O protocolo Synthetix, lançado em setembro de 2017, permite aos usuários cunhar e negociar tokens derivativos chamados Synths. As integrações recentes e os próximos lançamentos fortaleceram significativamente a posição do protocolo Synthetix:
- Integração recente com 1 polegada está impulsionando a utilização do protocolo na rede principal ETH
- Vários protocolos integrados ao Synthetix on Optimism, uma solução L2 adequada para negociação de alto volume/velocidade, gerando taxas ao protocolo
- Essas integrações levam a um aumento nas taxas pagas ao protocolo. Os detentores de SNX, ao apostar no pool do protocolo, têm direito a receber uma parte dele.
- O roteiro para os próximos seis meses tem grandes lançamentos que provavelmente aumentarão ainda mais a utilização
- Um aumento na receita do protocolo, gerando um aumento no staking do SNX, removerá o SNX do mercado, provavelmente criando uma pressão de compra
Este aumento de preço é suportado por vários eventos que aconteceram nos últimos meses. Nomeadamente:
- Lançamentos recentes
- Utilização do otimismo
- Incentivos SNX (recompensas de apostas e taxas)
- Roteiro do protocolo
Aqui está o que isso significa para o protocolo e para derivativos de criptografia.
O que é Synthetix?
Synthetix é um protocolo que usa seu token, SNX, como garantia para cunhar tokens sintéticos, fornecendo uma solução de liquidez para praticamente qualquer ativo, virtual ou não. Por exemplo, é possível cunhar uma ação do mercado americano, como a Tesla, e ter uma representação sintética dela no blockchain. Isso abre a possibilidade de negociá-lo em bolsas descentralizadas e mercados de derivativos dentro do espaço criptográfico.
Todos os SNX usados para cunhar os diferentes tipos de sTKNs são agrupados em um pool. Cada sTKN (token sintético) cunhado representa uma dívida (ou empréstimo) retirada desse pool de liquidez. Assim, ter um pool maior fornecendo liquidez ajuda a diminuir a pressão sobre o peg sTKN (a equivalência de preço que deve manter com o ativo que representa).
A principal inovação do protocolo é permitir que o usuário troque um Synth por outro de forma simples, assim como uma troca comum entre dois ativos comuns. Diferentes protocolos agora aproveitam esse recurso, usando o Synthetix como sua camada base de negociação/troca.
Lançamentos recentes para Synthetix
Integração de 1 polegada
Esses dois últimos meses foram recheados de lançamentos e integrações para SNX, sendo a mais relevante a integração com o agregador DEX 1inch.
Normalmente, uma DEX tem um pool para cada par de negociação que fornece. Um pool para ETH<>DAI e outro pool para ETH<>USDC. A relação entre os dois ativos dita a taxa de câmbio de ativos entre o par. Quanto mais um pool tiver de um ativo, mais caro será para um usuário obter o outro (que é chamado de slippage).
1inch é um mecanismo de busca que tenta encontrar o melhor preço possível para uma troca (uma troca entre dois ativos diferentes). Ele faz isso citando as diferentes DEXs. Uma coisa que afeta a taxa de câmbio para este swap é o tamanho da negociação. Quanto maior o tamanho, maior a probabilidade de que a bolsa cotada não tenha liquidez suficiente no pool para essa negociação (a derrapagem do preço).
A adição do Synthetix significa que 1 polegada agora pode encontrar uma rota onde os usuários podem trocar grandes valores de ETH ou BTC sem sofrer o deslizamento de DEXs padrão, habilitados pela capacidade única da Synthetix de trocar um ativo sintético por outro simplesmente trocando a dívida (por exemplo, queimando sUSD para cunhar sETH).
O gráfico acima mostra um aumento acentuado no uso (mint & burn) de sUSD nos últimos 2 meses, refletindo a integração com 1 polegada. Integrações com Paraswap e Ox (outros agregadores) também estão no Roteiro.
Utilização do otimismo
Synthetix foi um dos primeiros protocolos anunciar que usaria o Optimism L2 como solução para aumentar seus casos de uso. A lista de protocolos que agora usam seus Synths on Optimism é grande, com uma menção especial para Kwentaque funciona como uma bolsa à vista e de derivativos.
Seleção de sintetizadores no Kwenta – Fonte: site Kwenta
A popularidade das soluções usando tokens Synthetix no Optimism (Kwenta, Lyra, Uniswap) está aumentando este ano, gerando mais receita para o protocolo.
Incentivos SNX
A principal função do token SNX é atuar como garantia no Debt Pool que permite a cunhagem dos ativos sintéticos. Ao apostar o SNX no protocolo, o titular receberá sua parte das receitas arrecadadas pelo protocolo: taxas sUSD geradas pelos traders (Kwenta Futures, Lyra options, Kwenta Spot, Curve cross-asset swaps, etc) e recompensas inflacionárias do SNX ( incentivos para apostar). A imagem abaixo mostra o rendimento atual dos tokens em staking na Synthetix.
O gráfico acima pode verificar o aumento das taxas cobradas na ETH Mainnet pelo protocolo, consequência direta da integração com 1inch. A tabela abaixo mostra todas as taxas cobradas pelo protocolo, e podemos ver, verificando as linhas “Optimism Perpetual Futures” e “Optimism”, que muito vem da negociação de derivativos acontecendo no Kwenta e outros protocolos no Optimism.
Roteiro do protocolo
O roteiro para os próximos meses tem grandes lançamentos que ajudarão a tornar a experiência dos usuários/aplicativos que interagem com o protocolo mais perfeita. Vale ressaltar que o Synth Bridge for Optimism permitirá a transferência de ativos entre o ETH e o L2 Optimism, reduzindo o tempo de espera para fazer a ponte dos Synths, aumentando seu volume nessa cadeia e trazendo mais liquidez para os mercados de negociação Perpétua e Spot. por Kwenta, por exemplo.
A versão 3 do protocolo trará várias adições que aumentarão seus casos de uso, ao mesmo tempo em que incorporará incentivos extras para apostar no SNX no protocolo. Uma delas é a tokenomics de bloqueio de votos: um incentivo monetário para os usuários que bloqueiam seus SNX no protocolo por um período de tempo (até quatro anos). Eles receberão em troca um vlSNX (vote lock SNX) que lhes dará direito a recompensas mais altas e poderes de voto em futuras propostas de protocolo.
A comunidade Footprint Analytics contribui para esta peça.
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