- As métricas on-chain recentes do Bitcoin indicaram um potencial topo de mercado, com um pico de ciclo semelhante aos anos anteriores.
- Analistas observaram aumento na atividade de vendas, alinhando-se com tendências históricas.
Bitcoin [BTC] estava passando por uma desaceleração no momento desta publicação, revertendo seu rali anterior acima de US$ 63.000.
Na semana passada, a criptomoeda teve uma queda de 1,1%, com um declínio mais significativo de 2,7% somente nas últimas 24 horas, fazendo com que seu preço de negociação caísse para US$ 60.929.
Em meio a esses movimentos de mercado, Charles Edwards, o fundador da Capriole Investments, indicado que várias métricas on-chain sugerem um potencial enfraquecimento na força de mercado do Bitcoin.
O ponto de virada do Bitcoin?
Charles Edwards apontou vários indicadores on-chain como potenciais de exaustão do mercado. OUm sinal significativo é o comportamento da taxa de inflação do detentor de longo prazo (LTH) do Bitcoin, que a Glassnode monitora.
Fonte: Capriole Investments
A taxa de inflação do LTH, que mede a taxa anualizada na qual os detentores de longo prazo estão vendendo seus Bitcoins em relação às novas moedas mineradas, teve um aumento sustentado nos últimos dois anos.
Atualmente, ele paira perto de uma marca crítica historicamente associada a topos de mercado. Edwards observou que a taxa de inflação do mercado LTH se aproximando da taxa de inflação nominal de 2,0 frequentemente sinaliza um pico de ciclo.
No momento em que este artigo foi escrito, a moeda-rei estava perigosamente próxima de 1,9.
Outra métrica fundamental discutida por Edwards foi o Fluxo de Dormência, que avaliou o valor das moedas gastas em relação à sua idade e ao volume geral de transações.
Dados recentes mostraram um aumento acentuado no Z-score de dormência, principalmente em abril de 2024, o que pode indicar que moedas mais antigas estão se movendo a uma taxa sugestiva de um topo de ciclo.
Fonte: Capriole Investments
Edwards elaborou,
“Picos nessa métrica (z-score) normalmente veem topos de ciclo apenas três meses depois. Bem, agora são três meses depois. O preço só caiu, e o pico de Dormancy Z-Score permanece com uma estrutura muito comparável aos topos de 2017 e 2021.”
O Dormancy Flow Z-score, no momento da publicação, sugeriu que o preço do Bitcoin pode estar atingindo o pico neste ciclo, pois parecia supervalorizado com base nos volumes de transações de moedas mais antigas, potencialmente indicando uma desaceleração mais ampla do mercado.
Além disso, picos no volume gasto do Bitcoin, principalmente de moedas de 7 a 10 anos, geralmente sinalizam o topo de um ciclo devido ao aumento do risco de mercado.
Fonte: Capriole Investments
Edwards observou um aumento significativo no Volume Gasto em 2024, descrevendo a movimentação de uma quantidade sem precedentes de Bitcoin na cadeia como extraordinária.
Ele também mencionou que mais de US$ 9 bilhões em Bitcoin de contas inativas com mais de dez anos foram mobilizados, principalmente associados às atividades de liquidação da extinta bolsa Mt. Gox.
Topo do ciclo: os comerciantes estão cientes?
Embora Charles Edwards tenha destacado potenciais fraquezas no preço do Bitcoin, é prudente examinar outras perspectivas.
Analisando a alavancagem de liquidação curta e longa do BTC na Coinglass, dados revelou que a maioria das liquidações nos últimos 30 dias foram de posições longas, sugerindo que muitos traders antecipam um aumento no valor do Bitcoin.
Fonte: Coinglass
Se essas posições longas serão lucrativas para os traders ou se o preço do Bitcoin continuará caindo, confirmando a perspectiva de Edwards, só o tempo poderá dizer.
Ler Bitcoins [BTC] Previsão de preço 2024-25
Enquanto isso, em termos de para onde o preço está indo, o relatório recente da AMBCrypto insinuado em uma mudança positiva na atividade de mineração.
Especificamente, houve um aumento notável nas reservas dos mineradores, o que poderia potencialmente impulsionar o preço do Bitcoin.
