Uma vista aérea da Tesla Shanghai Gigafactory.
Principais conclusões:
- Há mais na Tesla do que apenas carros – este fabricante de EV vem trazendo dinheiro de créditos regulatórios e armazenamento de energia.
- A Tesla lutou com problemas de produção e fechamento de fábricas durante os bloqueios. No entanto, de acordo com o relatório de ganhos mais recente, a Gigafactory Berlin atingiu a marca de 1.000 veículos produzidos em uma única semana.
- A Tesla encerrou 2021 com um lucro líquido de US$ 5,51 bilhões (um aumento de 665% em relação a 2020).
Além do constante turbilhão de rumores que cerca o fundador da Tesla, o recente desdobramento de ações e a Lei de Redução da Inflação atraíram mais olhos para o fabricante de veículos elétricos (EV) do que o normal, o que está dizendo algo – algo substantivo para uma mudança. Uma vez que já mergulhamos profundamente nas finanças por trás do Divisão de ações da Teslaqueríamos analisar as finanças e os fluxos de receita da empresa para ver como os negócios reais, os fundamentos da operação, estão se saindo.
Embora todos associem a Tesla a veículos elétricos, é sabido que a empresa também tem outros fluxos de receita que a mantiveram à tona enquanto lutava com problemas de produção e a incapacidade de obter lucro durante a maior parte de seus 19 anos de história.
Tesla ganha dinheiro?
A Tesla levou 17 anos para obter lucro quando anunciou que 2020 foi o primeiro ano completo de lucratividade na história da empresa. Embora a empresa gere receita substancial com vendas de automóveis e créditos regulatórios, levou algum tempo para lucrar devido aos custos de produção e problemas na cadeia de suprimentos.
Até recentemente, as fábricas de automóveis no Texas e Berlim estavam perdendo bilhões de dólares devido à falta de baterias e outros problemas da cadeia de suprimentos na China (as restrições da pandemia na verdade fecharam as fábricas temporariamente).
receita
Ao olhar para qualquer empresa, é essencial considerar os diferentes fluxos de receita e as despesas associadas a eles. Embora a maior parte da receita da Tesla venha das vendas de automóveis, o lado energético do negócio está fazendo um progresso significativo.
O que realmente manteve a Tesla à tona foram os créditos de emissões, ou seja, a venda desses créditos. Como a Tesla fabrica veículos elétricos, ela recebe créditos de carbono de vários incentivos governamentais de energia limpa. A Tesla então se vira e vende esses créditos para outras montadoras da área, como a General Motors, por exemplo. Os críticos são rápidos em apontar que essas montadoras concorrentes acabarão descobrindo como criar veículos elétricos sem o apoio dos créditos regulatórios da Tesla.
Vale a pena notar que em 2020 a empresa conseguiu aumentar as vendas na Europa e na China ao adicionar um quarto veículo à produção, o Modelo Y. A Tesla também anunciou recentemente que novas fábricas em Berlim e Austin poderiam finalmente aumentar a produção. De acordo com o relatório de ganhos do segundo trimestre, a fábrica de Berlim produziu 1.000 veículos em uma semana, um marco significativo para a Tesla.
Tendências de lucro
A empresa gastou muito dinheiro aumentando a produção e enfrentou problemas de fabricação. A Tesla obteve seu primeiro lucro anual em 2020, quando gerou US$ 31,5 bilhões em receita (apenas US$ 1,58 bilhão provenientes de pagamentos de crédito regulatório de outras montadoras) e um lucro líquido de US$ 721 milhões. Essa foi uma grande mudança na lucratividade em comparação com a perda de US$ 862 milhões do ano anterior em 2019.
Por volta dessa época, em 2021, muitos especialistas se perguntavam se a Tesla ainda poderia lucrar apenas com as vendas de automóveis, em vez de depender de créditos de emissão. No entanto, uma expansão para a China levou a um lucro de US$ 5,51 bilhões nas vendas de automóveis ao entregar 936.172 carros em 2021, acima dos 499.550 veículos em 2020.
A Tesla então elevou a lucratividade para o próximo nível quando anunciou um lucro de US$ 1,19 bilhão no segundo trimestre de 2021 (com US$ 354 milhões provenientes de vendas a crédito). A Tesla encerrou 2021 com um lucro líquido de US$ 5,51 bilhões (um aumento de 665% em relação a 2020).
Linhas de negócios da Tesla
Durante o relatório de lucros do segundo trimestre de 2022, a Tesla anunciou que a receita total aumentou 42% em relação ao ano anterior, para US$ 16,9 bilhões, devido ao crescimento nas entregas de veículos, aumento do preço médio de venda e crescimento em outros aspectos do negócio.
Você pode associar a Tesla apenas a veículos elétricos, mas a empresa tem vários fluxos de receita aumentando sua lucratividade.
