O mercado de instrumentos financeiros tokenizados, ou ativos do mundo real (RWAs), poderia atingir US $ 18,9 trilhões em 2033, pois o crescimento da tecnologia está chegando a um “ponto de inflexão”, de acordo com um Relatório conjunto Na segunda-feira, pelo Boston Consulting Group (BCG), pela empresa de infraestrutura de ativos digitais focados em pagamentos, Ripple.
Isso significaria uma taxa média de crescimento anual composta de 53% (CAGR), levando o meio termo entre o cenário conservador do relatório de US $ 12 trilhões em ativos tokenizados nos próximos oito anos e uma projeção mais otimista de US $ 23,4 trilhões.
A tokenização é o processo de usar trilhos de blockchain para registrar a propriedade e mover ativos – segurança, mercadorias, imóveis. É um setor em brasa em criptografia, com várias empresas financeiras tradicionais globais buscando tokenização para obter ganhos de eficiência, assentamentos mais rápidos e baratos e transações 24 horas por dia. A plataforma Kinexys da JPMorgan já processou mais de US $ 1,5 trilhão em transações tokenizadas, com mais de US $ 2 bilhões em volume diário. O Fundo de Mercado Monetário em Dólares dos EUA (BUIDL) da BlackRock, emitido com a empresa de tokenização Securitize, se aproxima de US $ 2 bilhões em ativos sob gestão e está sendo cada vez mais usada em finanças descentralizadas (DEFI).
““[The] A tecnologia está pronta, a regulamentação está evoluindo e os casos de uso fundamental estão no mercado ”, disse Martijn Siebrand, gerente de programas de ativos digitais da ABN Amro, no relatório.
O relatório destacou os títulos do governo tokenizado, os tesouros dos EUA, como um sucesso precoce, permitindo que os tesoureiros corporativos transfiro perfeitamente o dinheiro ocioso para títulos do governo de curto prazo tokenizados de carteiras digitais sem intermediários, gerenciando a liquidez em tempo real e o tempo todo.
O crédito privado é outro setor chamando a atenção, abrindo o acesso a mercados tradicionalmente opacos e ilíquidos, oferecendo aos investidores preços mais claros e propriedade fracionária. Da mesma forma, os mercados de carbono são sinalizados como terreno fértil, onde os registros baseados em blockchain podem aumentar a transparência e a rastreabilidade dos créditos de emissões.
Os principais desafios ainda permanecem
Apesar do crescimento, o relatório identificou cinco barreiras -chave para adoção mais ampla: infraestrutura fragmentada, interoperabilidade limitada entre plataformas, progresso regulatório desigual, estruturas de custódia inconsistentes e falta de padronização de contratos inteligentes. Hoje, a maioria dos ativos tokenizados se estabelece isoladamente, com as pernas de dinheiro fora da cadeia limitando os ganhos de eficiência. Os mercados de ativos tokenizados lutam para desbloquear a liquidez secundária sem os padrões compartilhados de entrega contra pagamento (DVP).
A clareza regulatória varia significativamente por região. A Suíça, a UE, Cingapura e os Emirados Árabes Unidos desenvolveram estruturas legais abrangentes para valores mobiliários e infraestrutura tokenizados, enquanto grandes mercados como Índia e China permanecem restritivos ou indefinidos. Esse progresso desigual complica operações transfronteiriças e força as empresas a adaptar o mercado por mercado de infraestrutura.
Apesar desses ventos contrários, os primeiros adotantes estão se expandindo rapidamente. O relatório identifica três fases de tokenização: adoção de baixo risco de instrumentos familiares como títulos e fundos; expansão em produtos complexos, como crédito privado e imóveis; e transformação completa do mercado, incluindo ativos ilíquidos como infraestrutura e private equity. A maioria das empresas está atualmente na primeira ou segunda fase, com a dependência de escalabilidade no alinhamento regulatório e na maturidade da infraestrutura.
A tokenização pode desbloquear economias significativas para processos como emissões de títulos, tokenização do fundo imobiliário e gestão colateral, impulsionando um crescimento adicional, observou o relatório.
O custo está se tornando menos uma restrição para as empresas, segundo o relatório. Os projetos de tokenização focados agora podem ser lançados por menos de US $ 2 milhões, enquanto as integrações de ponta a ponta-cobrando emissão, custódia, conformidade e negociação-podem custar até US $ 100 milhões para grandes instituições.
No entanto, sem a ação coordenada em todo o setor, os mesmos silos e tokenização de fragmentação buscam eliminar podem ressurgir em forma digital, disse no relatório Jorgen Ouaknine, chefe global de inovação e ativos digitais da Euroclear, um fornecedor global de infraestrutura de mercado financeiro.
