Analistas do gigante bancário JPMorgan acreditam que a realização de lucros da escala de cinza Bitcoin Confiar (GBTC) pode ter concluído, potencialmente aliviando o declínio pressão sobre os preços do Bitcoin.
Os analistas explicaram que estimaram que o GBTC poderia ver até US$ 3 bilhões em saídas de investidores anteriormente expostos ao seu desconto. Mas com o fluxo agora atingindo até US$ 4,3 bilhões desde a conversão do ETF, eles acreditam que “a realização de lucros do GBTC já aconteceu em grande parte” e que “a maior parte da pressão descendente sobre o Bitcoin proveniente desse canal deveria ter ficado em grande parte para trás”.
Esta visão é semelhante à partilhada por Alistair Milne, o diretor de investimentos do fundo de moeda digital Altana, que afirmou que a “venda de GBTC agora deve ser neutra em termos de mercado”.
Nas últimas semanas, o preço do BTC caído em cerca de 20% desde que a Securities and Exchange Commission (SEC) aprovou o lançamento de vários ETFs Bitcoin à vista nos EUA
Os observadores atribuíram este declínio ao saídas do fundo da Grayscaleobservando que teve principalmente negociado com desconto ao seu valor patrimonial líquido durante os últimos dois anos. Portanto, a aprovação do ETF deu aos investidores oportunidades de realização de lucros em seus investimentos anteriores no GBTC.
Os ETFs BlackRock e Fidelity surgem como concorrentes.
Analistas do JPMorgan apontaram que BlackRock IBIT e Fidelidade Os FBTC emergiram como principais concorrentes do GBTC (o Recém-nascido Nove.)
Segundo a empresa, os ETFs dessas instituições financeiras tradicionais atraíram quase US$ 2 bilhões em entradas desde o seu lançamento e suas taxas são muito mais baixas do que as do GBTC, o que os torna opções atraentes para os investidores.
GBTC tem o taxas mais altas entre os ETFs recém-lançadoscobrando uma taxa de 1,5% enquanto ETFs concorrentes como o IBIT da BlackRock e o FBTC da Fidelity cobram apenas 0,25%.
Como tal, os analistas concluíram que as saídas do GBTC para estes ETFs poderiam continuar em ritmo acelerado se o gestor de ativos não conseguisse reduzir as suas taxas em breve.
“A atual mudança de US$ 3 bilhões por mês do GBTC para ETFs Bitcoin à vista recém-criados mais baratos poderia até acelerar se outros ETFs à vista atingirem massa crítica para começar a competir com o GBTC em termos de tamanho e liquidez”, escreveram eles.
ETFs para induzir mudanças significativas no mercado BTC
Os analistas também postularam que esses desenvolvimentos nos ETFs resultariam em uma “mudança significativa na estrutura do mercado BTC”.
Analistas do JPMorgan afirmam que os EUA repressão aos mercados estrangeiros no ano anterior abriu caminhos para “bolsas à vista onshore e futuros de Bitcoin da CME” assumirem papéis mais proeminentes na determinação dos principais preços das criptomoedas.
Com o lançamento dos ETFs, espera-se que o mercado tenha mais liquidez e profundidade; assim, esses veículos de investimento recém-lançados desempenharão um papel no processo de descoberta de preços do BTC.
“O surgimento de ETFs Bitcoin à vista tornaria o processo de descoberta de preços do Bitcoin mais e não menos eficiente”, concluíram.
