As stablecoins deixaram de ser um nicho dentro do universo das criptomoedas. Hoje, elas representam a camada de infraestrutura que impulsiona a próxima geração de pagamentos globais.
No último ano, o valor de mercado das stablecoins dobrou, saltando de menos de US$ 150 bilhões para um recorde de US$ 232 bilhões. Paralelamente, os volumes de transações triplicaram, superando até mesmo a abrangente rede da Visa.
Tether (USDT), USD Coin (USDC) e PayPal PyUSD continuam a liderar os fluxos de transações, mas dezenas de novas stablecoins seguem ingressando no mercado, cada uma direcionada a regiões específicas, segmentos de usuários ou necessidades corporativas distintas.
Combinados com esse crescimento exponencial, esses desenvolvimentos confirmam a evolução das stablecoins: elas não são mais um nicho cripto, mas sim uma infraestrutura de pagamento fundamental. Atualmente, as stablecoins operam na intersecção da regulamentação, tecnologia financeira e aplicações no mundo real.
Regulamentação Imminente nos EUA Pode Ser Marco Histórico
Talvez o desenvolvimento mais significativo seja a renovada seriedade de Washington em relação à regulamentação das stablecoins. A Lei Genius Bipartidária no Senado propõe o que pode se tornar a primeira estrutura federal equilibrada para o setor.
Ela reconhece tanto emissores bancários quanto não bancários, permite que entidades regulamentadas por estados continuem suas operações e impõe requisitos para lastro de 1:1 e estrita conformidade com as leis de proteção ao consumidor. Seu objetivo é tornar as stablecoins mais seguras sem sufocar a inovação.
A Lei STABLE, agendada para revisão pelo Comitê de Serviços Financeiros da Câmara em 2 de abril, concentra-se no gerenciamento de riscos e na prevenção de abusos por meio de protocolos de combate à lavagem de dinheiro fortalecidos e maior supervisão. Juntas, essas propostas sinalizam que os EUA estão deixando de observar à margem.
O Secretário do Tesouro, Scott Bessent, apoiou publicamente o desenvolvimento de stablecoins como uma prioridade estratégica. Ele enxerga as stablecoins como uma forma de estender o domínio do dólar americano para a economia digital. Com as stablecoins, os EUA podem preservar a influência financeira global sem exigir uma revisão completa do sistema monetário existente.
Infraestrutura Corporativa Entra na Blockchain
O relatório mais recente da Foresight Ventures demonstra como as stablecoins já estão preenchendo lacunas de longa data nas finanças tradicionais: enquanto as transferências bancárias permanecem caras e lentas para transações transfronteiriças, as stablecoins oferecem liquidação instantânea por meros centavos. Elas operam globalmente, 24 horas por dia, 7 dias por semana, sem depender de sistemas obsoletos como SWIFT ou ACH.
A adoção corporativa está se acelerando, pois as stablecoins oferecem liquidez mais rápida, liquidação mais barata e pagamentos programáveis.
A aquisição da Bridge pela Stripe sublinha o crescente compromisso dos principais provedores de pagamento com as stablecoins. A Bridge permite que empresas que desejam se conectar à economia blockchain emitam e gerenciem stablecoins. A BVNK automatiza o roteamento de pagamentos entre moedas fiduciárias, criptomoedas e parceiros bancários locais, facilitando a integração de stablecoins em seus sistemas de tesouraria para empresas globais.
Stablecoins com rendimento, como USDM da Mountain ou USDE da Ethena, estão conferindo uma nova utilidade aos dólares digitais, oferecendo retornos superiores à maioria das contas de poupança, com menos intermediários. Se esses casos de uso se mostrarem sustentáveis, eles podem se tornar cada vez mais atraentes para empresas e consumidores.
Aplicativos de Pagamento ao Consumidor Adotam Stablecoins Rapidamente
As stablecoins estão migrando para aplicativos que as pessoas já utilizam, com funcionalidades do PayPal, Venmo, Nubank e Revolut incorporando stablecoins diretamente em suas interfaces. Isso permite que os consumidores realizem transferências globais, enviem remessas e paguem comerciantes sem a necessidade de conhecimento sobre blockchain.
A adoção por comerciantes acompanha o ritmo, com a aceitação de stablecoins pela Stripe e as futuras integrações com Apple Pay e Google Pay removendo as barreiras finais para o uso diário.
Plataformas como Helio e DeCaf permitem que comerciantes liquidem pagamentos em stablecoins através do Shopify e outros canais de comércio eletrônico. Essas ferramentas são cruciais em mercados emergentes, onde as redes de cartão de crédito são ineficientes ou inexistentes. Freelancers e trabalhadores da gig economy estão cada vez mais utilizando stablecoins para receber pagamentos diretos, sem perdas de conversão de moeda ou lentidão bancária.
Nos bastidores, processadores como MoonPay, Ramp e Alchemy gerenciam o complexo trabalho de conformidade, facilitando conversões fiduciárias e verificações KYC. Essa infraestrutura é essencial para tornar o uso de stablecoins fluido e compatível em escala.
A Economia Nativa de Stablecoins Está Emergindo
Uma nova arquitetura financeira está se formando. Em muitas regiões, especialmente na América Latina e no Sudeste Asiático, as stablecoins já superam os serviços bancários locais: as pessoas mantêm stablecoins em vez de moeda fiduciária local em uma tentativa de preservar valor. Por exemplo, entre julho de 2023 e julho de 2024, 47% das transações abaixo de US$ 10.000 foram realizadas usando stablecoins, refletindo sua importância em transações e remessas diárias.
A alta inflação e a desvalorização de moedas locais significam que os usuários estão cada vez mais depositando suas economias em stablecoins, enquanto as empresas as utilizam para operações de tesouraria em tempo real e os desenvolvedores estão construindo aplicativos nativos de stablecoins que ignoram os bancos.
Solana e Tron processam coletivamente US$ 77 bilhões em transações de stablecoins, oferecendo velocidades e taxas que as finanças tradicionais não conseguem igualar. Iniciativas como a Codex até compartilham taxas de sequenciamento com os emissores de stablecoins para criar incentivos de distribuição diretamente na camada de pagamento.
Essas blockchains são otimizadas para finalidade, custo e taxa de transferência – exatamente o que as finanças baseadas em stablecoins exigem.
O modelo de compartilhamento de receita utilizado por emissores como PAXOS e Circle oferece efeitos de rede poderosos para stablecoins – aplicativos, processadores de pagamento e até bancos tradicionais agora têm incentivos para integrá-las e distribuí-las.
O Que Vem a Seguir?
A próxima fase de crescimento se concentrará na adoção em massa e na maturação regulatória. Stablecoins emitidas por nações (CBDCs) surgirão, e as empresas utilizarão cada vez mais stablecoins com rendimento como parte de sua estratégia de tesouraria.
Os consumidores realizarão transações com stablecoins de forma integrada – geralmente sem consciência explícita –, os produtos financeiros as utilizarão cada vez mais como infraestrutura fundamental, em vez de moeda fiduciária. Nas taxas de adoção atuais, o valor de mercado das stablecoins deverá ultrapassar US$ 400 bilhões até o próximo ano.
2025 é o ano decisivo para a liderança dos EUA em finanças digitais. Com as estruturas regulatórias tomando forma e a infraestrutura tecnológica já estabelecida, a aprovação da Lei GENIUS e da Lei STABLE posicionaria os EUA para ditar a próxima era dos pagamentos digitais globais.
