Presidente da Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC) Rostin Behnam disse que a única criptomoeda que deveria ser classificada como commodity é o Bitcoin.
Behnam fez o comentário durante um evento privado de criptomoedas na Universidade de Princeton.
No contexto do colapso do FTX, Behnam aproveitou a oportunidade para defender uma legislação apropriada para combater as armadilhas de um mercado de criptomoedas não regulamentado. No labirinto do que constitui uma legislação apropriada está a questão de saber se um token é um valor mobiliário ou uma mercadoria.
Behnam deu a entender que o Ethereum não é uma mercadoria, apesar de considerá-lo anteriormente. Em maio, o presidente da CFTC disse em entrevista à CNBC, ele considera tanto o Bitcoin quanto o Ethereum adequados para serem rotulados como commodities. Behnam também disse que “muitos” outros tokens se encaixam na categoria de commodities.
Ele pediu às autoridades que analisassem cada token de criptomoeda, classificando cada um como mercadoria ou título. Em seguida, atribuir autoridade de agência à Securities and Exchange Commission (SEC) para tokens designados como títulos e à CFTC para aqueles designados como commodities.
O teste Howey
De acordo com a lei dos EUA, determinar se algo é um valor mobiliário ou não é feito usando o Teste Howeyque remonta a 1946. Consiste em três questões principais:
- É um investimento de dinheiro com a expectativa de lucros futuros?
- É o investimento de dinheiro em uma empresa comum?
- Algum lucro vem dos esforços de um promotor ou de terceiros?
Os títulos geram um retorno de uma empresa comum, que quando aplicada à criptomoeda no século 21 pode ser vista como uma organização centralizada. Além disso, a base da decisão é capturar um acordo de que um investimento feito trará um retorno ao investidor.
O Howey Test enfrentou várias críticas, incluindo a incapacidade de uma decisão de 76 anos de capturar adequadamente os investimentos modernos.
No entanto, o fator determinante para muitos chamarem o Bitcoin de commodity se resume à falta de uma autoridade centralizada por trás do token. Isso é ainda mais apoiado por não haver premine de Bitcoin, descartando assim o argumento de que promotores ou terceiros tinham uma vantagem sobre o mercado.
CFTC não é um toque suave
Recentemente, a CFTC se esforçou para aumentar sua supervisão da nascente indústria de criptomoedas, para o deleite da indústria de ativos digitais.
O sentimento geral da indústria é que a CFTC, devido ao seu toque mais leve e abertura para equilibrar inovação com regulamentaçãoseria o regulador preferencial sobre a SEC.
No entanto, o ex-advogado de execução da CFTC, Gary De Waal descartou a noção de que a CFTC facilitará o caminho. Ele disse que a violação das regras trará ações de execução “severas”, independentemente de a SEC ou CFTC ser o regulador supervisor.
“Qualquer violação será enfrentada com ações de fiscalização por qualquer regulador, e elas serão severas.”
Durante o discurso da Universidade de Princeton, Benham deixou claro que não é pró-cripto, dizendo que os ativos digitais carecem de uso além da especulação.
