Costuma -se dizer que a criptografia faz parte da tecnologia e parte da religião. Como tal, dificilmente surpreende que a revisão regulatória que se desenrola tenha sido acompanhada por busca de almas vigorosas relacionadas ao estado dos valores centrais do estado (geralmente anti-establishment) e excitação palpável sobre novos casos de uso em potencial.
Com a bênção de CoindeskPerguntei aos painels de nossas próximas pessoas Mesa redonda regulatória no consenso 2025– Cada deles veteranos de criptografia e defensores da regulamentação sensata – sobre salvaguardar os valores de criptografia na reforma regulatória e sobre a inovação que a nova regulamentação está possibilitando.
Você pode pegar Kayvan Sadeghi, Connor Spelliscy, Lewis Cohen, Michelle Ann Gitlitz e David Adlerstein falando na mesa redonda regulatória do povo em 14 de maio às 10h no estágio de destaque. A mesa redonda será moderada pelo Ivo Entchev. Se você deseja enviar uma pergunta com antecedência, envie um email para opinião @coindesk.com.
Isso é o que eles tinham a dizer.
Quais valores principais de criptografia são mais importantes para você e por quê? Como podemos garantir que eles sejam respeitados pela reforma regulatória?
Kayvan: Liberdade e soberania individuais são valores centrais. A privacidade e a descentralização são importantes em grande parte como um meio de alcançar essa soberania, que de outra forma pode ser prejudicada por vigilância e pontos de controle centralizados.
Para garantir que esses valores sejam respeitados, é útil reformular a conversa para se concentrar nas maneiras pelas quais a nova tecnologia pode atingir os objetivos das leis existentes, não apenas de maneira diferente, mas melhor. Por exemplo, muitos regulamentos financeiros são projetados para evitar abusos por aqueles com controle sobre os ativos de outras pessoas. Mas, enquanto os seres humanos sustentarem esse poder, o risco de corrupção e ganância persistirá e os mesmos problemas serão repetidos.
Intermediários fortemente regulamentados é um caminho, mas remover completamente os intermediários humanos pode eliminar a causa raiz. Por analogia, pode-se reduzir a condução bêbada com leis mais rigorosas de álcool e postos de controle mais frequentes na estrada, mas esses são band-aids em um problema que pode ser eliminado com veículos autônomos.
Haverá dores crescentes à medida que a nova tecnologia é testada por batalha, e os riscos parecerão diferentes dos riscos dos intermediários humanos, mas os valores podem ser preservados, concentrando a discussão sobre o uso da tecnologia para oferecer melhores soluções a problemas que a lei já está tentando resolver.
Connor: A tecnologia Blockchain pode fornecer aos usuários níveis sem precedentes de transparência, confiabilidade e segurança – desde que as estruturas de políticas permitam florescer incentivando a descentralização.
Se devidamente regulamentados, os projetos de blockchain continuarão descentralizando, dando aos usuários aos usuários um maior controle sobre suas finanças e ativos digitais, reduzindo a dependência de exagerar as instituições. Além dos casos de uso financeiro, as redes de blockchain descentralizadas funcionam como infraestrutura para uma variedade de aplicativos que fornecem aos usuários mais autonomia ao longo de suas vidas, incluindo, por exemplo: plataformas de mídia social que permitem que os usuários possuam e controlem seus dados, as plataformas de propriedade da comunidade que aproveitam os usuários para proteger a identidade descentralizada.
Acreditamos que o foco no controle é a opção de enquadramento mais eficaz para definir a descentralização nos termos da lei. O cumprimento de um teste para controle reduziria significativamente as assimetrias de informações decorrentes do controle do token de uma blockchain, justificando os encargos regulatórios mais baixos ou isenções sob as leis de valores mobiliários. Recomendamos princípios de controle específicos a serem implementados em nosso Projetando blockchain para uma indústria florescente Publicamos esta semana, incorporando feedback de mais de 40 equipes, fundadores, operadores, advogados e formuladores de políticas.
