Os ursos do Bitcoin têm uma liderança de $ 340 milhões rumo ao vencimento das opções BTC de sexta-feira

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O preço do Bitcoin (BTC) está se recuperando lentamente depois de enfrentar uma forte correção de 16% nas primeiras horas de 18 de abril.

Enquanto alguns analistas culpam um depósito de 9.000 BTC em Binance, outros se concentraram na queda do hashrate causada por um acidente de mineração de carvão na China. Independentemente do motivo por trás da baixa de US $ 51.200, os formadores de mercado de opções foram forçados a ajustar sua exposição.

Normalmente, as mesas de arbitragem buscam exposição não direcional, o que significa que não estão apostando diretamente no movimento do BTC em uma direção específica. No entanto, neutralizar a exposição de opções geralmente requer um hedge dinâmico, o que significa que as posições devem ser ajustadas de acordo com o preço do Bitcoin.

Os ajustes de risco dessas mesas de arbitragem geralmente envolvem a venda de BTC quando o mercado cai, o que, como resultado, aumenta a pressão para liquidações longas. Portanto, faz sentido entender o nível atual de risco conforme o vencimento das opções em 23 de abril se aproxima. Tentaremos dissecar se os ursos se beneficiarão ou não de um preço BTC de $ 50.000.

A perspectiva inicial parece equilibrada

Antes da correção de 18 de abril, o BTC acumulou ganhos de 74% em três meses, marcando um máximo de $ 64.900. Portanto, é natural que os investidores abordem as opções de proteção com mais intensidade.

Opções agregadas de Bitcoin 23 de abril. Fonte: Bybt

Enquanto a opção de compra (compra) neutra para alta fornece ao comprador proteção de preço de alta, o oposto acontece com as opções de venda (venda) mais baixistas. Ao medir a exposição ao risco de cada nível de preço, os traders podem ter uma visão de como os traders otimistas ou pessimistas estão posicionados.

O número total de contratos com vencimento em 23 de abril totaliza 27.320 BTC, o que é US $ 1,55 bilhão ao preço atual de US $ 56.500. No entanto, os ursos e os touros estão aparentemente equilibrados, uma vez que as opções de compra (call) totalizam 45% do interesse em aberto.

Os ursos têm uma vantagem decente após a recente queda

Embora o quadro inicial pareça neutro, deve-se considerar que o call (buy) de $ 64.000 e as opções mais altas são quase inúteis, faltando menos de três dias para o vencimento. Uma situação mais baixa surge quando esses 6.400 contratos de alta atualmente sendo negociados abaixo de $ 50 cada são removidos.

As opções de venda neutras a baixistas dominam com 70% dos 19.930 contratos BTC restantes. Os contratos em aberto estão em US $ 1,13 bilhão, considerando o preço atual do Bitcoin, e isso dá aos ursos uma vantagem de US $ 450 milhões.

Pode-se ver que os touros foram pegos de surpresa quando o Bitcoin retrocedeu 13% após o máximo histórico de 14 de abril. Poucas opções de compra de 3.000 BTC permanecem abaixo de US $ 58.000, o que representa apenas 24% do total.

Enquanto isso, as opções de venda neutras a pessimistas chegam a 9.000 contratos BTC a US $ 55.000 e strikes mais altos. Essa diferença representa US $ 340 milhões em contratos em aberto que favorecem os ursos.

Como as coisas estão atualmente, os vencimentos entre $ 57.000 e $ 64.000 estão razoavelmente equilibrados, o que sugere que os ursos têm um incentivo para manter o preço baixo em 23 de abril.

As visões e opiniões expressas aqui são exclusivamente as dos author e não refletem necessariamente as opiniões da Cointelegraph. Todo movimento de investimento e negociação envolve risco. Você deve conduzir sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.