Neste artigo, me aprofundo no setor de equipamentos e serviços de energia renovável, especificamente observando empresas especializadas em energia solar. Usando AAII’s A+ Investor Stock Gradesanaliso alguns dos principais players do setor e mostro como eles se comparam ao restante do universo de investimentos.
Em uma era caracterizada pelo aumento da consciência ambiental e pela busca de possibilidades de energia sustentável, o setor de energia solar emergiu como um farol de esperança. A energia solar representa um papel fundamental na transição de combustíveis fósseis para fontes de energia mais limpas e renováveis. Esta análise examina três players de energia solar – Enphase Energy
ENPH
FSLR
Ações de Energia Solar Notícias Recentes
A energia solar renovável é uma indústria vital que ganhou impulso significativo nos últimos anos. Abrange o aproveitamento da energia do sol para gerar eletricidade limpa e renovável que é usada em todas as indústrias e residências em todo o mundo. A energia solar desempenha um papel crucial na abordagem das preocupações ambientais, reduzindo as emissões de carbono e fazendo a transição para um futuro mais sustentável.
De acordo com a Fortune Business Insights, o mercado global de energia solar foi avaliado em US$ 167,8 bilhões em 2021 e US$ 234,9 bilhões em 2022. soluções fora da rede. No ano passado, quase 5% da produção de energia dos EUA veio de painéis solares – quase 11 vezes mais do que há 10 anos, criando energia suficiente para 25 milhões de residências. Respondendo por 50% de toda a nova geração de eletricidade adicionada em 2022, a energia solar também é a fonte de produção de nova energia que mais cresce.
No final de 2022, houve um declínio nas instalações de painéis solares, principalmente devido a incertezas na cadeia de suprimentos depois que os EUA lançaram uma investigação sobre se suas importações de painéis concluídos em quatro países do Sudeste Asiático estavam contornando o direito antidumping e os pedidos de direitos compensatórios sobre células solares em China. A Associação das Indústrias de Energia Solar (SEIA) também disse que “a Alfândega e Proteção de Fronteiras (CBP) dos EUA também deteve equipamentos solares da China devido à nova legislação contra o trabalho forçado, que sufocou ainda mais o crescimento da indústria dos EUA”. A partir de meados deste ano, o mercado de instalação solar dos EUA deve se recuperar, com um relatório projetando uma ampla recuperação do mercado, de acordo com Wood Mackenzie. Até 2029, o tamanho do mercado global deverá atingir US$ 373,8 bilhões, crescendo a uma taxa composta de crescimento anual (CAGR) de 6,9%.
Há uma série de tendências que sugerem que a energia solar continuará a crescer nos próximos anos. Por exemplo, o custo dos painéis solares fotovoltaicos (PV) tem caído rapidamente nos últimos anos, tornando-se uma forma de energia cada vez mais competitiva. Além disso, os avanços na tecnologia tornaram muito mais fácil produzir painéis solares com maior eficiência, o que significa que cada painel é capaz de gerar mais eletricidade com a mesma quantidade de luz solar. A Breakthrough Energy Ventures, de Bill Gates, está entre os investidores que apostam que o conhecimento científico obtido da perovskita mineral pode levar a um novo painel solar ainda mais eficiente. Os países também planejaram metas e políticas de energia renovável, como tarifas de alimentação ou padrões de portfólio renovável para incentivar o uso de energia solar.
Classificando estoques de energia solar com notas de estoque A+ da AAII
Ao analisar uma empresa, é útil ter uma estrutura objetiva que permita comparar empresas da mesma forma. É por isso que a AAII criou o A+ Stock Grades, que avalia empresas em cinco fatores que pesquisas e resultados de investimentos do mundo real indicam para identificar ações que superam o mercado no longo prazo: valor, crescimento, impulso, revisões de estimativa de ganhos (e surpresas) e qualidade.
Usando as notas de ações A+ da AAII, a tabela a seguir resume a atratividade de três ações de athleisure — Enphase Energy, First Solar e JinkoSolar — com base em seus fundamentos.