Vendas de automóveis
A maior parte da receita da Tesla vem das vendas de automóveis. Conforme descrito acima, a empresa entregou quase um milhão de veículos elétricos em 2021 e projeta atingir 1,5 milhão de carros entregues em 2022.
A Tesla produziu mais de 258.000 veículos e entregou mais de 254.000 carros durante o segundo trimestre de 2022. Junho de 2022 foi o mês de maior produção de veículos (estimado em 120.000 no total) na história da empresa.
Créditos regulatórios
Governos em todo o mundo têm incentivado as montadoras a desenvolver veículos elétricos em troca de créditos. Como a Tesla vende apenas carros elétricos, ela pode receber esses créditos gratuitamente e depois vendê-los com um lucro substancial para outras montadoras que ainda não conseguem atender aos requisitos regulatórios.
Vale a pena notar que a Tesla gerou cerca de US$ 344 milhões em receita de créditos regulatórios automotivos durante o segundo trimestre de 2022. Diminua ainda mais o zoom e vemos que a Tesla gerou US$ 1,46 bilhão com créditos regulatórios em 2021.
A empresa lista as receitas de automóveis juntamente com os créditos regulatórios em seus relatórios financeiros, e essas vendas a crédito geraram uma receita muito necessária para a empresa ao longo dos anos. Incluímos esse fluxo de receita como uma seção separada porque o SEC perguntou sobre esses créditos regulatórios em abril de 2021, querendo saber por que a empresa não os listou em uma linha separada.
A SEC também destacou que a inclusão das vendas de créditos regulatórios em Vendas Automotivas estava impactando favoravelmente o lucro bruto da empresa. Os reguladores mencionaram como as vendas de créditos superaram outros fluxos de receita, como o leasing automotivo.
A Tesla defendeu esse movimento, dizendo que um item pode ser combinado com outro se a receita dele derivada não for superior a 10% do outro (com vendas de crédito regulatório representando cerca de 6% do total de vendas de automóveis em 2020), o que justificaria a empresa que combina esse número.
Receita de geração e armazenamento de energia
A Tesla tem três produtos principais que geram receita de geração e armazenamento de energia. A empresa se dedica a criar um sistema de energia sustentável, levando à produção de Powerwall, Megapack e Solar Roof.
Aqui está um rápido detalhamento desses três produtos:
- O dispositivo de armazenamento Powerwall é para residências e empresas. Este sistema de bateria doméstica recarregável armazena energia da energia solar e a disponibiliza sob demanda. Este sistema de bateria pode alimentar sua casa à noite ou funcionar como um gerador de backup em caso de falta de energia.
- O Megapack é uma unidade de armazenamento de utilidades que armazena energia para a rede de forma segura e confiável. Cada unidade pode armazenar mais de 3MHw de energia (suficiente para abastecer uma média de 3.600 residências por uma hora).
- Projetado para maximizar a produção de energia da sua casa, o Tesla Solar Roof deve melhorar a estética da sua casa enquanto reduz sua conta de energia. A Tesla informou que a equipe de instalação solar continua a melhorar a eficiência das instalações para permitir volumes maiores.
A empresa anunciou recentemente que está aumentando a produção na fábrica dedicada da Megapack para atender à crescente demanda por produtos de armazenamento. Ainda assim, a demanda por produtos de armazenamento é atualmente maior do que a oferta.
A receita total de energia da Tesla em 2021 foi de US$ 2,78 bilhões. No entanto, o custo da receita de energia para o ano foi de US$ 2,91 bilhões, levando a uma perda de US$ 129 milhões nesse setor.
Serviços e outros
O fluxo de receita final da Tesla é rotulado nos relatórios, “Serviços e outros”. Esse fluxo inclui a manutenção de veículos Tesla mais antigos, e a empresa também está procurando aumentar mercadorias, centros de colisão de propriedade da Tesla e serviços relativos. A Tesla afirmou que o negócio de carros usados continua forte, uma vez que o interesse em veículos elétricos continua a aumentar.
Estações de supercarregadores também se enquadram nesta categoria de serviços. A Tesla continua a atender seus clientes e não usuários da Tesla para acelerar a transição para energia sustentável.
Embora esse movimento não se reflita na receita da empresa, a Tesla anunciou que converteu 75% de seu Bitcoin em moeda fiduciária até o final do segundo trimestre. A conversão de Bitcoin em dinheiro levou a empresa a adicionar US$ 936 milhões ao seu balanço.
Resultado final
Você deve investir na Tesla? A empresa recentemente dividiu ações para tornar o estoque mais acessível para investidores de varejo. Há também muitos olhos no mercado de veículos elétricos, enquanto as vendas de automóveis da Tesla aumentam anualmente. Se você acredita em energia limpa e sente que os veículos elétricos e a energia verde são o futuro, considere investir na Tesla.
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