Poupadores Recuperam Respeito e Renda

Aplaudam o Federal Reserve e Wall Street. Suas novas ações estão restaurando uma potência esquecida do capitalismo: os poupadores.

O Federal Reserve está aumentando as taxas de juros de curto prazo, apoiando assim a poupança e ressuscitando a receita de juros perdida há muito tempo para os poupadores. Ao mesmo tempo, Wall Street está elevando as taxas de juros de longo prazo, restaurando o retorno adequado em relação aos níveis de risco para os investidores. O resultado será um reequilíbrio das relações e pontos fortes de consumidores, negócios e investimentos.

Esse reequilíbrio também ajudará a corrigir algumas das questões “desiguais” ligadas à política de taxas de juros de quase 0% do Fed (ou seja, grandes retornos para investidores versus minúsculas receitas de juros para poupadores). Jornal de Wall Street forneceu prova do deslocamento já em funcionamento no dia de hoje (10 de maio) Ouvido na rua artigo, “Movimento do Fed afasta farra da taxa de depósito.”

“O ritmo acelerado de aperto do Fed aumenta a perspectiva de que consumidores e empresas possam procurar agressivamente ganhar mais com seu dinheiro.”

Eles relatam os resultados da pesquisa do Morgan Stanley que vincula as perspectivas de inflação aos pensamentos e ações de poupança do consumidor (o sublinhado é meu):

“Uma pesquisa recente com cerca de 2.000 consumidores dos EUA, publicada por analistas do Morgan Stanley na segunda-feira, descobriu que a preocupação com a inflação foi a maior de todos os tempos em sua história de pesquisa. Mais de 40% dos entrevistados disseram que considerariam abrir uma nova conta poupança para uma taxa de 1%, e mais de 60% considerariam para 2%.”

Pense sobre isso. Com a inflação muito acima de 2%, as pessoas estão prontas para agir em nome de seus depósitos em dinheiro não remunerados. Além disso, eles estão dispostos a fazê-lo por uma taxa de apenas 1% ou 2%. Depois de mais de uma década de taxas de 0,0%, qualquer coisa com números percentuais inteiros (1% ou mais) parece desejável. Os poupadores ainda não estão no ponto de querer uma taxa de juros “real” (ajustada pela inflação) – mas chegarão lá. Quando o fizerem, ajudarão a promover o retorno dos múltiplos participantes do mercado de capitais (provedores de capital e usuários de capital) que determinam as taxas de juros.

Então, como os poupadores podem conduzir os mercados de capitais?

Os poupadores têm sido uma força negligenciada porque o Federal Reserve manteve o capital excessivamente barato e abundante. No passado, os poupadores forneciam importantes saldos e fluxos de caixa aos bancos para a concessão de empréstimos pessoais e comerciais que, por sua vez, promoviam a atividade econômica. No entanto, nos últimos anos, esses ativos superaram as necessidades dos bancos. Com o Fed agora encerrando suas políticas, a importância dos poupadores está acabando.

Além disso, os poupadores têm influência na comunidade. Eles têm desejos e necessidades semelhantes, e seus ativos combinados são de vários trilhões de dólares. E agora eles despertaram para o seu poder de compra cada vez menor à medida que a inflação se torna um problema.

Embora os poupadores possam ficar satisfeitos com as taxas de juros mais altas da conta poupança, os bancos mais tarde os atrairão com depósitos a prazo mais lucrativos, como CDs. Em seguida, vêm as firmas de investimento, incentivando o uso de fundos do mercado monetário e outros produtos de renda.

Conclusão: à medida que os poupadores ganham respeito – e renda – todos ganham

Os poupadores perderam o respeito e o acesso a uma renda “justa” há mais de doze anos. Barron’s A capa de 19 de outubro de 2009 trazia este título de fonte grande: “Vamos Ben! Dê a eles uma pausa.” (Ben era o presidente do Fed, Ben Bernanke, e “eles” eram poupadores.)

“É hora de o Federal Reserve parar de falar sobre uma ‘estratégia de saída’ e começar a implementar uma. Não há necessidade de as taxas de curto prazo permanecerem perto de zero agora que a economia está se recuperando.”

Este artigo foi pontual e alinhado com os pontos de vista de Wall Street. No entanto, Ben não se mexeu. Em vez disso, ele começou seu mantra de vários anos de “Sim, as coisas estão melhores. No entanto, elas ainda não são boas o suficiente”.

Daquele ponto em diante, os trilhões em poupança (e CDs, fundos do mercado monetário e fundos de títulos de curto prazo) não apenas ganharam quase nada, mas sofreram o “imposto” inflacionário que reduziu constantemente o poder de compra em mais de 20%.

Agora, finalmente, esse respeito perdido está retornando, e os poupadores, com sua crescente receita de juros, mais uma vez animarão a economia e o sistema financeiro dos EUA.