Lewis: Quando falamos sobre valores essenciais, penso nos valores dos usuários e construtores que são atraídos pelo espaço criptográfico, em vez dos valores de uma tecnologia como tal. Esses indivíduos, na minha experiência, são atraídos por muitas coisas que certamente incluem soberania pessoal e descentralização, mas não são de forma alguma limitadas a esses recursos.
O que mais significa para mim e me levou adiante nos últimos 10 anos, está trabalhando e atendendo às necessidades de que uma comunidade incrivelmente diversificada de usuários e construtores – dedicada a inovação e desenvolver uma nova “Internet de valor”. Nunca podemos esquecer que, no seu coração, “criptografia” é um sistema de ferramentas construídas desde o início, não por grandes corporações, mas por indivíduos que contribuem com seu tempo, energia e criatividade para ajudar a tornar o mundo um lugar mais conectado e inclusivo.
Michelle: A descentralização é o valor mais importante para mim, porque a distribuição de poder, controle e tomada de decisão em uma rede, e não nas mãos das autoridades centrais, permite a verdadeira propriedade digital e liberdade de transação. Onde há centralização e controle, precisamos de salvaguardas legais e regulatórias que sejam razoavelmente adaptadas aos meandros específicos dos sistemas baseados em blockchain. Garantir que a descentralização seja respeitada exige que os legisladores e reguladores entendam verdadeiramente a infraestrutura subjacente para que eles possam criar regras que protejam os consumidores da perda de fundos ou valor e para salvaguardar contra crimes financeiros.
David: Sou advogado corporativo há mais de 20 anos e acredito muito em mercados livres. O conceito de direitos reconhecidos em propriedades alienáveis, o conceito de que os empreendedores devem ser livres para testar idéias no mercado e o conceito de “liberdade de contrato” – que os adultos que consentirem devem estar livres para entrar em trocas de bens e serviços como desejarem – estão todos no coração da lei corporativa dos EUA (e de outras democracias liberais). Esses conceitos são valores de criptografia por excelência.
Para toda a novidade de Crypto, o paradigma de precisar de salvaguardas regulatórias razoáveis em torno de uma nova tecnologia é antiga. Os aviões comerciais já foram novos técnicos e, por um bom motivo, temos regulamentos para garantir coisas como padrões de treinamento e segurança de piloto, mas hoje em dia você pode voar para qualquer lugar sempre que quiser.
O mesmo paradigma deve ser aplicado aqui. Acredito que é possível para os reguladores preservar a abertura a novos modelos de negócios e formas organizacionais baseados em software, enquanto adaptam razoavelmente salvaguardas para evitar coisas como crises financeiras e financiamento de terror.
A regulamentação está abrindo a porta para modelos/produtos de negócios novos e valiosos?
Kayvan: A regulamentação sensata pode ter implicações profundas para qualquer empresa impulsionada pelo envolvimento da comunidade e pelos efeitos da rede. Muitas tecnologias estão diminuindo a barreira para indivíduos e pequenas equipes gerarem e distribuir conteúdo na concorrência com empresas centralizadas maiores. A regulamentação eficaz pode capacitar ainda mais os indivíduos, abrindo caminho para os bons atores terem mais acesso direto à alocação de capital e para um público mais amplo participar do ecossistema e se beneficiar dos efeitos da rede das comunidades em que participam.
Connor: Para ser determinado! Vimos um interesse muito mais popular e institucional na tecnologia Blockchain agora que parece que o espaço terá parâmetros mais claros, conforme estabelecido na legislação como uma estrutura de mercado e uma fatura Stablecoin, mas até que essas contas se aprovem, acho que muitos projetos ambiciosos e empolgantes continuarão a ter um problema. Estou otimista, veremos projetos mais impactantes lançados em áreas como IA descentralizada, identidade digital e mídia social. Eu também adoraria ver clareza legal para novas estruturas organizacionais como o DAOS, para que esses tipos de organizações possam continuar a experimentar e melhorar; Com relação ao DAOS, o recém -disponível Wyoming Duna provou ser um grande passo à frente.
Lewis: A porta está sempre aberta à inovação! A regulamentação, quando funciona como deveria, facilita a inovação de maneira equilibrada e sustentável, mas é reativa a novos modelos de negócios que a comunidade adota e realmente usa.
