Powers On… Por que Bernie Madoff deveria ser uma lição poderosa para investidores em ações e em criptomoeda?

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Powers On … é uma coluna de opinião mensal de Marc Powers, que passou grande parte de sua carreira jurídica de 40 anos trabalhando com casos complexos relacionados a valores mobiliários nos Estados Unidos após uma passagem pela SEC. Ele agora é professor adjunto na Escola de Direito da Florida International University, onde ministra um curso sobre ‘Blockchain, Crypto and Regulatory Considerations.’

Eu estava lá embaixo em um bar no Upper East Side de Manhattan naquela noite de quinta-feira, 11 de dezembro de 2008, jogando um jogo amistoso de Texas Hold ’em quando as ligações começaram.

Eles vieram um após o outro e continuaram no escritório no dia seguinte. O tema era consistente. Eu estava sendo convidado a representar várias vítimas de uma fraude por esse cara, Bernie Madoff.

A essa altura, eu nunca tinha ouvido falar dele, mas em questão de dias, o mundo inteiro viria a saber sobre esse misantropo maligno e suas transações fictícias, que se tornariam a maior fraude financeira individual e esquema Ponzi do mundo. Algumas ligações vieram diretamente das próprias vítimas; outros vieram de seus contadores e advogados especializados em títulos e valores mobiliários que, de vez em quando, me referiam assuntos e clientes.

O que ouvi foi feio. Muitas das pessoas que ligaram pareciam ter perdido milhões. Para alguns, representou as economias de uma vida inteira. Outros haviam contado com o dinheiro confiado a Madoff para pagar as despesas com os estudos universitários de seus filhos. Muitas vítimas investiram quase todos os seus fundos disponíveis no “fundo de investimento” desse homem, onde recebiam altos retornos de investimento periódicos ou trimestrais para suas despesas de subsistência.

A fraude infinita de Madoff, envolvendo muitas comunidades judaicas e instituições de caridade em Nova York, Los Angeles, Palm Beach e partes de Minnesota e Michigan, era perniciosa. Apresentou ares de sigilo e exclusividade em suas atividades, insinuando-se em um círculo de “amigos e familiares”. Ele obteve posições de destaque em bolsas como a NASDAQ e as bolsas de valores de Cincinnati. Sua aparente posição como um financeiro respeitável fez com que muitas vítimas caíssem nessa fachada de credibilidade e confiabilidade.

Como líder nacional da prática de Litígios de Títulos e Regulamentação da SEC do meu escritório de advocacia e com experiência em representar vítimas de esquemas Ponzi e investigações internas, eu seria convidado a participar com um pequeno grupo de advogados para me encontrar com Irving Picard, que iria tornar-se o administrador nomeado pelo tribunal SIPA, supervisionando os esforços de recuperação pelo SIPC para aqueles que perderam dinheiro por meio do corretor falido que Madoff dirigia, Bernard L. Madoff Investment Securities, Inc.

Depois que Irving foi contratado pela Baker Hostetler e foi selecionado pelo tribunal para ser o administrador da SIPA, nossos esforços às vezes se expandiram para mais de 250 advogados em todo o escritório de advocacia.

Por mais de quatro anos, fui um membro fundamental do esforço do administrador e lideraria nossos esforços nacionais para investigar, desenvolver teorias de responsabilidade e abrir processos contra fundos de hedge aqui nos Estados Unidos para recuperar os US $ 65 bilhões perdidos. Acontece que o número na verdade era inferior a US $ 20 bilhões; ainda um grande número.

Minha pequena equipe foi pessoalmente responsável por obter o maior acordo até hoje contra um fundo de hedge, Tremont, e o segundo maior acordo em dinheiro contra qualquer pessoa, durante os doze anos de recuperações de minha empresa – mais de $ 1 bilhão em dinheiro.

Lições ainda a aprender com o escândalo Madoff

Com a morte de Madoff em 14 de abril, estive pensando sobre sua fraude e como a saga fornece algumas lições interessantes e úteis para aqueles que agora estão pensando em entrar no cripto espaço como investidores – particularmente no que diz respeito a “memecoins” na era de mídia social e a rápida disseminação de informações virais.

Entre essas observações está o apelo contínuo da mentalidade de “seguir a multidão” e a falta de perspicácia financeira e de investimento daqueles que investem no mercado de ações e criptografia. O mesmo pode ser dito de um grande número de vítimas individuais de Madoff, e até mesmo instituições, que não conseguiram entender e questionar suas estratégias de negociação que supostamente (e surpreendentemente, na reflexão) forneceram “lucros” nos mercados em alta e em baixa. Bandeiras vermelhas prevaleciam. Especialmente para os fundos de hedge supostamente sofisticados que investiram no suposto fundo de investimento de Madoff.

