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O ‘valor justo’ do Bitcoin – Por que o BCE tem problemas com isso?

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  • BCE acredita que Bitcoin não tem valor
  • O aumento dos preços ameaça danos colaterais “maciços” à sociedade, acrescentou

2024 foi um ano de ascensão meteórica para Bitcoin (BTC). Com o BTC registrando uma valorização de preço de mais de 100% no ano passado e cruzando o US$ 1 trilhão limite de capitalização de mercado, a moeda-rei parece imparável. ANo meio desta euforia financeira, o Banco Central Europeu (BCE) emitiu um aviso severo.

Segundo o BCE, o valor percebido do BTC é enganoso. Passou a dizer que o justo valor intrínseco permanece em zero, apesar do seu atual desempenho de mercado.

“Não há nenhuma ‘prova de preço’ numa bolha especulativa…..A capitalização de mercado quantifica o dano social global que ocorrerá quando o castelo de cartas entrar em colapso.”

A SEC cedeu à pressão sobre os ETFs Bitcoin?

Em um revelador postagem no blog intitulado “Aprovação ETF para Bitcoin – As roupas novas do imperador nu,” Ulrich Bindseil, Diretor Geral de Infraestrutura de Mercado e Pagamentos do BCE, e o Conselheiro Jürgen Schaaf argumentaram que a comunidade internacional vê o Bitcoin com ceticismo, citando benefícios sociais mínimos e desafios regulatórios. No entanto, o lobby e as campanhas nas redes sociais levaram a compromissos regulatórios, vistos como um aceno aos investimentos em BTC.

Nos EUA, a SEC inicialmente favoreceu ETFs de futuros para Bitcoin, considerando-os menos voláteis e manipuláveis. No entanto, uma decisão judicial em agosto de 2023 forçou a SEC a aprovar ETFs à vista.

Os analistas observaram,

“O Bitcoin falhou na promessa de ser uma moeda digital descentralizada global e ainda é pouco utilizado para transferências legítimas. A última aprovação de um ETF não muda o fato de que o Bitcoin não é adequado como meio de pagamento ou como investimento.”

Por que esta moeda “morta” está saltando alto?

O blog destacou que o aA recuperação do outono de 2023 foi alimentada pela antecipação de uma mudança na política de taxas de juros do Federal Reserve dos EUA, pela redução pela metade das recompensas de mineração BTC e pela aprovação da SEC de um ETF à vista de Bitcoin. Esses fatores aumentaram o apetite ao risco dos investidores e prometeram influxos significativos de fundos para o Bitcoin, essenciais para sustentar uma bolha especulativa.

No entanto, este aumento pode ser de curta duração, uma vez que o valor a longo prazo tende a alinhar-se com os fundamentos. Isto, para o Bitcoin, teoricamente poderia ser zero devido à falta de fluxo de caixa ou retorno.

Crime por trás da resiliência do Bitcoin

Embora a recuperação atual possa ser atribuída aos fatores mencionados, os analistas apontaram três fatores que explicam a resiliência do BTC,

“A manipulação contínua do ‘preço’ num mercado não regulamentado, sem supervisão e sem valor justo, a crescente procura pela ‘moeda do crime’ e as deficiências nos julgamentos e medidas das autoridades.”

No entanto, Chainálise' “2024 Crypto Crime Trends” destacou uma tendência diferente. Nos últimos dois anos, as stablecoins ultrapassaram o Bitcoin em termos de volumes de transações ilícitas. O Bitcoin ainda permanece predominante em atividades ilegais específicas, como vendas na darknet e ransomware. Enquanto isso, a maioria dos crimes criptográficos, especialmente fraudes e transações com entidades sancionadas, migraram para moedas estáveis.

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