Penso nos regulamentos em sua forma mais ideal como semelhante ao desenvolvimento de viagens de carro. Os inovadores desenvolveram o automóvel – “carruagens sem cavalos” que viajaram inicialmente ao longo de trilhas lamacentas destinadas a um tipo de transporte muito diferente. Vendo essa inovação, o governo pavimentou e pintou linhas nas estradas. Sim, isso restringiu os drivers até certo ponto, mas também permitiu que eles viajassem com mais segurança e fossem muito mais rápidos. Foi o setor privado que assumiu a liderança quando se tratava de inovação de automóveis, projetando novos tipos de carros com novas tecnologias que viajam nessas estradas.
Não importa o quão bem pretendido na época, qualquer regulamentação que busque colocar o dedo na escala e promover um tipo de abordagem de tecnologia sobre outro geralmente acaba pela culatra de alguma forma e distorcendo o mercado. Os inovadores continuarão a criar, e os reguladores devem continuar vigiando e se adaptando a essas inovações, e não lideram.
Michelle: Estou no setor de criptografia nos últimos 10 anos e trabalhei principalmente em áreas fortemente regulamentadas que lidam com a integridade financeira e a proteção do consumidor. Vi novos modelos de negócios e produtos, como os estábulos, proliferam no ecossistema na ausência de clareza regulatória. A regulamentação atenciosa permite a adoção mais ampla de produtos criptográficos inovadores com maior confiança, fornecendo clareza aos desenvolvedores e confiança entre os usuários. Também vi mais projetos na indústria de criptografia priorizando a conformidade em comparação com uma década atrás.
Como resultado, há uma oportunidade significativa para as soluções da Regtech para criar ferramentas e processos de conformidade. Nós fazemos isso todos os dias em Alterar agentes Onde estamos em uma missão para otimizar os fluxos de trabalho, reduzir custos e desbloquear eficiências usando nossa primeira plataforma de automação segura de IA. As instituições financeiras tradicionais geralmente operam em plataformas de décadas que não foram projetadas para interagir com as tecnologias modernas. Eles lutam com dados fragmentados armazenados em sistemas e formatos díspares. As jurisdições mantêm abordagens variadas para a regulamentação, complicando ainda mais esses problemas.
As plataformas criptográficas facilitam inerentemente a conformidade porque a tecnologia blockchain permite uma manutenção de registros transparentes, verificações de conformidade mais automatizadas e trilhas de auditoria imutáveis. As plataformas de criptografia também são desenvolvidas com abordagens da API-primeiro, tornando a integração com os produtos Regtech significativamente mais diretos. Finalmente, as empresas de criptografia podem, muitas vezes, automatizar as funções de conformidade regulatória diretamente de seus dados de transação, em vez de agregar manualmente dados de vários sistemas, aumentando os atrasos e criando o potencial de erro. Por fim, esses fatores dão às empresas criptográficas uma vantagem competitiva sobre o TRADFI, porque podem reduzir melhor os custos de conformidade, além de fornecer informações mais precisas aos reguladores.
David: Existem muitas narrativas poderosas no Crypto, começando com o Bitcoin como uma loja de valor resiliente agora com mais de 16 anos de idade, antiga para a tecnologia atualmente. Mas estou particularmente empolgado com os estábulos e a tokenização de ativos do mundo real. O impacto potencial de ter um nexo entre capital e um computador global totalmente composível e com preenchimento de Turing não é amplamente compreendido.
O dinheiro é a força vital do comércio, e coisas como pagamentos instantâneos com pouco atrito e a capacidade dos não -bancários de usar equivalentes de dólar digital, para citar apenas alguns exemplos, são apenas o começo. Os estábulos já são bastante populares, mas a regulamentação iminente dos EUA abrirá a porta para um uso muito mais amplo. É fundamental acertar a regulamentação do Stablecoin, com uma ênfase particular na minimização do risco de execução, preservando a capacidade de combater financiamento ilícito e promover a interoperabilidade.
