado, iShares Bitcoin Trust da BlackRock (IBIT) lidera com US$ 5,3 bilhões, seguido por Fundo Wise Origin Bitcoin da Fidelity (FBTC) em US$ 3,6 bilhões e ETF Bitcoin ARK 21Shares (ARKB) em terceiro lugar com US$ 1,3 bilhão.

Mais de cinco semanas de negociação de ETF Bitcoin renderam US$ 10 bilhões em fundos cumulativos de AUM, aproximando o valor total do mercado criptográfico de US$ 2 trilhões. Esse nível de envolvimento do mercado foi visto pela última vez em abril de 2022, imprensado entre o colapso do Terra (LUNA) e um mês após o A Reserva Federal iniciou o seu ciclo de subida das taxas de juro.

A questão é: como a nova dinâmica de mercado impulsionada pelo ETF Bitcoin parece moldar o cenário criptográfico no futuro?

Impacto de US$ 10 bilhões em AUM no sentimento do mercado e no interesse institucional

Para entender como o preço do Bitcoin impacta todo o mercado criptográfico, primeiro precisamos entender:

  • O que impulsiona o preço do Bitcoin?
  • O que impulsiona o mercado de altcoins?

A resposta à primeira pergunta é simples. O fornecimento limitado de 21 milhões de BTC do Bitcoin se traduz em escassez, que é imposta por uma poderosa rede de computação de mineradores. Sem ele e seu algoritmo de prova de trabalho, o Bitcoin teria sido apenas mais um ativo digital copiado.

Esta escassez digital, apoiada por ativos físicos em hardware e energia, caminha para a quarta redução pela metade em abril, trazendo a taxa de inflação do Bitcoin para menos de 1%, com 93,49% de bitcoins já extraídos. Além disso, o alojamento sustentável O vetor contra os mineradores de Bitcoin vem diminuindo à medida que aumentam as fontes renováveis.

Em termos práticos, isto pinta a percepção do Bitcoin como sustentável e dinheiro sólido sem permissão, indisponível para adulteração arbitrária, como é o caso de todas as moedas fiduciárias. Por sua vez, a proposta simples e o status pioneiro do Bitcoin dominam o mercado de criptografia, atualmente com 49,5% de domínio.

A participação de mercado do Bitcoin entre todas as criptomoedas sinaliza o foco no sentimento do investidor. Ao longo do ano, o BTC foi visto como um ativo porto seguro. Crédito da imagem: CoinStats

Consequentemente, o mercado de altcoins gira em torno do Bitcoin, servindo como ponto de referência para o sentimento do mercado. Existem milhares de altcoins para escolher, o que cria uma barreira à entrada, pois o seu valor justo é difícil de avaliar. O aumento no preço do Bitcoin aumenta a confiança dos investidores para se envolverem em tal especulação.

Como as altcoins têm uma capitalização de mercado muito mais baixa por token individual, seus movimentos de preços resultam em maiores ganhos de lucro. Nos últimos três meses, isto foi demonstrado pela SOL (+98%), AVAX (+93%) e IMX (+130%) entre muitas outras altcoins.

Os investidores que buscam se expor a lucros maiores com altcoins de menor capitalização se beneficiam do efeito de repercussão dos juros do Bitcoin. Além dessa dinâmica, as altcoins fornecem casos de uso exclusivos que vão além do aspecto monetário sólido do Bitcoin:

  • finanças descentralizadas (DeFi) – empréstimos, empréstimos, troca
  • jogos tokenizados para ganhar
  • remessas transfronteiriças com liquidações quase instantâneas e taxas insignificantes
  • tokens de utilidade e governança para protocolos DeFi e baseados em IA.

Com os ETFs Bitcoin agora em jogo, o capital institucional está no comando. O rápido crescimento do AUM em ETFs Bitcoin negociados à vista tem sido um sucesso absoluto. Caso em questão, quando ETF SPDR Gold Shares (GLD) lançado em Novembro de 2004, demorou um ano para o fundo atingir o nível total de activos líquidos de 3,5 mil milhões de dólares, que o IBIT da BlackRock atingiu no espaço de um mês.

