Ethereum viu seu preço subir 40% no mês passado, enquanto o resto do mercado estava lambendo suas feridas da queda de preços de junho. Apesar de seu tamanho e efeito de rede, o preço do Ethereum historicamente teve dificuldade em desacoplar do Bitcoin e sempre seguiu as altas e quedas do Bitcoin.
No entanto, esse rali tem pouco a ver com o Bitcoin, que registrou uma recuperação de apenas 20% em relação às mínimas alcançadas em meados de junho.
Também tem pouco a ver com um aumento no uso da rede. As taxas de gás Ethereum caíram significativamente este ano e atualmente estão em 17,5 GWEI, o menor desde maio de 2021. O baixo congestionamento da rede mostra que a atividade do usuário no Ethereum está diminuindo, com o número geral de usuários estimado para atingir níveis vistos em maio de 2020 – antes de vermos o boom da rede no verão DeFi de 2020.
A atividade decrescente do usuário contrasta com o rápido aumento do preço do ETH. Isso indica que uma grande parte do rali atual do Ethereum pode ser atribuída à especulação, já que os traders correm para registrar lucros antes da próxima fusão.
Os derivativos também revelam que um número crescente de traders está especulando sobre o aumento do Ethereum. Esta é a primeira vez que o interesse aberto no Ethereum é maior do que no Bitcoin – atualmente há US$ 6,4 bilhões em interesse aberto no Ethereum para a fusão programada para 19 de setembro, em comparação com US$ 5 bilhões em interesse aberto no Bitcoin.
O total em aberto de opções de compra e venda por preço de exercício favorece os contratos de opções de compra. A maioria das opções do Ethereum são opções de compra concentradas em 30 de setembro, com a maioria das opções de compra de US$ 4.000.
A relação put/call de juros abertos de opções também mostra o mercado de um especulador. O indicador mostra o volume de venda dividido pelo volume de chamadas de todos os fundos atualmente alocados em contratos de opções para determinar o humor geral do mercado. Uma relação de venda/chamada crescente mostra que os traders estão especulando que o mercado se moverá para baixo e estão comprando mais opções de venda do que opções de compra. Por outro lado, uma relação put/call em queda mostra um sentimento de alta, já que mais traders estão comprando calls do que puts.
A relação put/call do Ethereum é atualmente a mais baixo sempre foi, e em 0,24 mostra um grande número de comerciantes estão antecipando uma corrida de alta.
