Os otimistas do Bitcoin buscam lucrar com o vencimento das opções BTC de US $ 195 milhões na sexta-feira

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Nos últimos dez dias, o preço do Bitcoin (BTC) testou a resistência de $ 44.500 em várias ocasiões, e isso marcou uma queda de 16% em relação ao topo local de $ 53.000 da semana anterior. Nem mesmo as liquidações de contratos futuros de US $ 3,4 bilhões que ocorreram em 7 de setembro, enquanto o BTC caía 18,7%, foram suficientes para eliminar o otimismo dos touros, de acordo com dados do mercado de opções.

Preço do Bitcoin na Coinbase em USD. Fonte: TradingView

Se os dados históricos desempenham algum papel no preço do Bitcoin, o mês de setembro apresentou desempenhos negativos em quatro dos cinco anos anteriores, e o BTC encerrou o mês de agosto cotado a $ 47.110.

Independentemente do preço, a adoção por investidores institucionais vem crescendo em ritmo constante. Em 13 de setembro, o Morgan Stanley, um dos maiores bancos dos Estados Unidos, nomeou um analista de criptomoeda líder para sua equipe de pesquisa de criptomoeda dedicada.

Mas o gatilho positivo mais significativo para uma corrida de touros de 50% ou mais vem da aprovação de um fundo negociado em bolsa (ETF) potencial pela Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC). A Fidelity Digital Assets, braço de investimento do gestor de fundos globais de US $ 4,2 trilhões, realizou uma reunião privada em 8 de setembro com vários funcionários da SEC para discutir os benefícios e riscos de um produto negociável Bitcoin.

A Fidelity entrou com um pedido de Bitcoin ETP chamado Wise Origin Bitcoin Trust em março de 2021, mas o regulador continua a procrastinar na emissão de sua decisão final. Além disso, mais de 20 pedidos semelhantes de outras empresas foram feitos desde então e nenhum foi ainda; analisadas pela SEC.

As opções de Bitcoin agregam contratos em aberto para 3 de setembro. Fonte: Bybt.com

O vencimento em 17 de setembro será um teste de força para os ursos, porque 88% das opções de venda de US $ 310 milhões foram colocadas a US $ 47.000 ou menos. Conseqüentemente, se o BTC negociar acima desse preço em 17 de setembro, a opção de venda neutra para baixa será reduzida para parcos $ 36 milhões.

Uma opção de venda é um direito de vender Bitcoin a um preço predeterminado na data de expiração definida. Assim, uma opção de venda de $ 45.000 perde o valor se o BTC for negociado acima desse preço às 8h UTC de 17 de setembro.

A aparente vantagem dos touros é enganosa

Uma visão mais ampla também dá aos touros alguma vantagem, uma vez que o total de contratos de opções em aberto do instrumento de opções de compra está em $ 500 milhões, uma liderança de 62% de acordo com o índice de call-to-put.

No entanto, esses dados são enganosos porque o otimismo excessivo dos touros pode acabar com a maioria de suas apostas. Por exemplo, se o preço de vencimento do Bitcoin estiver abaixo de $ 47.000, seus contratos em aberto serão reduzidos para $ 34 milhões. Afinal, de que vale o direito de adquirir Bitcoin por $ 52.000 se ele está sendo negociado abaixo desse preço?

Abaixo estão os quatro cenários mais prováveis ​​que consideram os níveis de preços atuais. O desequilíbrio que favorece qualquer um dos lados representa o lucro potencial do vencimento. Os dados abaixo mostram quantos contratos estarão disponíveis na sexta-feira, dependendo do preço de vencimento.

  • Entre $ 45.000 e $ 46.000: 240 chamadas contra 1.980 opções de venda. O resultado líquido é de $ 78 milhões favorecendo os instrumentos de proteção put (bear).
  • Entre $ 46.000 e $ 48.000: O resultado líquido é equilibrado entre ursos e touros.
  • Entre $ 48.000 e $ 50.000: 3.500 chamadas contra 620 opções de venda. O resultado líquido é de $ 143 milhões favorecendo as opções de compra (alta).
  • Acima de $ 50.000: 4.150 chamadas vs. 260 opções de venda. O resultado líquido é o domínio completo de $ 195 milhões de instrumentos altistas.

Esta estimativa bruta considera as opções de compra (compra) sendo usadas exclusivamente em estratégias de alta e as opções de venda (venda) em negociações neutras para baixas. Infelizmente, a vida real não é tão simples porque é possível que estratégias de investimento mais complexas tenham sido implantadas.

Existem incentivos para os touros tentarem quebrar $ 50.000

Tanto os compradores quanto os vendedores mostrarão sua força nas horas anteriores ao vencimento de sexta-feira, e os ursos tentarão minimizar os danos mantendo o preço abaixo de US $ 48.000. Por outro lado, os touros têm um controle decente sobre a situação se o BTC permanecer acima desse nível.

O nível de estresse mais alto para os ursos é de $ 50.000, onde os touros têm incentivos significativos para dominar o vencimento semanal e obter uma vantagem decente de $ 195 milhões.

Ainda há espaço para volatilidade adicional antes da sexta-feira, e os touros parecem estar melhor posicionados.

As visões e opiniões expressas aqui são exclusivamente as dos autor e não refletem necessariamente as opiniões da Cointelegraph. Cada movimento de investimento e negociação envolve risco. Você deve conduzir sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.