Resumo de classificação de ações A+ da AAII para três ações de energia solar
O que as notas de ações A+ revelam
Enphase Energy é uma empresa global de tecnologia de energia. Ela projeta, desenvolve, fabrica e vende soluções de energia doméstica que gerenciam geração de energia, armazenamento de energia e controle e comunicações em uma plataforma. Seu Enphase Energy System traz uma abordagem em rede de alta tecnologia para geração solar, além de armazenamento de energia, alavancando seu design para eletrônica de potência, semicondutores e tecnologias de software baseadas em nuvem. Sua abordagem integrada para soluções de energia aumenta o potencial de energia de uma casa, ao mesmo tempo em que fornece recursos avançados de monitoramento e manutenção remota. Os sistemas comerciais da Enphase Energy foram implantados em aproximadamente 145 países.
A empresa tem uma nota de valor F, com base em sua pontuação de valor de 10, que é considerada ultra cara. A classificação de pontuação de valor da Enphase Energy é baseada em várias métricas de avaliação tradicionais. A empresa tem uma classificação percentil de 85 para o índice preço sobre vendas (P/S) e uma classificação de 91 para a relação entre valor da empresa e lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EV/EBITDA), com menor fileiras indicando melhor valor. A empresa tem um rendimento para o acionista de -1,0%, o que significa que está aumentando o número de ações disponíveis para compra.
O Value Grade é a classificação percentil da média das classificações percentuais das métricas de avaliação mencionadas acima, juntamente com a razão preço-fluxo de caixa livre (P/FCF), preço-valor contábil (P/ B) relação e relação preço-lucro (P/L).
Uma ação de qualidade superior possui características associadas ao potencial de valorização e risco reduzido de desvalorização. O backtesting do grau de qualidade mostra que as ações com notas mais altas, em média, superaram as ações com notas mais baixas no período de 1998 a 2019.
A Enphase Energy tem um Grau de Qualidade A, com nota 92, o que é muito forte. A empresa se classifica fortemente em termos de retorno sobre ativos (ROA) e rendimento de recompra. A Enphase Energy tem um retorno sobre os ativos de 18,1% e um retorno sobre o capital investido (ROIC) de 61,4%, ambos significativamente acima da mediana do setor de energia. A mediana do setor para retorno sobre ativos é de apenas 4,5%.
A Enphase Energy tem um Grau de Momentum de F, com base em sua Pontuação de Momentum de 16. Isso significa que ela teve um desempenho muito fraco. força de preço relativa ponderada nos últimos quatro trimestres. Essa pontuação é derivada de uma força de preço relativa abaixo da média de -22,7% no trimestre mais recente, -22,3% no segundo trimestre mais recente e -31,1% no terceiro trimestre mais recente, compensada por taxas acima de força de preço relativa média de 4,5% no quarto trimestre mais recente. As pontuações são 21, 32, 10 e 64, sequencialmente a partir do trimestre mais recente. A força de preço relativa ponderada de quatro trimestres é -18,8%, o que se traduz em uma pontuação de 16. A classificação de força relativa ponderada de quatro trimestres é a mudança de preço relativa para cada um dos últimos quatro trimestres, com a mudança de preço trimestral mais recente dada um peso de 40% e cada um dos três trimestres anteriores com um peso de 20%.
Primeiro Solar é uma empresa de tecnologia solar e fornecedora global de soluções de energia solar de células fotovoltaicas. Ela fabrica e vende módulos solares fotovoltaicos com tecnologia de semicondutores, que oferece uma alternativa aos módulos solares fotovoltaicos convencionais de silício cristalino. A empresa atua em dois segmentos: módulos de negócios e outros. Seu segmento de negócios de módulos está envolvido no projeto, fabricação e venda de módulos solares CdTe, que convertem luz solar em eletricidade. Os clientes terceirizados do segmento de negócios de módulos incluem desenvolvedores e operadores de sistemas, serviços públicos, produtores independentes de energia, empresas comerciais e industriais e outros proprietários de sistemas. Seus produtos incluem os módulos Série 7 e Série 6. Os locais de fabricação da empresa estão na Malásia, nos Estados Unidos e no Vietnã. Suas subsidiárias incluem First Solar Development LLC, First Solar FE Holdings Pte. Ltd. e First Solar Malaysia Sdn. Bhd.
A First Solar possui Nota de Qualidade C, com nota 46, que é considerada média. A empresa classifica fracamente em retorno sobre o capital investido e receita bruta de ativos, classificando-se no sexto e 16º percentil de todas as ações, respectivamente. A empresa tem retorno sobre os ativos de 1,9%, abaixo da mediana do setor de 4,5%. Além disso, o retorno sobre o capital investido da empresa de 2,7% está bem abaixo da média do setor de energia de 18,0%.
