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Dylan LeClair disse que o recente desempenho sólido do Bitcoin se resume ao entendimento de que a falta de confiança é o único caminho a seguir.
O analista de pesquisa apontou que, em meio a difíceis condições geopolíticas e macroeconômicas, bitcoin conseguiu contrariar a tendência mais ampla do mercado – graças à crescente percepção de que não tem risco de contraparte.
O BTC sofreu uma forte queda de preço desde o pico de novembro de 2021. Eventos recentes, incluindo uma série de falências da CeFi, contribuíram significativamente para suprimir a recuperação.
No entanto, apesar da desgraça e da melancolia, o Bitcoin subiu acima $ 30.000 em 11 de abril – marcando uma alta de 10 meses.
Corrida difícil para o Bitcoin
Desde o pico de novembro de 2021, o Bitcoin registrou uma perda máxima de 78% – chegando a US$ 15.500 em novembro de 2022.
Nos últimos 18 meses, a principal criptomoeda enfrentou ventos contrários significativos – começando com o início da inflação e a mudança associada ao aperto quantitativo. Mais incerteza se instalou quando o conflito na Europa Oriental estourou em fevereiro de 2022.
Em maio de 2022, o escândalo da UST aumentou a pressão de venda, pois surgiu que todo o ecossistema LUNA era uma fraude desde o início. O evento desencadeou uma espiral descendente, afetando outras plataformas CeFi e expondo ainda mais partes da indústria como um castelo de cartas interconectado.
No entanto, não foi até o colapso do FTX que o fundo do mercado chegou. Desde então, o Bitcoin cresceu 94%, com o período de 11 de março, quando ocorreram colapsos bancários, demonstrando um forte rali.
Pior atrás de nós?
Ao explicar a corrida do Bitcoin, LeClair disse: “A cada quatro anos, a fraude, a alavancagem, é completamente eliminada” – deixando o mercado com a maioria dos crentes, segurando a longo prazo.
O gráfico Glassnode Open Interest abaixo apóia a declaração de LeClair. Ele mostra o número de contratos de derivativos futuros abertos caindo de um pico de novembro de 2022 de cerca de 600.000 para aproximadamente 400.000 atualmente – o que está aproximadamente em linha com os níveis históricos.
Da mesma forma, a quantidade de Bitcoin mantida nas exchanges caiu consideravelmente nos últimos dois anos – o que significa uma tendência de longo prazo.
LeClair disse que o que está acontecendo aqui é que as pessoas perceberam que querem manter um ativo descentralizado que não requer confiança.
“Eles não querem confiar em uma stablecoin. Eles não querem confiar em um protocolo criptográfico ou em um desenvolvedor. Eles querem manter um ativo monetário descentralizado sem risco de contraparte.”
O analista da CryptoSlate, James Van Straten, ecoou a análise de LeClair, acrescentando que as métricas on-chain sugerem que já passamos do pior. No entanto, a estagflação continuará a ser um fator.
No entanto, estamos nos aproximando do final do ciclo de taxas com a probabilidade de um aumento final de 25 pontos básicos. O período de pausa será interessante, com expectativas de aumento do desemprego e queda das ações – se isso acontecer, a resiliência do Bitcoin, como hedge, será testada novamente.
