Na edição de hoje, DJ Windle da Windle Wealth analisa os riscos que os consultores enfrentam quando não podem ou não querem ajudar clientes que desejam exposição a ativos digitais.
Então, Hong Sun do Core DAO fala sobre custódia e DeFi em Ask an Expert.
Obrigado ao nosso patrocinador do boletim informativo desta semana, L1 Advisors.
Boa leitura.
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Houston, os consultores têm um problema
Os consultores financeiros ignoraram amplamente a criptomoeda durante anos, descartando-a como uma bolha especulativa ou uma fraude total. Entretanto, o cenário financeiro mudou dramaticamente. Grandes players como BlackRock, Visa, Mastercard, Venmo e muitos outros estão integrando tecnologia blockchain e criptomoeda em suas operações. O ecossistema criptográfico não é mais um retrocesso – está se tornando parte da economia dominante.
A desconexão entre o interesse do cliente e a preparação do consultor apresenta uma escolha difícil para o setor de consultoria: adaptar-se ou correr o risco de perder clientes, especialmente clientes com alto patrimônio líquido, para concorrentes mais inovadores.
Os dois cenários criptográficos
Quando os clientes abordam seus consultores sobre criptomoedas, eles normalmente encontram um de dois cenários:
1. Demissão e Demissão
Os consultores ignoram as perguntas dos clientes com o mesmo refrão cansado: “Criptomoeda é uma farsa”, “É como bulbos de tulipa” ou “É muito arriscado e não tem valor inerente”. Embora os consultores possam achar que esta postura é prudente, os clientes muitas vezes a interpretam como inacessível ou condescendente.
2. Inexperiência e Inação
Às vezes, os conselheiros estão dispostos a ouvir, mas não possuem o conhecimento ou as ferramentas para agir. Eles não dedicaram tempo para se informar sobre criptomoedas e seus departamentos de conformidade não permitirão que ofereçam orientação. Esses consultores ficam impossibilitados de ajudar seus clientes a comprar ou gerenciar ativos criptográficos, deixando lacunas significativas em suas ofertas de serviços e nas carteiras de seus clientes.
Ambos os cenários levam ao mesmo resultado: clientes frustrados que sentem que os seus consultores não estão preparados para o futuro.
Aviso aos clientes
Deixe-me ilustrar essa desconexão com um exemplo real da minha prática. Um cliente com um patrimônio líquido superior a US$ 10 milhões abordou seu consultor sobre o investimento de US$ 50.000 em criptomoeda. O consultor rejeitou a ideia, chamando a criptografia de fraude e instando o cliente a ficar longe. O cliente, não convencido e tendo passado muito tempo pesquisando, procurou seu advogado de planejamento patrimonial para outras opções, que por sua vez me contatou porque não conhecia mais ninguém aconselhando sobre criptomoeda.
Abrimos uma conta para o cliente, orientamos-lhe os princípios básicos desta nova classe de ativos e fornecemos a educação necessária para tomar decisões informadas. Em poucas semanas, esse cliente transferiu todos os seus ativos para nós, alegando falta de confiança em seu consultor anterior. Suas palavras de despedida? “Por que eu deixaria meu dinheiro com um consultor que não entende o futuro?”
Esta história não é única. Recebi inúmeras ligações de pessoas procurando ajuda porque seus consultores não estão dispostos, dos próprios consultores me pedindo para gerenciar investimentos em criptomoedas para seus clientes – e até mesmo de consultores solicitando ajuda com deles portfólios pessoais. A ironia é gritante: os consultores que consideraram a criptografia irrelevante estão se descobrindo perdidos e, em muitos casos, fora de um cliente.
A tempestade perfeita para adoção de criptografia
Estamos em um momento crucial para a criptomoeda. Vários fatores se alinharam para criar um ambiente favorável para adoção:
1. Legitimidade Institucional
BlackRock, Fidelity e outros gigantes institucionais estão lançando fundos relacionados à criptografia e digitalizando ativos do mundo real, como imóveis, arte e outros, sinalizando que a criptografia não é mais um ativo marginal, mas uma parte legítima do cenário de investimento.
2. Mudanças regulatórias
A substituição antecipada de Gary Gensler como presidente da SEC marca uma mudança potencial em direção a uma estrutura regulatória mais favorável. Isto poderia reduzir as barreiras tanto para consultores como para investidores.
3. Maior integração
Empresas como Visa, Mastercard e Venmo estão incorporando a tecnologia blockchain em suas operações, tornando a criptomoeda mais acessível e prática para o uso diário.