Hoje em dia, temos grupos de indivíduos comprando ações como a GameStop, elevando sua capitalização de mercado de menos de um bilhão de dólares para mais de US $ 12 bilhões desde o início deste ano. Muitos estão apenas seguindo a multidão, que é o que alguns nos dias de Madoff faziam. Mas o que esses piratas do Reddit Realmente sabe sobre o negócio? Suas perspectivas? Ou ainda, como analisar o preço das ações de uma empresa?

Suspeito que muitos que seguiram a multidão que empurrou o preço das ações para mais de $ 400 e levou a GameStop a uma capitalização de mercado de mais de $ 20 bilhões perderam muito dinheiro, como evidenciado pelas chamadas de margem significativas e problemas de liquidez que a bolsa de Robinhood experimentou durante a maioria períodos de negociação frenéticos.

Dogecoin deve assustar você agora

Vejamos também o Dogecoin, ele foi criado em 2013 como uma piada para satirizar todos os vários altcoins. Até 26 de janeiro deste ano, ele valia menos de um centavo – com razão, já que, na melhor das hipóteses, tinha sido usado como uma forma de dar dicas de outras pessoas em sites de mídia social.

No entanto, agora é uma das maiores criptomoedas do mundo, negociando a uma alta de mais de 70 centavos esta semana antes de despencar como seu principal impulsionador, Elon Musk, aparentemente falhou em impressionar o chamado Exército Doge com uma aparição no Saturday Night Live.

Isso vai acabar bem para os fãs do TikTok e os seguidores astronômicos de Musk no Twitter? Os fenômenos sociais costumam ter vida curta e é difícil imaginar que haja um caso de uso sustentável para o Dogecoin, não importa o quanto amemos Shiba Inus.

E quanto aos NFTs? Para mim, atualmente sou ambivalente neste caso de uso da tecnologia blockchain. Por um lado, vejo o apelo de possuir uma peça de arte digital única, como a prova física de um artista. Por outro lado, não consigo entender o grande valor aqui. Pelo menos você pode pendurar arte em uma parede, em uma galeria ou doá-la a um museu para o público ver. O que se faz com um Beeple de $ 69 milhões? Pegue um smartphone ou laptop de 6 polegadas para mostrar a arte que você possui?

Tudo o que foi dito acima é uma forma de dizer que existem muitas tendências no espaço da criptografia e, como qualquer nova tecnologia financeira tecnicamente desafiadora, está cheia de vigaristas e fraudadores, todos tentando separar você de seu dinheiro.

Portanto, saiba no que você está investindo, faça sua própria pesquisa e nem sempre siga a multidão.

Atualizações do Powers On …

Em minha última coluna, critiquei a SEC pelo que parecia ser um exagero no litígio SEC v. Ripple. A SEC havia intimado meia dúzia de instituições financeiras e um Federal Reserve local por oito anos de registros pessoais dos dois executivos da Ripple mencionados no processo. Bem, tenho o prazer de informar que a juíza Sarah Netburn concordou comigo. Ela considerou os pedidos um exagero impróprio e ordenou que a SEC retirasse suas intimações. Vamos ouvir pelo nosso judiciário!

Em minha primeira coluna mensal em fevereiro, levantei a preocupação sobre o possível declínio do domínio do dólar americano em todo o mundo se não agíssemos mais rapidamente para aceitar as moedas digitais do Banco Central. Eu me preocupava com o fato de a China já estar desenvolvendo e adotando um yuan digital, que eu via como uma ameaça ao dólar. Bem, tenho o prazer de informar que outros também estão agora preocupados, incluindo o Congresso. No mês passado, o líder da minoria do Partido Republicano, Kevin McCarthy, deu um alarme semelhante.

Marc Powers atualmente é professor adjunto da Escola de Direito da Florida International University, onde leciona “Blockchain, Crypto and Regulatory Considerations”. Recentemente, ele se aposentou do escritório de advocacia Am Law 100, onde construiu sua equipe nacional de litígios de valores mobiliários e prática de fiscalização regulatória e sua prática na indústria de fundos de hedge. Marc iniciou sua carreira jurídica na Divisão de Execução da SEC. Durante seus 40 anos como advogado, ele esteve envolvido em representações, incluindo o esquema de Bernie Madoff Ponzi, um recente perdão presidencial e o julgamento de comércio de informações privilegiadas de Martha Stewart.

As opiniões expressas são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente as opiniões da Cointelegraph, nem da Escola de Direito da Universidade Internacional da Flórida ou de suas afiliadas. Este artigo é para fins de informação geral e não se destina a ser e não deve ser considerado como um conselho jurídico.

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