Bitcoin (Bitcoin) e o mercado criptográfico mais amplo estão testemunhando uma forte demanda por jogadas alavancadas de alta, um sinal de que o mercado está superaquecido. Embora o hedge dos formadores de mercado provavelmente mantenha o BTC apoiado em cerca de US$ 100.000, a atividade intensificada aumenta o risco de retrocessos para outras criptomoedas.
Bitcoin, a criptomoeda líder em valor de mercado, atingiu um recorde acima de US$ 103.000 na manhã de quinta-feira, após a decisão do presidente eleito Donald Trump de nomear o pró-cripto Paul Atkins como presidente da Comissão de Valores Mobiliários (SEC).
O rompimento fez com que os traders perseguissem a recuperação dos preços, empurrando para o alto as taxas de financiamento de futuros perpétuos, um sinal de crescente demanda e superlotação em posições longas. Neste cenário, um ligeiro recuo pode resultar em grandes liquidações (vendas forçadas pelas bolsas devido à escassez de margens) e num aumento da volatilidade descendente.
O suporte pode vir do mercado de opções, de acordo com Griffin Ardern, chefe de negociação e pesquisa de opções da plataforma financeira de criptografia BloFin. Quando os preços das opções sobem mais rapidamente do que os do activo subjacente – isto é, quando o chamado desequilíbrio gama é positivo – os criadores de mercado tendem a vender as suas participações para manter a sua exposição líquida neutra. Eles compram quando é negativo, agindo como uma força contrária e limitando as oscilações de preços.
“O BTC pode ficar estável em cerca de US$ 100.000 no curto prazo, ajudado pela atividade de hedge dos formadores de mercado”, disse Ardern à CoinDesk. “Este apoio do mercado de opções pode compensar até certo ponto o impacto da desalavancagem.”
A taxa de financiamento anualizada para bitcoin subiu para quase 100%, superando as taxas de tokens puramente especulativos como DOGE, mostram dados da VeloData. Outras moedas, como XRP, CRO e XMR, também apresentam taxas de financiamento superiores a 100%.
“Aquele EOD [volume weighted average price] sugere que Saylor desperdiçou mais alguns bilhões, e o [BTC] as taxas de financiamento me fazem pensar que este movimento final foi puramente impulsionado pela alavanca”, disse Felix Hartmann, fundador e sócio-gerente da Hartmann Capital, referindo-se a Michael Saylor, presidente executivo da MicroStrategy, o maior detentor de bitcoin de capital aberto. chocado com a boa e velha correção do mercado altista de 20-30% aqui. Os anos 80 são um jogo justo.”
Hartmann enfatizou a necessidade de demanda adicional além das compras do MSTR para manter a corrida de alta, uma opinião compartilhada por vários observadores nas redes sociais. Eles sugeriram que ou o mercado continua a subir, justificando os custos associados à manutenção de apostas otimistas, ou cai em uma correção acentuada.
Mesmo com a atividade dos formadores de mercado, a volatilidade dos preços do bitcoin poderá retornar no final do ano.
“O gama positiva a US$ 105.000 em opções com vencimento em 27 de dezembro poderia trazer gravidade suficiente, mas após o vencimento, desaparecerá, aumentando a incerteza dos preços”, disse Ardern à CoinDesk.
As opções são contratos de derivativos que oferecem ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender o ativo subjacente a um preço predefinido em uma data posterior. Uma opção de compra ou uma aposta de alta dá o direito de comprar, enquanto uma opção de venda confere o direito de vender.
