Preço do Bitcoin salta para US$ 41,5 mil, mas dados de derivativos mostram que os traders não têm confiança

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O Bitcoin (BTC) atingiu brevemente seu nível mais baixo em cinco meses nesta segunda-feira em US$ 39.650, marcando uma queda de 42,6% em relação à alta histórica de 22 de novembro de 2021. Alguns argumentam que um “inverno cripto” já começou citando os US$ 2,1. bilhões de contratos futuros de criptomoedas agregados de longo prazo que foram liquidados nos últimos sete dias.
Preço Bitcoin/USD em FTX. Fonte: TradingView

O canal descendente que guia o desempenho negativo do Bitcoin nos últimos 63 dias indica que os traders devem esperar preços abaixo de US$ 40.000 até fevereiro.

A confiança dos investidores continuou a cair após a sessão do Comitê Federal de Mercado Aberto do Federal Reserve dos Estados Unidos em 5 de janeiro. A autoridade de política monetária mostrou compromisso em diminuir seu balanço patrimonial e aumentar as taxas de juros em 2022.

Em 5 de janeiro, a turbulência política do Cazaquistão aumentou ainda mais a pressão sobre os mercados. A internet do país foi fechada em meio a protestos, fazendo com que o hashrate da rede do Bitcoin caísse 13,4%.

Os traders de futuros ainda estão neutros

Para analisar quão otimistas ou pessimistas são os traders profissionais, deve-se monitorar o prêmio futuro, que também é conhecido como “taxa básica”.

O indicador mede a diferença entre os contratos futuros de longo prazo e os níveis atuais do mercado. Espera-se um prêmio anualizado de 5% a 15% em mercados saudáveis, situação conhecida como “contango”.

Essa diferença de preço é causada por vendedores exigindo mais dinheiro para reter a liquidação por mais tempo, e um alerta vermelho surge sempre que esse indicador desaparece ou fica negativo, o que é um cenário conhecido como “retrocesso”.

Taxa base de contratos futuros de Bitcoin de 3 meses. Fonte: Laevitas.ch

Observe como o prêmio do mercado futuro não foi negociado abaixo de 7% nos últimos dois meses. Este é um excelente indicador, considerando a ausência de força de preço do Bitcoin durante este período.

Os comerciantes de opções não são tão otimistas

Para excluir externalidades específicas do instrumento futuro, deve-se analisar também os mercados de opções.

O desvio delta de 25% compara opções semelhantes de compra (compra) e venda (venda). Essa métrica se tornará positiva quando o medo prevalecer, porque o prêmio das opções de venda de proteção é maior do que as opções de compra de risco semelhantes.

O oposto ocorre quando a ganância é o humor predominante, o que faz com que o indicador de desvio delta de 25% mude para a área negativa.

Deribit opções de Bitcoin 25% de desvio delta. Fonte: www.laevitas.ch

Leituras entre 8% negativos e 8% positivos são geralmente consideradas neutras. A última vez que o indicador de desvio delta de 25% entrou na faixa de “medo” em 10% foi em 6 de dezembro de 2022.

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Assim, os comerciantes dos mercados de opções estão no limite do sentimento neutro a baixista, porque o indicador está atualmente em 8%. Além disso, a compra de opções de venda de proteção está se tornando mais cara, então os marcadores de mercado e as mesas de arbitragem não estão confiantes de que US$ 39.650 foi o fundo.

No geral, o sentimento é pessimista e os US$ 2,1 bilhões em liquidações de contratos futuros agregados sinalizam que os longos (compradores) dos traders de derivativos estão perdendo a confiança rapidamente. Só o tempo dirá onde está o fundo exato, mas, atualmente, não há indicação de forte suporte vindo de traders profissionais.

Os pontos de vista e opiniões aqui expressos são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente as opiniões do Cointelegraph. Cada movimento de investimento e negociação envolve risco. Você deve realizar sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.


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