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Os dados na cadeia piscam vários sinais de fundo do mercado de baixa

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Os mercados cripto têm sido historicamente cíclicos com base nos eventos de halving do Bitcoin. Os halvings do Bitcoin acontecem toda vez que 210.000 blocos são minerados – aproximadamente a cada quatro anos. Os últimos halvings ocorreram em 2012, 2016 e 2020.

Entre cada halving, um mercado em alta foi seguido por um urso. Dada a natureza transparente da maioria das redes blockchain, é possível revisar os dados na cadeia para identificar padrões e semelhanças de ciclos anteriores.

do CryptoSlate A equipe de pesquisa revisou os dados da Glassnode e identificou vários sinais potenciais de baixa do mercado.

Bandas P/L de Fornecimento

As bandas P/L de fornecimento representam a quantidade total de fornecimento de Bitcoin em lucro ou prejuízo. A linha azul mostra o número total de Bitcoin em lucro; a linha verde mostra o número que está perdendo no momento.

Os valores representam lucros e perdas não realizados, pois os dados rastreiam o valor do preço no momento da aquisição das moedas por meio de negociação ou mineração.

As linhas azul e verde convergiram recentemente pela quinta vez na história do Bitcoin. Os eventos anteriores foram durante mercados de baixa, perto da marca mais baixa do ciclo.

O outlier foi em maio de 2020 durante a crise global do mercado COVID. Além do cisne negro do COVID, a convergência aconteceu em 2012, 2014 e 2019. Embora as sobreposições durassem de seis meses a um ano, todas as vezes o preço do Bitcoin se recuperou para encontrar um novo recorde histórico em três anos.

As bandas de P/L da oferta não são um indicador garantido de fundos de mercado em baixa, mas, embora a história nem sempre se repita, muitas vezes rima.

bandas de abastecimento
Fonte: Glassnode

MVRV de longo e curto prazo

MVRV é um termo relacionado à relação entre o valor realizado e o valor de mercado do Bitcoin. O MVRV considera apenas UTXOs com vida útil de pelo menos 155 dias e serve como um indicador para avaliar o comportamento dos investidores de longo prazo.

Semelhante às bandas de P/L de fornecimento, o MVRV dos detentores de longo prazo só caiu abaixo dos detentores de curto prazo em cinco ocasiões. Os períodos são quase idênticos ao gráfico de oferta que aparece durante cada um dos mercados de baixa anteriores e o crash do COVID.

LTH STH MCRV
Fonte: Glassnode

Fornecimento de Suporte de Curto Prazo

A quantidade de oferta total de Bitcoin que os detentores de curto prazo detêm ultrapassou três milhões de moedas desde as baixas do ciclo. Os detentores de curto prazo costumam ser os mais sensíveis à volatilidade dos preços e o número de moedas que eles possuem historicamente atinge o fundo do ciclo.

detentores de curto prazo
Fonte: Glassnode

Diminuir o zoom mostra as outras vezes em que o suprimento de titulares de curto prazo atingiu níveis semelhantes. No entanto, ao contrário das outras métricas, esse fenômeno se apresentou em seis ocasiões desde 2011. Quatro correspondem aos outros dados, enquanto os detentores de curto prazo atingiram o fundo do poço em 2016 e 2021.

detentores de curto prazo
Fonte: Glassnode

Um sinal fora da cadeia de um fundo de mercado em baixa também apareceu nas últimas semanas. Quando o Bitcoin caiu de suas máximas históricas no passado, o ponto em que as principais publicações declaram que ‘cripto está morto’ marcou notoriamente o fundo do mercado.

Em 2018, o Bitcoin foi declarado morto 90 vezes pelas principais publicações e 125 vezes em 2017, de acordo com a 99 Bitcoins. Atualmente, a criptografia recebeu apenas 22 obituários em 2022, então estamos um pouco longe desse sinal, adicionando peso à teoria do fundo do mercado.

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