O preço do Bitcoin cairá se o mercado de ações quebrar?

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O ano de 2009 foi marcado pela gênese do Bitcoin e o mercado de ações dos Estados Unidos iniciando um mercado em alta sem precedentes – que continuou quase ininterrupto desde então. No entanto, os murmúrios de uma batida estão sempre presentes e o barulho tem se tornado mais alto recentemente.

Contra o pano de fundo da COVID-19 se recusando a ir embora, as ações continuam subindo, apoiadas por uma quantidade sem precedentes de apoio governamental. Mas agora que as políticas de flexibilização quantitativa não estão mais sendo implementadas, a conversa sobre um crash do mercado de ações se justifica?

Nesse caso, isso poderia trazer notícias infelizes para o Bitcoin (BTC): pode-se argumentar que há sinais de uma forte correlação entre o Bitcoin e as ações. Então, o que pode acontecer com a criptografia se o fundo cair fora das ações dos EUA?

Qual a probabilidade de um travamento?

Tirando a criptografia de cena, a crescente especulação de que um crash é iminente tem algum mérito. Em junho, a taxa de inflação nos EUA foi significativamente mais alta do que o esperado. Nesse ínterim, o governo continuou a emitir títulos e a acumular mais dívidas, a tal ponto que agora se fala em aumentar o teto da dívida.

A justificativa para isso é, obviamente, o esforço contínuo de alívio à pandemia. Mas o governo está injetando dinheiro na economia quando outros sinais, como os preços das ações nos EUA, indicam que o alívio não é necessário. Os mercados imobiliários dos EUA também estão em alta, enquanto o Federal Reserve já expressou preocupações de que os investidores estão se tornando cada vez mais imprudentes, citando o apetite por ações de memes e criptomoedas como exemplos.

Todo esse dinheiro injetado na economia tem que secar em algum momento, levando a especulações justificáveis ​​de que um crash poderia ser a conseqüência inevitável. Michäel van de Poppe, colunista da Cointelegraph e trader em tempo integral, acredita que “as expectativas de uma correção pesada são justificadas”, acrescentando:

“As chances de um [stock market] o colapso está aumentando dia a dia, à medida que os mercados estão superaquecendo fortemente – não apenas em ações, mas os mercados imobiliários estão mostrando sinais semelhantes. […] O mercado está entrando em uma fase de bolha, criada por uma quantidade insana de impressão do Fed, através da qual a classe média está sendo espremida. ”

Toya Zhang, gerente de marketing da AAX Exchange, concorda que um crash está chegando, mas recomenda cautela ao tentar prever o momento. “Considerando o quão comuns são os declínios do mercado de ações e o fato de que o mercado está um tanto supervalorizado, acho que há uma probabilidade razoavelmente alta de uma queda no mercado de ações”, disse Zhang. “Mas ninguém pode dizer exatamente quando isso vai acontecer.”

Correlacionado por enquanto, mas por quanto tempo?

Uma pergunta é: qual a relação entre as recentes recuperações do mercado de criptografia e do mercado de ações em março de 2020? A maioria dos analistas do mercado de ações ficou surpresa com o quão rápida e furiosa foi a recuperação. No entanto, o fato de o S&P 500 direcionar fortemente para empresas de tecnologia explica muito, dada a rapidez com que o mundo se tornou digital.

Mas no espaço criptográfico, a narrativa foi um pouco diferente. Na ausência de qualquer outra explicação para o crash do mercado de criptografia, a maioria das pessoas ficou surpresa com o comportamento do Bitcoin de uma forma que parecia espelhar as ações. Afinal, a suposição sempre foi de que o BTC não estava correlacionado e funcionaria como uma proteção contra tipos de ativos mais tradicionais, como ações e metais preciosos.

Com base na experiência mais recente, a história sugere que, se os mercados de ações quebrarem em 2021, os criptomoedas se seguirão. Um cenário alternativo seria que o mercado de ações quebrasse e os investidores imediatamente movessem fundos para a criptografia. Mesmo sem o benefício da retrospectiva de março de 2020, isso parece improvável. A Crypto ainda tem a reputação de ser um ativo notoriamente volátil, que não foi testado como um porto seguro em uma crise financeira.