A empresa tem um Value Grade de F, com base em sua Value Score de 7, que é considerada ultra cara. Tem uma classificação percentil de 86 para a relação preço/vendas e uma classificação de 94 para a relação EV/Ebitda, com classificações mais baixas indicando melhor valor. A empresa atualmente negocia com uma relação preço-lucro de 137,3, classificando-se no percentil 95 de todas as ações.
A First Solar tem um Grau de Crescimento C, com base em sua Pontuação de Crescimento de 46. A empresa aumentou suas vendas em dois dos últimos cinco anos e teve caixa positivo de operações em quatro dos últimos cinco anos. A empresa tem uma taxa média de crescimento de vendas de cinco anos de -2,3%, significativamente abaixo da média do setor de 13,3%.
O First Solar tem um Grau de Momentum de A, com base em sua Pontuação de Momentum de 88. Isso significa que ele teve um desempenho muito forte. força de preço relativa ponderada nos últimos quatro trimestres. Essa pontuação é derivada de uma força de preço relativa acima da média de 37,1% no quarto trimestre mais recente, 5,9% no terceiro trimestre mais recente e 29,7% no segundo trimestre mais recente, compensada por preços abaixo da média força de preço relativa de -13,1% no trimestre mais recente. As pontuações são 33, 95, 68 e 96, sequencialmente a partir do trimestre mais recente. A força ponderada do preço relativo de quatro trimestres é de 9,3%.
JinkoSolar Holding Co. Ltd. opera na indústria fotovoltaica, com uma cadeia de valor de produtos de energia solar verticalmente integrada. A empresa tem apenas um segmento operacional, um negócio de fabricação de energia solar que produz produtos desde lingotes de silício, wafers e células até módulos solares. Possui dois projetos de energia solar no exterior localizados no México e na Argentina. A empresa vende seus módulos solares sob a marca JinkoSolar. Seus serviços incluem geração de energia solar e serviços de processamento e construção de aquisição de engenharia de sistema solar.
A empresa tem um Value Grade de B, com base em sua Value Score de 62, que é considerada um valor. A pontuação de valor da JinkoSolar é baseada em várias métricas de avaliação tradicionais. A empresa tem uma classificação percentil de 4 para a relação preço/vendas e uma classificação de 15 para a relação preço/livro, com classificações mais baixas indicando melhor valor. A JinkoSolar tem uma relação preço/venda de 0,14 e relação preço/valor contábil de 0,66, em comparação com as medianas do setor de energia de 1,23 e 1,52, respectivamente.
JinkoSolar tem um Momentum Grade de F, com base em seu Momentum Score de 20, que é muito fraco. Isso significa que ele teve muito fraco força de preço relativa ponderada nos últimos quatro trimestres. Essa pontuação é derivada de uma força de preço relativa abaixo da média de -22,2% no trimestre mais recente, -20,8% no segundo trimestre mais recente e -12,4% no quarto trimestre mais recente, compensada por taxas acima de força de preço relativa média de -0,5% no terceiro trimestre mais recente. As classificações são 21, 35, 54 e 36, sequencialmente a partir do trimestre mais recente. A força de preço relativa ponderada de quatro trimestres é de -15,6%, o que se traduz em uma pontuação de 20.
A JinkoSolar tem um Grau de Crescimento B, classificando-se no 62º percentil de todas as ações listadas nos EUA. A empresa aumentou suas vendas ano a ano em quatro dos últimos cinco anos, classificando-se no 66º percentil. Também obteve crescimento de vendas de 25,7% em base anualizada nos últimos cinco anos, em comparação com a média do setor de energia de 13,3%.
A JinkoSolar tem um Grau de Qualidade D, com base em sua pontuação de 22, que é fraca. As ações recebem notas melhores por terem pontuações mais altas para os subcomponentes de qualidade e notas piores para pontuações mais baixas para os subcomponentes. O retorno da JinkoSolar sobre o capital investido de 7,4% classifica-se no 21º percentil de todas as ações. A empresa também teve uma variação no total de passivos sobre ativos de 13,7%, ficando no 17º percentil de todas as ações listadas nos Estados Unidos.
____
As ações que atendem aos critérios da abordagem não representam uma lista “recomendada” ou “comprada”. É importante realizar a devida diligência.
Se você quer uma vantagem em toda essa volatilidade do mercado, torne-se um membro da AAII.
