Analistas acreditam Bitcoin Os fundos negociados em bolsa (ETF) poderão registar uma recuperação significativa após o seu lançamento em Hong Kong devido à adoção de modelos de criação em espécie.
Analista sênior de ETF da Bloomberg Eric Balchunas salientou ainda que a adopção por Hong Kong de uma modelo de criação em espécie para ETFs Bitcoin à vista poderia potencialmente aumentar os ativos sob gestão (AUM) e o volume de negociação de produtos ETF na região em rápida expansão.
A posição de Balchunas foi informada por uma nota de pesquisa da analista de ETF da Bloomberg, Rebecca Sin, que sugeriu que o modelo em espécie apresentaria uma “oportunidade para o mercado”.
De acordo com o pecado:
“Hong Kong pretende a criação em espécie do ETF, ao contrário dos EUA, onde a transação é apenas em dinheiro – nos EUA, é entrada de dinheiro, saída de ETF de Bitcoin, enquanto Hong Kong visa entrada de Bitcoin, saída de ETF. Esta pode ser uma oportunidade para o mercado.”
No início do ano, as autoridades de Hong Kong sinalizaram a sua prontidão aceitar pedidos de ETFs criptográficos à vista, com planeja rolar olançar estes produtos financeiros até meados do ano. Desde então, várias entidades, incluindo a Harvest Hong Kong, apresentaram formulários para lançar um ETF Bitcoin à vista.
Criações em espécie versus criações em dinheiro
A potencial adopção da abordagem do modelo em espécie por Hong Kong contrasta fortemente com a modelo de criação de caixa favorecido pelas autoridades dos EUA para seus ETFs Bitcoin à vista.
Com resgates em espécie, os emissores de ETF podem trocar os ativos subjacentes do fundo, como Bitcoin, com formadores de mercado, em vez de realizar transações em dinheiro durante a criação e resgate de ações. Este mecanismo permite ao ETF emitir unidades de criação sem vender imediatamente os títulos em troca de dinheiro.
Em contrapartida, os resgates em dinheiro favorecido pela SEC dos EUA exigir que os gestores de fundos vendam Bitcoin para fornecer dinheiro aos acionistas resgatadores.
Notavelmente, Pedra Pretaum dos emissores de ETF Bitcoin, tinha avisou que este método representa o desafio de manter os preços das ações alinhados com o valor real do Bitcoin.
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