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Por que o ano difícil da criptomoeda na Índia ficou pior

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As últimas decisões da Índia que governam a criptomoeda pressagiam tempos turbulentos à frente para a nascente, mas em expansão, indústria de moeda digital do país.

Durante seu evento de lançamento na Índia em 7 de abril, a gigante americana de criptomoedas Coinbase anunciou que seus investidores indianos poderiam usar o popular sistema de pagamentos online do país, UPI, para transferir fundos para sua bolsa local. O pronunciamento operacionalizou efetivamente a bolsa no segundo maior mercado de internet do mundo.

Mas horas depois, a National Payments Corporation of India (NPCI), a agência reguladora que supervisiona a UPI, divulgou uma declaração concisa de uma frase alegando que desconhecia qualquer troca de criptomoedas usando o sistema de pagamentos.

Apenas três dias depois, a Coinbase foi forçada a suspender todos os serviços de pagamento de criptomoedas na Índia. A rápida e dramática reviravolta privou os clientes da Coinbase dos meios de financiar suas contas com rúpias, comprometendo os planos de expansão da empresa antes que eles tivessem começado.

O desastre é o exemplo mais recente da incerteza regulatória que as exchanges de criptomoedas estão enfrentando na Índia apesar – ou talvez como resultado – de sua popularidade no país.

Um boom de criptomoedas na Índia

A criptomoeda na Índia percorreu um longo caminho em pouco tempo. As trocas de moeda digital eram praticamente inexistentes na Índia há cinco anos. Agora, aproximadamente 15 a 20 milhões de investidores detêm mais de US$ 5,3 bilhões em criptomoedas, de acordo com um Relatório da Reuters, citando estimativas da indústria, representando o segundo maior número de traders de criptomoedas em todo o mundo. Os ativos virtuais conquistaram uma tração particular entre a população milenar da Índia.

O crescente sucesso da criptomoeda na Índia gerou várias exchanges nativas de sucesso, como WazirX, ZebPay e CoinDCX. Isso levou pesos pesados ​​estrangeiros como a Coinbase a estabelecer operações no país e investir significativamente em suas contrapartes domésticas.

De acordo com um relatório lançado no ano passado pela plataforma de dados blockchain, Chainalysis, Índia ficou em segundo lugar entre as nações que testemunharam o crescimento mais rápido no uso de moeda digital, com o mercado indiano crescendo 641% no período de julho de 2020 a junho de 2021.

Confusão e incerteza regulatória

O rápido sucesso da criptomoeda na Índia desencadeou pedidos de regulamentação do setor, inclusive do próprio setor. O setor de criptomoedas buscou um ambiente de negócios estável governado por regimes regulatórios e políticos claros e previsíveis.

“Os reguladores em nível internacional reconhecem os usos legítimos da criptomoeda e estão desenvolvendo padrões normativos para os países usarem como diretrizes para regular o setor”, explica Laurel Loomis Rimonsócio e especialista em criptomoedas da Paul Hastings LLP.

Em vez disso, Nova Délhi criou uma estrutura regulatória bizantina que deixa questões básicas sem resposta, principalmente se o comércio de criptomoedas na Índia é legal.

Em 2018, a Índia baniu efetivamente todo o comércio de criptomoedas, instruindo os bancos do país a não atender clientes que trocam moedas digitais. Embora o Supremo Tribunal derrubado Com a proibição em 2020, o governo, liderado pelo Reserve Bank of India (RBI), continuou a não esconder seu desconforto com as criptomoedas. Autoridades de alto escalão expressaram preocupações de que a criptomoeda possa comprometer a estabilidade econômica da Índia, ao mesmo tempo em que facilita o financiamento do terrorismo e a lavagem de dinheiro.

Em novembro passado, os legisladores indianos elaboraram uma legislação que visava barrar o comércio de criptomoedas, mas a apresentaram após o pânico em todo o setor e a queda dos preços dos tokens digitais.

Tributação sem legalização

Em fevereiro, a ministra das Finanças da Índia, Nirmala Sitharaman, anunciado planeja lançar sua própria criptomoeda no próximo ano, enquanto revela dois novos impostos sobre moedas digitais: um imposto impressionante de 30% sobre a renda gerada por transações de criptomoedas e um imposto separado de 1% sobre “fonte em todas as transações”, que seria imposto na exchange em si.