No futuro, as baleias continuarão a aumentar o preço do Bitcoin com alocações estratégicas.

Integração Estratégica de ETFs Spot Bitcoin em Carteiras de Investimento

Tendo recebido a bênção de legitimidade da Securities and Commission Exchange (SEC), os ETFs Bitcoin deram aos consultores financeiros o poder de alocação. Não há melhor indicador disto do que os bancos norte-americanos que procuram a aprovação da SEC para lhes conceder o mesmo poder.

Juntamente com o Bank Policy Institute (BPI) e a American Bankers Association (ABA), grupos de lobby bancário estão implorando à SEC revogar a regra do Boletim de Contabilidade do Pessoal 121 (SAB 121), promulgada em março de 2022. Ao procurarem isentar os bancos dos requisitos de balanço, poderiam aumentar a exposição dos seus clientes às criptomoedas.

Mesmo sem a parte bancária da alocação de Bitcoin, o potencial de entradas em carteiras de investimento é substancial. Em dezembro de 2022, o tamanho do mercado de ETF dos EUA era US$ 6,5 trilhões no total do activo líquido, representando 22% dos activos geridos por sociedades de investimento. Sendo o Bitcoin um forte contra-ataque à inflação, não é difícil defender a sua alocação.

Stefan Rust, CEO da Truflation por Cointelegraph disse:

“Neste ambiente, o Bitcoin é um bom ativo de refúgio. É um recurso finito e esta escassez garantirá que o seu valor cresça juntamente com a procura, tornando-o, em última análise, uma boa classe de ativos para armazenar valor ou mesmo aumentar valor.”

Sem deter BTC reais e sem enfrentar os riscos de autocustódia, os consultores financeiros podem facilmente argumentar que mesmo 1% da alocação de Bitcoin tem potencial para aumentar os retornos, ao mesmo tempo que limita a exposição ao risco de mercado.

Equilibrando retornos aprimorados com gerenciamento de risco

De acordo com Sui ChungCEO da CF Benchmarks, gestores de fundos mútuos, Registered Investment Advisors (RIA) e empresas de gestão de patrimônio que usam redes RIA estão alvoroçados com a exposição ao Bitcoin por meio de ETFs de Bitcoin.

“Estamos falando de plataformas que contam individualmente ativos sob gestão e ativos sob consultoria superiores a um trilhão de dólares… Uma grande comporta que estava anteriormente fechada será aberta, muito provavelmente dentro de cerca de dois meses.”

Sui Chung para CoinDesk

Antes das aprovações do ETF Bitcoin, o Standard Chartered projetou que essa comporta poderia trazer entradas de US$ 50 a US$ 100 bilhões somente em 2024. Matt Hougan, diretor de investimentos do ETF Bitwise Bitcoin (agora com AUM de US$ 1 bilhão) observou que os RIAs definiram alocações de portfólio entre 1% e 5%.

Isto é baseado no Pesquisa bit a bit/VettaFi publicado em janeiro, no qual 88% dos consultores financeiros viam os ETFs Bitcoin como um importante catalisador. A mesma porcentagem observou que seus clientes perguntaram sobre a exposição às criptomoedas no ano passado. Mais importante ainda, a percentagem de consultores financeiros que aconselham maiores alocações de criptomoedas, acima de 3% da carteira, mais do que duplicou, passando de 22% em 2022 para 47% em 2023.

Curiosamente, 71% dos consultores preferem a exposição ao Bitcoin em vez de Ethereum. Dado que Ethereum é um projeto de codificação em andamento adequado para outros fins que não o dinheiro sólido, isso não é tão surpreendente.

Num ciclo de feedback, maiores alocações de Bitcoin estabilizariam o Bitcoin volatilidade implícita. Atualmente, a volatilidade implícita no dinheiro (ATM) do Bitoin, refletindo o sentimento do mercado sobre o provável movimento dos preços, diminuiu em comparação com o forte aumento que levou às aprovações do ETF Bitcoin em janeiro.

