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O risco governa o dia, luz no fim do túnel?

Principais notícias

Os mercados accionistas asiáticos tiveram uma noite feia, com o Japão e a Coreia do Sul a terem um desempenho inferior, enquanto a China Continental perdeu a diversão devido ao feriado do Festival do Meio Outono (Semana Dourada).

As preocupações macroeconómicas pesaram sobre os activos de risco. O presidente da Câmara dos EUA, McCarthy, foi eliminado no contexto do debate sobre o orçamento do governo, que foi adiado para o próximo mês. Além disso, os fortes dados sobre o emprego nos EUA deram crédito ao discurso de “maior por mais tempo”, uma vez que os rendimentos do Tesouro dos EUA subiram juntamente com o dólar americano durante o horário de negociação na Ásia.

No entanto, pode haver uma luz no fim do túnel, já que o dólar americano caiu esta manhã junto com o rendimento do Tesouro dos EUA a 10 anos.

Hong Kong fechou em baixa devido a volumes muito reduzidos e poucas notícias sobre ações individuais, exceto pelo facto de a UE continuar a analisar os subsídios da China para veículos elétricos (VE). Southbound Stock Connect está fechado durante a semana, o que está levando a volumes baixos.

Os meios de comunicação financeiros do continente elogiaram a forte recuperação das viagens e dos gastos domésticos, com uma manchete afirmando: “A tendência de recuperação do consumo é óbvia!”. Apesar dos artigos, os movimentos de reabertura e de consumo foram mais baixos em Hong Kong, uma vez que apenas 90 ações do Índice Composto Hang Seng avançaram e apenas 20 das 100 ações mais negociadas em valor subiram. Isso é uma melhoria em relação às 30 ações de ontem no amplo Hang Seng Composite e 6 positivas entre as 100 principais.

Sem compradores do Continente, Hong Kong tem pouco apoio. O Índice Hang Seng fechou acima do nível 17.000. Lembre-se de que a mudança de ativo para passivo significa que há menos compradores de fundos mútuos que administram menos dinheiro hoje do que no passado. Falarei com o especialista Steven Holden, da Copley Fund Research, sobre esse assunto e apresentarei um relatório. A nossa tese é que os factores não fundamentais estão, até agora, a superar os factores fundamentais, como a melhoria das relações EUA-China. Temos também uma enorme sobreponderação em ações dos EUA por parte de investidores globais e nacionais, após 14 anos de desempenho significativamente superior ao das ações de países terceiros. A mídia financeira chinesa esteve mais focada na queda das magníficas sete ações dos EUA. Estará a ocorrer a grande reversão da sobreponderação nas ações dos EUA? Os dividendos e recompras de Hong Kong continuam a registar um desempenho superior, num sinal de compras no fundo do poço. O setor financeiro de Hong Kong teve um desempenho superior durante a noite, já que muitos bancos apresentam rendimentos de dividendos próximos de 10%. Isto não nos poupa de movimentos como os de hoje, mas indica que estamos perto do fundo do poço.

O WSJ de hoje traz um excelente artigo sobre a BYD.

O Hang Seng e o Hang Seng Tech caíram -0,78% e -1,71%, respectivamente, em volume que diminuiu -33% em relação a ontem, o que é 50% da média de 1 ano. 90 ações avançaram, enquanto 400 caíram. O volume de negócios a descoberto da placa principal diminuiu -26% em relação a ontem, o que é 59% da média de 1 ano, já que 19% do volume de negócios foi volume de negócios a descoberto (lembre-se que o volume de negócios a descoberto em HK inclui o volume a descoberto de ETF, que é impulsionado pela cobertura de ETF dos formadores de mercado) . O fator de valor “superou”/caiu menos do que o fator de crescimento, com as grandes capitalizações fazendo o mesmo versus as pequenas capitalizações. Os setores financeiro e básico foram os únicos setores positivos, ganhando +0,06% e +0,04%, enquanto discricionário -1,94%, saúde -1,68% e industrial -1,55%. Os seguros e os bancos foram os únicos subsetores positivos, enquanto os automóveis, os serviços ao consumidor e o retalho foram os piores. Southbound Stock Connect foi fechado.

Xangai, Shenzhen e STAR Board foram fechados.

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Desempenho da noite passada

Taxas de câmbio, preços e rendimentos da última noite

Os mercados obrigacionistas e cambiais do continente foram fechados durante a noite.

Fonte

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