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O pivô da política governamental se inclina para o macro vento contrário global

Principais notícias

As ações asiáticas subiram largamente, exceto na Coreia do Sul, Índia e Singapura.

A China Continental e Hong Kong abriram em alta após o forte desempenho de ontem nas ações da China listadas nos EUA, após o anúncio surpresa pós-mercado da China de que o défice orçamental seria expandido devido à emissão de títulos no valor de 1 bilião de RMB para os governos locais usarem em infra-estruturas danificadas durante vários desastres naturais.

Também vimos o fundo soberano Central Huijin anunciar que comprou ETFs de ações do Continente, o Presidente Xi visitar o PBOC pela primeira vez, o Ministro dos Negócios Estrangeiros da China viajar para Washington e o Governador da Califórnia, Gavin Newsom, visitar a China.

Gostei dos vídeos de Newsom dirigindo um SUV elétrico BYD. Acontece que ele se encontrou hoje com o Presidente Xi para discutir questões relativas às alterações climáticas, embora eu me pergunte se Newsom está a ajudar com a logística para uma cimeira Biden-Xi. Brincando, eu escolheria a vinícola Cade de Newsom, que fica em um local discreto, em vez da vinícola Plumpjack.

Nenhum dos mercados conseguiu manter os máximos de abertura nem igualar o forte desempenho das ações da China cotadas nos EUA ontem, que registaram fortes ganhos. Os futuros chineses do cobre e do aço tiveram um dia forte, juntamente com os jogos de infraestrutura e de consumo, que subiram com as notícias de estímulo. Todos os setores foram positivos em Hong Kong, enquanto o Continente teve o dia de volume mais forte em dois meses. Os nomes da Internet de Hong Kong tiveram um bom dia, mas não tão bom como os seus homólogos listados nos EUA tiveram ontem, o que levará a um retrocesso hoje. A chave será o retorno dos investidores ao espaço, o que levará tempo.

O actual ambiente macroeconómico, que inclui o aumento dos rendimentos a 10 anos do Tesouro dos EUA, as tensões no Médio Oriente e a disfunção de Washington DC, torna difícil a afectação a activos de risco. Nem Roma nem os mercados em alta foram construídos num dia, pois os investidores procurarão mais apoio político, a confirmação da cimeira Biden-Xi, os resultados do Dia dos Solteiros e a estabilização dos preços dos imóveis. Da noite para o dia, Hong Kong reduziu o seu imposto de selo de 13 pontos base para 10 pontos base para os níveis pré-COVID e o imposto imobiliário de Hong Kong, embora as medidas não tenham ocorrido/desanimadoras, uma vez que as bolsas de Hong Kong caíram -4,07%. Os investidores estrangeiros venderam acções do Continente, embora apenas -$177 milhões, uma vez que várias foram realocadas para projectos de infra-estruturas. A incorporadora imobiliária em dificuldades Country Garden está em situação de inadimplência técnica, mas irá a tribunal, onde começará a ocorrer um processo de reestruturação, o que levará tempo. Organizaremos um evento na próxima semana para discutir a situação e os resultados com especialistas na Ásia. Registro aqui se você estiver interessado!

Os índices Hang Seng e Hang Seng Tech ganharam +0,55% e +2,16%, respectivamente, em volume que aumentou +6,13% em relação a ontem, o que representa 84% da média de 1 ano. 277 ações avançaram, enquanto 201 caíram. O giro a descoberto da placa principal aumentou + 9,02% em relação a ontem, o que é 87% da média de 1 ano, já que 17% do faturamento foi giro a descoberto. O fator de crescimento superou o fator de valor, uma vez que as pequenas capitalizações ultrapassaram as grandes capitalizações. Todos os setores foram positivos, com industriais 2,46%, materiais +2,39% e discricionários +2,27%. Os principais subsetores foram retalhistas, automóveis e hardware técnico, enquanto os serviços de telecomunicações, energia e finanças diversificadas foram os piores. Os volumes do Southbound Stock Connect foram moderados, já que os investidores do continente venderam -US$ 6 milhões em ETFs e ações de Hong Kong, com Meituan uma compra líquida pequena/moderada, Li Auto e Tencent pequenas compras líquidas, enquanto China Mobile, gigante de energia CNOOC e Kuaishou foram moderadas/grandes vendas líquidas.

Xangai, Shenzhen e o Conselho STAR divergiram para fechar +0,4%, +0,9% e -0,23%, volume de respeito +8,87% em relação a ontem, o que é 100% da média de 1 ano. 3.844 ações avançaram, enquanto 1.051 caíram. O fator de valor superou o fator de crescimento, enquanto as grandes capitalizações superaram as pequenas capitalizações. Os principais subsetores foram retalhistas, automóveis e hardware técnico, enquanto os serviços de telecomunicações, energia e finanças diversificadas foram os piores. Os principais subsetores foram o aço, a educação e a maquinaria de construção, enquanto o químico, as telecomunicações e o petróleo/gás foram os piores. Os volumes do Northbound Stock Connect foram moderados, já que os investidores estrangeiros venderam -US$ 177 milhões em ações do continente com compras líquidas moderadas/pequenas da Baosteel, iFlytek e Sokon, enquanto Midea, Focus Media e Changan Auto tiveram vendas líquidas moderadas. O CNY e o índice do dólar asiático estavam ambos desfasados ​​em relação ao dólar americano. Os títulos do Tesouro foram comprados enquanto o aço e o cobre subiam.

Próximo webinar

Junte-se a nós na quarta-feira, 1º de novembro, às 19h30 EDT, para nosso webcast ao vivo:

Decodificando o setor imobiliário da China com Nikko AM e mergulho profundo nas oportunidades de classe de ativos chineses

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Junte-se a nós na quinta-feira, 2 de novembro, às 14h GMT, para nosso webcast ao vivo:

Revisão do terceiro trimestre da China: linhas na areia e apoio político

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Desempenho da noite passada

Taxas de câmbio, preços e rendimentos da última noite

  • CNY por US$ 7,31 contra 7,31 ontem
  • CNY por EUR 7,73 contra 7,77 ontem
  • Rendimento dos títulos do governo de 10 anos 2,70% contra 2,71% ontem
  • Rendimento dos títulos de 10 anos do Banco de Desenvolvimento da China 2,76% contra 2,76% ontem
  • Preço do cobre +0,95% durante a noite
  • Preço do aço +1,89% durante a noite

Fonte

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