“Houve um aumento fenomenal nas transações em ativos digitais virtuais”, disse Sitharaman. “A magnitude e a frequência dessas transações tornaram imperativo prever um regime tributário específico.”

O impacto foi rápido. Volume de negociação das bolsas da Índia despencou em quase 70% de acordo com dados do setor, com algumas bolsas experimentando quedas superiores a 90% nas últimas semanas.

Especialistas do setor começaram a alertar sobre outras consequências de longo alcance para o setor de criptomoedas, incluindo uma fuga de cérebros e uma crise de liquidez em todo o país. Apesar disso, muitos insiders afirmaram que o governo finalmente legitimou as criptomoedas na Índia ao impor os novos impostos.

No Twitter, a Binance declarou triunfantemente: “A criptomoeda acaba de se tornar legal na Índia! O governo indiano esclareceu confusões na forma de uma lei tributária de criptoativos.”

Nischal Shetty, fundador e CEO da WazirX, foi mais comedido, mas sustentou que “a Índia está finalmente no caminho para legitimar o setor de criptomoedas na Índia” e expressou sua esperança de que os novos impostos removam “qualquer ambiguidade para os bancos, e eles pode fornecer serviços financeiros para a indústria de criptomoedas.”

A esperança de Shetty parece equivocada. Sitharaman observou que a decisão do governo de tributar as moedas digitais não significava que elas eram legais de repente. “Eu não espero [until] a regulamentação vem para tributar as pessoas que estão obtendo lucros”, observou ela.

O secretário de Finanças TV Somanathan foi mais longe dizendo: “Bitcoin, Ethereum ou NFT nunca se tornarão moeda legal” e refletiu a posição de Nova Délhi ao observar que o governo estava tributando os ganhos exatamente na mesma taxa que “ganhos de corridas de cavalos, ou de apostas e outras especulações. transações.”

O vice-governador do RBI, T. Rabi Sankar, foi ainda mais direto, alertando em um discurso recente que as moedas digitais “podem até ser piores… do que um esquema Ponzi” e concluiu que “banir criptomoedas… é a escolha mais aconselhável para a Índia”.

O que as empresas de criptografia precisam saber

O que as empresas de criptomoedas precisam saber, dada a ausência de uma estrutura regulatória clara orientando o setor de moeda digital da Índia?

Primeiro, é improvável que as bolsas que operam na Índia obtenham clareza do governo em breve. Projetos de legislação relevantes permanecem inativos e o governo central ainda não divulgou nenhum regulamento real sobre tokens digitais. Falando recentemente na Universidade de Stanford, Sitharaman resumiu o sentimento em Nova Délhi de forma sucinta, simplesmente observando que a abordagem do governo em relação às criptomoedas “não pode ser apressada”.

Em segundo lugar, as exchanges de criptomoedas seriam sábias em contratar advogados externos, dada essa incerteza regulatória contínua em conjunto com a disposição do governo de tributar o setor. Recentemente, Nova Délhi sinalizou sua intenção de cobrar um imposto adicional de 20% sobre os ganhos obtidos em criptomoedas de plataformas fora da Índia. O que isso significa a longo prazo para a indústria ainda não está claro. “Um dos primeiros desafios da supervisão regulatória da criptomoeda é a necessidade de identificar quais leis e regras existentes se aplicam e onde há necessidade de leis totalmente novas”, observou Rimon. O escritório de advocacia certo pode ajudar as empresas a navegar no regime tributário e regulatório em evolução e ajudar a bolsa a evitar erros operacionais e legais caros.

Terceiro, apesar desses desafios formidáveis, a Índia continua a oferecer uma promessa significativa para trocas de criptomoedas. Empresas como a Coinbase reconhecem que a população da Índia está ficando mais jovem, enquanto a penetração da Internet e as taxas de adoção de ativos digitais continuarão a subir. As exchanges terão que avaliar quanto tempo estão dispostas a esperar e o que estão dispostas a tolerar de Nova Délhi à luz dos desenvolvimentos recentes.

(Divulgação: Binance anunciou um investimento estratégico na Forbes em 10 de fevereiro de 2022.)

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