Após o desbloqueio do Terra UST maio de 2021 provocou temores sobre a segurança das stablecoins, os defensores das criptomoedas apontaram diferenças fundamentais entre as stablecoins algorítmicas e as stablecoins lastreadas em fiat, inferindo que as últimas são mais resilientes.
No entanto, essa afirmação foi testada recentemente em dois eventos diferentes. Em março, USDC desvinculado de seu preço em dólar, caindo para $ 0,8218, quando emergiu, a controladora Circle detinha $ 3,3 bilhões em depósitos no agora falido Silicon Valley Bank (SVB).
Da mesma forma, em fevereiro, o Departamento de Serviços Financeiros de Nova York (NYDFS) ordenou Paxos para interromper a emissão de sua stablecoin BUSD lastreada em dólar enquanto investigava alegações de violações de valores mobiliários. A avaliação do valor de mercado da BUSD tem caído desde então.
Dados do Glassnode analisados por CryptoSlate descobriu que a atividade de stablecoin no Ethereum está diminuindo, com vislumbres de que o TRON pode emergir como o vencedor neste cenário em mudança.
Além disso, uma nova narrativa parece estar surgindo nas stablecoins lastreadas em ouro.
Endereços ativos de stablecoin no Ethereum despencaram
Um endereço é considerado ativo quando envolvido em uma transação como remetente ou destinatário de fundos. O número de endereços ativos é uma medida de uso e um indicador da popularidade de uma determinada criptomoeda.
O gráfico abaixo mostra endereços ativos para USDT, USDC, BUSD e DAI operando na blockchain Ethereum. Todos os quatro registraram uma queda acentuada nas últimas semanas.
Desde 2018, o líder do mercado de stablecoin Tether (USDT) teve um aumento que atingiu o pico de 150.000 em junho de 2020. A tendência de baixa que se seguiu atingiu o mínimo de 40.000 em julho de 2022 – iniciando uma recuperação que voltou a atingir ligeiramente acima do pico anterior no início deste ano.
Desde então, os endereços ativos do USDT no Ethereum caíram – com fevereiro em diante vendo uma aceleração dessa tendência. Atualmente, o número de endereços ativos é de 69.225.
A análise dos endereços ativos do USDC mostra uma tendência geral de alta desde setembro de 2020 – chegando a 60.000 por volta de março. No entanto, houve uma queda significativa, elevando o número atual de endereços ativos para 25.700.
Os dados de endereço ativo para DAI e BUSD são quase imperceptíveis usando a mesma escala. No entanto, o DAI começou a cair por volta de março, levando a 2.700 endereços ativos no momento. Da mesma forma, os endereços ativos BUSD caíram para 857.
Volume de transferência
Volume de transferência refere-se à quantidade de criptomoeda que se move de um endereço para outro. Assim como os endereços ativos, o volume de transferência pode avaliar o uso e a popularidade.
O volume agregado de transferência de stablecoin no Ethereum agora caiu para mínimos vistos pela última vez em janeiro de 2021. A presença de máximos mais baixos desde junho de 2022 sugere que isso faz parte de uma tendência geral de baixa anterior às notícias negativas recentes relacionadas ao SVB e ao NYFDS – possivelmente relacionado a a narrativa percebida de que todas as stablecoins são como Terra UST.
No blockchain Ethereum, o volume de transferência do USDC atualmente chega a 7,033 bilhões contra 3,858 bilhões do USDT.
TRON
Os temores em torno da segurança do USDC e do BUSD desencadearam um aumento no valor de mercado do USDT – indicando que o USDT é visto pelo mercado como mais confiável do que os outros dois, apesar das controvérsias de resgate em andamento.
USDT é disponível em as blockchains Algorand, Avalanche, Ethereum, EOS, Liquid Network, Near, Omni, Polygon, Solana, Bitcoin Cash, Statemine, Statemint, Tezos e Tron.
O gráfico abaixo mostra o fornecimento de USDT no TRON superando o Ethereum a partir de agosto de 2022 – o que significa que os usuários preferem negociar no USDT usando o TRON sobre o Ethereum – provavelmente devido ao primeiro ser muito mais barato de usar.
Stablecoins lastreadas em ouro
Em meio às condições macroeconômicas atuais, o preço do ouro quebrou US$ 2.000/oz em 20 de março. Embora esteja abaixo de seu recorde histórico de US$ 2.070/oz, a mudança para “ativos reais” em vez de “dinheiro falso” fez com que os analistas previssem novas altas por vir.
Sendo atreladas ao preço do ouro, as stablecoins lastreadas em ouro oferecem o melhor dos dois mundos ao manter a negociabilidade e a portabilidade das criptomoedas com o respaldo de uma mercadoria física com milhares de anos de história.
Os dois mais popular as stablecoins de ouro por capitalização de mercado são Paxos Gold (PAXG) e Tether Gold (XAUT).
O gráfico abaixo mostra o Volume Total de Trocas para PAXG e XAUT em uma média móvel de 7 dias. O padrão do PAXG se correlaciona positivamente com o preço do ouro – que atingiu seu ATH em março de 2022 – correspondendo a um aumento no Volume Total de Trocas do PAXG na mesma época.
Mais recentemente, o XAUT está emergindo como o mais dominante dos dois em termos de volume de troca.
À medida que o ouro continua ganhando força, também aumentará a popularidade das stablecoins lastreadas em ouro.
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