- Os volumes nas principais bolsas, como Binance e OKX, continuaram fracos.
- A volatilidade implícita despencou, enquanto o mercado de derivados também teve muito pouco a comemorar.
O mercado de criptografia continuou com desempenho inferior em setembro, com indicadores-chave como volumes, volatilidade e juros em aberto (OI) permanecendo moderados ao longo do mês.
A capitalização total do mercado de criptomoedas caiu 1,8% no mês passado, mostraram dados da CoinMarketCap, conforme indicadores como Bitcoin [BTC] e Ethereum [ETH] percorridos em faixas de negociação estreitas.
Fonte: CoinMarketCap
Na verdade, a moeda-rei oscilou entre US$ 25.900 e US$ 27.200 para a maior parte, enquanto a ETH estava presa na região de US$ 1.600. A ação silenciosa dos preços afastou os comerciantes das plataformas de negociação de criptografia.
Calmaria nos mercados à vista e de derivativos
De acordo com empresa de pesquisa de ativos digitais Pesquisa de reflexividade, volumes nas principais bolsas, como Binância [BNB] e OKX continuou sem brilho. Isto contrastou fortemente com os anos anteriores, quando os traders frequentemente trocavam as suas participações em busca de lucros rápidos.
Fonte: Pesquisa de Reflexividade
Notavelmente, o fornecimento líquido de Bitcoin e Ethereum caiu ainda mais em setembro, conforme demonstrado pelos dados da Glassnode. A diminuição da fé na estabilidade das bolsas, juntamente com casos de uso mais lucrativos, como staking e HODLing de longo prazo, levaram os traders à autocustódia.
Fonte: Glassnode
Além disso, outrora famoso pelas suas incontroláveis oscilações de preços, o mercado criptográfico entrou surpreendentemente num período de hibernação. A volatilidade realizada em 1 mês do Bitcoin caiu em setembro, coincidindo com a queda no valor do ativo.
Embora a volatilidade histórica tenha diminuído, a volatilidade implícita ou prospectiva também reflectiu o pessimismo geral do mercado. Índice de volatilidade implícita de Deribit diminuiu em setembro, sinalizando que o mercado continuaria menos ativo no futuro próximo.
Consequentemente, as expectativas de um aumento significativo nos preços despencaram.
Os mercados de derivativos são muito importantes para os ativos digitais. Isto ocorre porque, pela própria natureza, as criptomoedas são especulativas e os traders experientes procuram lucrar com potenciais aumentos e quedas de valor.
O Open Interest (OI), que mede a quantidade de dinheiro investido em derivativos em um determinado momento, é uma métrica útil para analisar esse mercado. O OI rastreia a quantidade de posições ativas no mercado, sejam elas longas ou curtas.
De acordo com a Reflexivity Research, o valor do dólar bloqueado nos contratos não liquidados do Bitcoin nas bolsas de futuros continuou a cair em setembro.
Notavelmente, o mercado de futuros ainda não se recuperou dos choques sofridos no último mês, quando milhares de milhões de dólares em OI foram eliminados no maior Queda do mercado de criptografia de 2023.
Fonte: Pesquisa de Reflexividade
EUA não estão mais aumentando o valor do Bitcoin
Outra descoberta fascinante que veio à tona foi o desempenho desanimador do mercado dos EUA. A análise revelou que durante o final do segundo e início do terceiro trimestre, o retorno cumulativo do Bitcoin no horário comercial dos EUA superou o da Europa e Ásia-Pacífico (APAC).
Fonte: Pesquisa de Reflexividade
No entanto, à medida que o terceiro trimestre avançava, as ofertas dos EUA por Bitcoin em particular, e por criptomoedas em geral, caíram drasticamente. Na verdade, os retornos acumulados do gigante económico global ficaram abaixo dos da região APAC.
O estado do Bitcoin Trust em tons de cinza
Enquanto isso, o gigante do investimento em criptografia Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) viu um aumento no desconto em suas participações subjacentes de Bitcoin no mês passado. No momento da redação deste artigo, o desconto era de 20,74%, conforme Gráficos Y.
No entanto, no acumulado do ano, foram observadas melhorias significativas. Lembre-se de que o desconto sobre o valor patrimonial líquido (NAV) se expandiu para cerca de 50% no final do ano passado e passou grande parte de 2023 em uma faixa em torno de 40%.
Fonte: Pesquisa de Reflexividade
Normalmente, quando o desconto diminui, isso implica que os investidores estão cada vez mais confiantes na confiança.
A Grayscale tentou converter seu trust em um ETF Bitcoin à vista, mas foi rejeitado pela Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC). No entanto, um recente veredicto judicial dirigido a SEC reveja a sua decisão, gerando esperanças de uma aprovação num futuro próximo.
A SEC tem até 13 de outubro para apelar da decisão do caso Grayscale.
Os pontos brilhantes
Embora os principais ativos criptográficos não evocassem muito otimismo, houve alguns oásis de crescimento. Altcoins como MakerDAO [ MKR] e Elo de corrente [LINK] foram as duas criptomoedas com melhor desempenho nos últimos meses, com ganhos impressionantes de 36% e 35% respectivamente.
Embora a MKR tenha beneficiado dos activos do mundo real (RWA) narrativaElo da corrente Protocolo de interoperabilidade entre cadeias (CCIP) a expansão deu um impulso ao token nativo.