No entanto, o que acontece após o crash poderia tornar a discussão mais interessante sobre as correlações do mercado. E se, desta vez, os mercados de ações não entrarem em modo de recuperação automática? Este cenário é uma suposição razoável, dado que o efeito da pandemia agora está cotado nos mercados e há muito menos incerteza do que havia em março do ano passado.

O que o BTC faria no caso de um período prolongado de estabilidade ou mesmo de baixa nas ações dos EUA? A premissa mais poderosa para o argumento “Bitcoin não está correlacionado com ações” é que Bitcoin tem seus próprios ciclos de mercado – vinculados à redução pela metade – que ditam seus movimentos de preços de uma forma muito mais convincente do que quaisquer forças econômicas externas. Examinando-o por essas lentes, pode-se especular que, independentemente de os mercados de ações terem se recuperado após março de 2020, o BTC teria alcançado novos máximos de qualquer maneira.

Mas mesmo contra o modelo de preço BTC estoque para fluxo sempre confiável desenvolvido pelo Plano B, os preços têm lutado para se manter dentro dos limites ultimamente. No entanto, a alta recente significa que o modelo se manteve, e os preços estão mostrando uma promessa significativa de uma recuperação sustentável. Portanto, mesmo que o tumulto nos mercados de ações causasse o caos na criptografia, há dados que prevêem que os ciclos de mercado do BTC poderiam, em última instância, retomar seu controle aparentemente férreo dos preços.

Uma luta de forças opostas

Se houver um crash de curto prazo, não há evidências até agora que sugiram que o preço do Bitcoin não irá acompanhar. Supondo que isso ocorra em 2021, o que acontecerá depois pode se tornar uma luta entre os ciclos de mercado do Bitcoin e os efeitos de uma prolongada desaceleração econômica.

No entanto, supondo que o efeito do primeiro pode superar o último por um incremento, isso tornaria o Bitcoin atraente como um ativo porto-seguro (na ausência de muitas outras alternativas). Se tudo mais está caindo, o BTC só precisa manter seu valor para atrair os investidores. Mas suponha que o ciclo de redução pela metade do Bitcoin se mostre capaz de anular completamente o efeito de uma prolongada desaceleração do mercado. Nesse caso, o BTC poderia se tornar um dos únicos ativos a oferecer a oportunidade de retornos significativos durante uma recessão.

Sean Rach, co-fundador da empresa de serviços blockchain sem fins lucrativos hi, acredita que a criptografia acabará se tornando um ativo atraente para os buscadores de alfa. “A crescente insatisfação com o sistema financeiro, assim como com a história de todas as moedas fiduciárias, faz com que a busca por alternativas continue sendo um fator positivo para o crescimento dos criptomercados”, disse Rach. Enquanto isso, Mati Greenspan, fundador e CEO da empresa de consultoria Quantum Economics, disse à Cointelegraph:

“Na curta história da classe de ativos criptográficos, o mercado de tokens mudou amplamente em linha com outros ativos de risco, como ações e commodities. Eles tendem a reagir especialmente bem à impressão de moeda do banco central. Ainda assim, há muito mais espaço para crescimento na criptografia, já que ela está em grande parte na fase inicial de desenvolvimento. Portanto, mesmo que vejamos as ações atingindo o topo, não acho que isso terá qualquer impacto sustentado sobre os ativos digitais. ”

Em última análise, é importante lembrar que as falhas são eventos de curto prazo. Eles podem ser dolorosos, mas a perspectiva de longo prazo é onde as coisas ficam mais interessantes. Suponha que as ações acabem em um mercado de baixa sustentado enquanto a macroeconomia se recupera. Nesse caso, pode facilmente se transformar em uma oportunidade para os investidores fecharem uma pechincha assim que a criptografia chegar ao fundo do poço. Como tal, embora uma correlação de curto prazo possa ser difícil de evitar, há todas as chances de que a criptografia possa contrariar os mercados no longo prazo.


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