4. Demanda do cliente
Talvez o mais importante seja o facto de os clientes estarem a impulsionar esta mudança. A desconfiança no governo e a enxurrada de notícias positivas sobre criptomoedas colocaram a criptografia em primeiro plano, e os clientes estão começando a fazer suas pesquisas e se perguntando por que foram deixados de fora dessa classe de ativos.
Este momento representa uma oportunidade única para os consultores se posicionarem como líderes num cenário financeiro em rápida evolução e provarem ao público que não estão apenas a fazer a mesma coisa que os seus antecessores fizeram.
O resultado final
O setor de consultoria financeira está em uma encruzilhada. A criptomoeda não é mais um ativo especulativo; está se tornando uma pedra angular da economia moderna. Os consultores que o rejeitam ou ignoram correm o risco de alienar os seus clientes que procuram orientação com visão de futuro.
A questão não é se a criptomoeda desempenhará um papel no futuro das finanças – ela já desempenha. A verdadeira questão é se os consultores se adaptarão a tempo para atender às necessidades crescentes dos seus clientes. Aqueles que abraçarem este desafio posicionar-se-ão como parceiros de confiança num mundo em mudança. Aqueles que não o fizerem podem ficar para trás.
– DJ Windle, fundador e gerente de portfólio, WIndle Wealth
Pergunte a um especialista
P. Como você vê a evolução dos modelos de custódia dos atores institucionais?
Embora a autocustódia esteja alinhada com o espírito central da criptografia, nem sempre é prática para as instituições. As entidades que envolvem diversas partes interessadas muitas vezes exigem soluções de custódia devido a complexidades regulatórias, de conformidade e operacionais.
Os atores institucionais priorizam a conformidade regulatória, os riscos tecnológicos, a segurança, a eficiência operacional, a reputação, a confiança e a liquidez do mercado. A sua abordagem equilibra a adoção do potencial dos ativos digitais e a mitigação dos riscos associados. A familiaridade com a custódia nas finanças tradicionais também torna este modelo mais atraente para as instituições.
Ao apoiar modelos de autocustódia e custódia de terceiros, a indústria criptográfica pode atrair uma gama mais ampla de participantes. Esta flexibilidade permite que as instituições se envolvam com ativos digitais de forma alinhada com os seus requisitos operacionais e de segurança, ao mesmo tempo que promovem a adoção e aderem aos princípios fundamentais da criptografia.
P. Como é que os modelos de custódia permitirão uma mudança para produtos descentralizados?
A custódia, seja delegada ou DIY, centra-se na propriedade segura. A tecnologia Blockchain oferece uma solução escalável de controle de ativos, beneficiando indivíduos e instituições. Ativos digitais como o bitcoin criam confiança em código imutável, permitindo que os usuários decidam em quem confiar o armazenamento.
Para a adoção de finanças descentralizadas (DeFi), a autocustódia não é um requisito estrito. As instituições podem interagir com aplicações descentralizadas enquanto contratam custodiantes para proteger os ativos. Esta flexibilidade permite que as instituições explorem produtos DeFi sem reformular os modelos de custódia, promovendo uma participação mais ampla e inovação no ecossistema descentralizado.
P. Com o bitcoin, o DeFi e o staking ganhando força, o que precisa acontecer para a adoção institucional?
Para as instituições, os principais impulsionadores da adoção incluem segurança, sustentabilidade e escalabilidade. As instituições exigem garantias para manter o controle total sobre seus ativos, evitando riscos como cortes ou vulnerabilidades de contratos inteligentes externos. Eles também buscam transparência nas fontes de rendimento, preferindo atividades sustentáveis dentro de um ecossistema Bitcoin DeFi.
A escalabilidade é crítica, pois as instituições devem implementar de forma eficiente capital substancial e garantir que o sistema possa lidar com isso. Os modelos que oferecem opções flexíveis adaptadas às diversas necessidades dos utilizadores estão melhor posicionados para apoiar o envolvimento institucional em grande escala.
Os mesmos princípios se aplicam ao Bitcoin DeFi (BTCfi). Propostas de valor claras, contratos inteligentes seguros e pools de liquidez profunda são essenciais para a adoção. À medida que estes elementos amadurecem, as instituições provavelmente acharão o BTCfi atraente, não apenas para acesso a ETFs de bitcoin, mas para produtos derivados mais flexíveis que apoiam estratégias financeiras sofisticadas.
– Hong Sun, contribuidor institucional, Core DAO
