Os dados de futuros e opções do Ethereum refletem as emoções mistas dos traders sobre o preço de US$ 3,2 mil do ETH

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O Ether (ETH) tem sido uma montanha-russa emocional nos últimos três meses, principalmente porque seu preço subiu duas vezes. Primeiro, atingiu o pico de US$ 4.870 em 10 de novembro e US$ 4.780 em 1º de dezembro. No entanto, o topo duplo foi rapidamente seguido por uma forte rejeição, que levou a US$ 490 milhões em liquidações de contratos longos em 48 horas.

Mais uma vez, a esperança foi instilada em 8 de dezembro, depois que o Ether começou a subir 28,5% em quatro dias para testar novamente o suporte de US$ 4.400. Logo depois, a tendência de baixa continuou, levando ao fundo de US$ 2.900 em 10 de janeiro, que foi o menor preço de ETH visto em 102 dias. Essa baixa marcou uma baixa de 40% em relação à alta histórica de US$ 4.870 e fez com que os traders questionassem se um mercado em baixa havia sido definido.

Preço Ether/USD em FTX. Fonte: TradingView

Pode-se argumentar que o Ether está simplesmente seguindo a correção de 42% do Bitcoin da alta histórica de 10 de novembro em US$ 69.000 e a retração mais recente foi parcialmente atribuída às políticas monetárias mais apertadas do Federal Reserve dos Estados Unidos e ao impacto da turbulência política do Cazaquistão na mineração.

Essa análise simplista deixa para trás alguns desenvolvimentos cruciais, como a carteira digital oficial de yuans da China se tornando o aplicativo mais baixado nas lojas de aplicativos móveis locais em 10 de janeiro. Além disso, uma versão piloto da moeda digital do banco central do país (CBDC) está sendo usada em cidades selecionadas e também ficou disponível para download nas lojas de aplicativos em 4 de janeiro.

Mesmo com a pressão da política fiscal e a ação de preço negativamente enviesada, os traders ainda devem monitorar o prêmio dos contratos futuros (taxa básica) para analisar quão otimistas ou pessimistas são os traders profissionais.

Os comerciantes de futuros estão ficando mais ansiosos

O indicador de base mede a diferença entre os contratos futuros de longo prazo e os níveis atuais do mercado à vista. Um prêmio anualizado de 5% a 15% é esperado em mercados saudáveis. Essa diferença de preço é causada por vendedores que exigem mais dinheiro para reter a liquidação por mais tempo.

No entanto, um alerta vermelho surge sempre que esse indicador desaparece ou fica negativo, um cenário conhecido como “retrocesso”.

Taxa básica de futuros de 3 meses do éter. Fonte: Laevitas.ch

Observe como o indicador atingiu um pico de 20% em 8 de novembro, quando o Ether ultrapassou US$ 4.800, mas gradualmente diminuiu para uma baixa de 8% em 5 de dezembro, depois que o flash do ETH caiu para US$ 3.480. Mais recentemente, quando o Ether atingiu uma baixa de US$ 2.900 em 10 de janeiro, a taxa básica mudou para 7%, que é seu nível mais baixo em 132 dias.

Consequentemente, os traders profissionais de Ether não estão confortáveis, apesar da recuperação de 10% para US$ 3.200 em 11 de janeiro.

Os comerciantes de opções recentemente viraram neutros

Para excluir externalidades específicas do instrumento futuro, deve-se analisar também os mercados de opções. O desvio delta de 25% compara opções semelhantes de compra (compra) e venda (venda). A métrica se tornará positiva quando o medo prevalecer, porque o prêmio das opções de venda de proteção é maior do que as opções de compra de risco semelhantes.

O oposto ocorre quando a ganância é o humor predominante, fazendo com que o indicador de desvio delta de 25% mude para a área negativa.

Opções de Ether de 30 dias com desvio delta de 25%. Fonte: TradingView

Quando os criadores de mercado e as baleias estão em baixa, o indicador de desvio delta de 25% muda para a área positiva e as leituras entre 8% negativos e 8% positivos são geralmente consideradas neutras.

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Os traders de opções de Ether entraram no modo “medo” em 8 de janeiro, quando o desvio delta de 25% ultrapassou o limite de 8%, chegando a 11% dois dias depois. No entanto, o salto rápido da baixa de US$ 2.900 incutiu confiança nos traders de opções de Ether e também moveu a métrica de “medo e ganância” das opções para apenas 3%.

No momento, não há um consenso sobre o sentimento dos traders de Ether porque os mercados futuros indicam um leve descontentamento e as mesas de arbitragem de opções e as baleias abandonaram recentemente sua postura de baixa. Isso faz sentido porque o preço atual de US$ 3.200 ainda reflete a recente queda semanal de 15% e está longe de ser empolgante.

Os pontos de vista e opiniões aqui expressos são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente as opiniões do Cointelegraph. Cada movimento de investimento e negociação envolve risco. Você deve conduzir sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.


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