O recorde de US $ 8 bilhões em contratos em aberto sobre futuros de Ethereum mostra que os profissionais estão ‘aqui’

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O preço do Ether continua subindo, e muitos analistas estão pedindo US $ 3.000 como uma meta de curto prazo. Todo esse “sucesso” ocorre em face da Ether (ETH) estar em um gargalo em relação a altas taxas, congestionamento de rede e uma situação tensa com os mineiros.

Com aplicativos de finanças descentralizadas (DeFi) no centro do palco e os volumes agregados nas bolsas ultrapassando US $ 4 bilhões por dia, o preço do Ether subiu mais de 200% desde o início do ano, marcando um novo recorde histórico de US $ 2.300 em 13 de abril.

Esse aumento impressionante de preços fez com que o interesse em aberto da Ether atingisse um recorde de US $ 8 bilhões. O número representa 50% dos mercados de Bitcoin (BTC) há apenas dois meses.

Alguns investidores podem dizer que os contratos de derivativos representam um risco de maiores correções devido a liquidações, mas é preciso lembrar que o mesmo instrumento pode ser usado para hedge e arbitragem.

Os futuros do éter agregam contratos em aberto. Fonte: Bybt

Nem todo vendedor a descoberto busca preços mais baixos

Enquanto o trader de varejo típico depende de futuros perpétuos (swaps inversos) principalmente para posições de alavancagem de curto prazo, os criadores de mercado e os traders profissionais tenderão a buscar rendimentos.

Isso geralmente é obtido por meio de estratégias de “cash and carry” que combinam negociações de opções. Portanto, para entender se os contratos em aberto atuais representam um risco ou uma oportunidade, os investidores devem olhar para outros indicadores, como a taxa de financiamento.

As liquidações massivas normalmente ocorrem quando os compradores (comprados) são excessivamente otimistas. Conseqüentemente, uma correção intradiária de 7% encerra todos usando uma alavancagem de 15x ou superior. Apesar de virem nas manchetes, pedidos de US $ 1 bilhão representariam apenas 6% do volume médio atual.

Volume agregado de futuros de éter. Fonte: Coinalyze

Conforme mostrado acima, os volumes agregados de futuros de éter irão subir acima de US $ 25 bilhões quando ocorrer volatilidade adicional. Esses dados significam que o eventual impacto da liquidação pode ser ainda mais insignificante.

O impacto dos futuros vai em ambas as direções

Os analistas tendem a ignorar o impacto do lado de compra dos contratos futuros, especialmente durante uma corrida de alta. Ninguém culpa os derivativos por um aumento repentino de preços de 7%, embora isso possa ter acelerado o movimento. Essa teoria é especialmente verdadeira considerando a alta taxa de financiamento cobrada por longos. Os comerciantes devem evitar esses momentos, a menos que estejam confiantes de que a alta continuará.

Taxa de financiamento de 8 horas de futuros perpétuos Ether. Fonte: Coinalyze

Sempre que os comprados são os que demandam mais alavancagem, a taxa de captação se tornará positiva. Uma taxa de 0,15% a cada oito horas equivale a 3,2% por semana. Portanto, mesas de arbitragem e baleias comprarão Ether em bolsas regulares e, simultaneamente, venderão a descoberto os futuros para coletar a taxa de financiamento. Esse comércio é conhecido como “cash and carry” e não depende de movimentos do mercado para cima ou para baixo.

Os mercados eventualmente se normalizam por conta própria

Como a atual quantidade de contratos futuros em aberto continua a aumentar, isso reflete que os mercados estão se tornando ainda mais saudáveis, permitindo que jogadores ainda maiores participem da negociação de derivativos.

Sua listagem na CME foi, sem dúvida, um marco importante para a Ether, e isso é confirmado pela marca de US $ 8 bilhões em aberto.

A taxa de financiamento irá ajustar-se ao receber mais participantes do lado “cash and carry” ou pelo encerramento de posições devido a custos elevados.

Não termina necessariamente com liquidações de bilhões de dólares, mas certamente aumenta o risco de que ocorram. No entanto, esses mesmos contratos poderiam ter sido usados ​​para elevar o preço do Ether, compensando o impacto ao longo do tempo.

As visões e opiniões expressas aqui são exclusivamente as dos autor e não refletem necessariamente as opiniões da Cointelegraph. Todo movimento de investimento e negociação envolve risco. Você deve conduzir sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.