Nadar contra a maré.
Diante de mercados financeiros turbulentos e incertezas econômicas, os investidores geralmente se encontram em uma encruzilhada, lutando para determinar estratégias eficazes. Abordagens tradicionais de investimento, embora bem-sucedidas no passado, estão sendo examinadas, abrindo caminho para táticas alternativas.
Com isso em mente, o investimento contrário pode não ser um conceito novo, mas sua importância no atual clima de mercado volátil é cada vez mais evidente. Em meio a mudanças nas previsões dos analistas, taxas de inflação em rápido declínio e lucros corporativos amplamente superiores às projeções, é tentador ser influenciado e seguir o sentimento predominante do mercado. No entanto, os investidores contrários estão rompendo com essa mentalidade de rebanho, orientando suas decisões de investimento por meio de análises e avaliações independentes.
Adotar uma mentalidade contrária nesses mercados desafiadores pode não produzir resultados instantâneos e não é isento de riscos. No entanto, os potenciais benefícios a longo prazo de identificar a capitalização das reações exageradas do mercado podem produzir potencial de valorização e proteger o capital em um ambiente de outra forma traiçoeiro.
Mudança de momento
Os primeiros sinais de uma mudança no momento do mercado geralmente podem ser vistos por meio de indicadores técnicos do mercado. A amplitude do mercado e os rendimentos dos títulos de longo prazo são indicadores confiáveis da direção futura do mercado.
As últimas semanas testemunharam uma queda significativa no número de ações no S&P 500 negociando acima de sua média móvel de 50 dias, despencando de 89% para 60%. O ritmo e a trajetória dessa reversão sugerem que o impulso ascendente do preço do índice está se deteriorando rapidamente. Isso pode levar a uma incerteza e volatilidade mais significativas, potencialmente tornando-o um período desafiador para os investidores.
Porcentagem de ações do S&P 500 acima da MA de 50 dias
Os rendimentos dos títulos de longo prazo também levantam alarmes sobre uma possível estagnação econômica futura e sinalizam que os níveis de inflação mais altos se sustentarão por muito mais tempo do que os investidores antecipam. A curva de rendimento não está mostrando tudo limpo. Os rendimentos dos títulos de prazo mais longo, entre cinco e 30 anos, subiram no mês passado, indicando expectativas de desaceleração do crescimento econômico e níveis de inflação média mais altos sustentáveis.
Fraqueza econômica
Ao mesmo tempo, há sinais de fragilidade econômica fundamental. À medida que esses sinais surgem em meio ao sentimento de pico e à assunção de riscos, é sensato que os investidores examinem as tendências emergentes e se preparem para adotar uma perspectiva contrária.
Um desses indicadores é o contínuo contração de ganhos no segundo trimestre. Como 84% das empresas do S&P 500 relataram seus resultados do segundo trimestre, os ganhos caíram -5,4% ano a ano. Grande parte dessa fraqueza nos lucros é mascarada de forma criativa por trás das empresas que superam as expectativas de lucros, no entanto, as expectativas de lucros foram reduzidas consistentemente nos trimestres anteriores. Os lucros do último trimestre completam três trimestres consecutivos de queda nos lucros do S&P 500 e não devem ser descartados, pois uma clara tendência negativa está se formando.
Os preços das commodities, particularmente os preços do petróleo, subiram significativamente ao longo do mês e continuarão fluindo nas próximas impressões do IPC. Os investidores esperam, em geral, uma redução contínua da inflação até o final do ano, criando uma possível surpresa negativa para os mercados e uma reversão da alta que os investidores apreciaram este ano.
Recessão Para Recuperação
As expectativas de uma recessão deram uma reviravolta completa nos últimos dois meses, deixando qualquer investidor que ainda antecipa o mercado de baixa de 2022 para continuar se sentindo particularmente isolado. Nesses pontos de inflexão de sentimento, adotar uma abordagem contrária e nadar contra a maré predominante pode ser mais recompensador para os traders e reduzir perdas potenciais para investidores de longo prazo.
No entanto, é fundamental reconhecer que ir contra a corrente não é uma tarefa fácil. Controlar as emoções e estar disposto a suportar estar errado até que se prove que está certo requer confiança e paciência. Se você está tomando decisões de investimento voltadas para o futuro, quase inevitavelmente chegará cedo a uma negociação. Mas se você está esperando para observar indicadores atrasados quando o resto do mercado observa, você está atrasado, o que pode ser uma situação muito mais prejudicial.
Com as previsões dos analistas flutuando rapidamente, a inflação em trajetória descendente e os lucros corporativos superando as expectativas, agora pode ser uma ótima oportunidade para desafiar a tendência e realinhar seu portfólio. Embora uma abordagem contrária venha com desafios e exija altos níveis de paciência e resiliência, ela pode oferecer recompensas substanciais para aqueles dispostos a suportar a volatilidade temporária do mercado.
À medida que navegamos nesses mercados desafiadores, considere se uma abordagem contrária se alinha com sua filosofia de investimento, tolerância ao risco e metas de longo prazo, pois agora pode ser a hora de se separar da multidão e nadar contra a maré do mercado.