Com todos os quatro períodos de tempo (7 dias, 30 dias, 90 dias, 180 dias) acima da faixa de 50%, o sentimento do mercado está alinhado com o índice criptográfico de medo e ganância entrando em alta “ambição”zona. Ao mesmo tempo, porque é erguido um maior muro de compradores e vendedores, um maior conjunto de liquidez leva a uma descoberta de preços mais eficiente e a uma volatilidade reduzida.

No entanto, ainda existem alguns obstáculos pela frente.

Tendências futuras em investimento em criptografia e ETFs Bitcoin à vista

Contra as entradas de ETF Bitcoin, o Grayscale Bitcoin Trust BTC (GBTC) foi responsável por saídas no valor de US$ 7 bilhões. Esta pressão de venda resultou da comissão relativamente elevada do fundo de 1,50% em comparação com a comissão de 0,12% do IBIT (para o período de isenção de 12 meses). Combinado com a realização de lucros, isto exerceu uma pressão de venda substancial.

Em 16 de fevereiro, o GBTC detinha 456.033 bitcoins, quatro vezes mais do que todos os ETFs de Bitcoin combinados. Além dessa pressão de venda ainda resolvida, os mineradores estão se preparando para o halving do Bitcoin após o 4º halving, vendendo BTC para reinvestir. De acordo com a Bitfinex, isso resultou em saídas no valor de 10.200 BTC.

Diariamente, os mineradores de Bitcoin geram cerca de 900 BTC. Para as entradas semanais de ETF, em 16 de fevereiro, a BitMEX Research relatou +6.376,4 BTC adicionados.

Até agora, esta dinâmica elevou o preço do BTC para US$ 52,1 mil, o mesmo preço que o Bitcoin mantinha em dezembro de 2021, apenas um mês após seu nível ATH de US$ 68,7 em 10 de novembro de 2021. Seguindo em frente, 95% do fornecimento de Bitcoin está no lucro, o que certamente exercerá pressões de venda decorrentes da realização de lucros.

No entanto, a pressão do lobby bancário sobre a SEC indica que a pressão de compra ofuscará essas saídas do mercado. Em maio, a SEC poderá impulsionar ainda mais todo o mercado de criptografia com a aprovação do ETF Ethereum.

Nesse cenário, o Standard Chartered projetou que o preço do ETH poderia ultrapassar US$ 4 mil. Salvo grandes convulsões geopolíticas ou quebra do mercado de ações, o mercado criptográfico pode estar à procura de uma repetição da corrida altista de 2021.

Conclusão

A erosão do dinheiro é um problema mundial. Um aumento nos salários é insuficiente para superar a inflação, forçando as pessoas a adoptarem comportamentos de investimento cada vez mais arriscados. Protegido pela matemática criptográfica e pelo poder computacional, o Bitcoin representa uma solução para essa tendência.

À medida que a economia digital se expande e os ETFs Bitcoin remodelam o mundo financeiro, os comportamentos dos investidores e consultores são cada vez mais digitais. Esta mudança reflete movimentos sociais mais amplos em direção à digitalização, destacados por 98% das pessoas querendo opções de trabalho remoto e, portanto, preferindo comunicações puramente digitais. Tais preferências digitais influenciam não apenas o nosso trabalho, mas também as escolhas de investimento, apontando para uma aceitação mais ampla de ativos digitais como o Bitcoin em carteiras modernas.

Os consultores financeiros estão preparados para ver a exposição ao Bitcoin como um impulsionador dos retornos do portfólio. Durante 2022, o preço do Bitcoin foi severamente reprimido após uma longa série de falências criptográficas e preocupações de sustentabilidade.

Esta oferta de FUD foi esgotada, deixando a dinâmica do mercado em ação. A aprovação de ETFs Bitcoin para exposição institucional representa uma reformulação revolucionária do cenário criptográfico, levando o preço do BTC a se aproximar cada vez mais de seu ATH anterior.

Fonte

Leave a Comment