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O pior do crash do mercado de ações pode estar por vir, de acordo com o sinal ‘Fear Gauge’ de Wall Street

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Enquanto os investidores lutam com o mercado de pior desempenho em anos, alguns especialistas se concentraram no chamado medidor de medo de Wall Street como uma indicação de que as ações têm mais espaço para cair – mesmo quando os principais índices flertam com o território do mercado em baixa.

Principais fatos

O Índice de Volatilidade CBOE, uma medida de volatilidade esperada conhecida como “medidor do medo”, saltou para quase 35 pontos na segunda-feira, com as ações aumentando as perdas este mês – aproximando-se de uma alta de 52 semanas de quase 39 pontos no início de março, A invasão da Ucrânia exacerbou a incerteza do mercado e derrubou o S&P 500 em 5% em questão de dias. Ainda negociando abaixo de suas máximas de março, mesmo após o mercado de ações “feio” cair na semana passada, o VIX parece “silenciado” em relação ao recente estresse do mercado – um sinal de que “os investidores acreditam que uma venda ainda mais profunda pode ocorrer nos próximos meses”, Robert Schein, o diretor de investimentos da Blanke Schein Wealth Management, disse em comentários por e-mail.

“Se os investidores realmente acreditassem que o fundo estava próximo, provavelmente veríamos um VIX ainda mais alto”, acrescentou, apontando para os aumentos iminentes das taxas de juros do Federal Reserve como um potencial catalisador para futuras vendas.

Em uma nota de segunda-feira, o cofundador da DataTrek Research, Nicholas Colas, disse que veria o fechamento do VIX em 36 ou mais “como evidência de uma maior queda nas ações dos EUA”, o que “realmente deveria ter acontecido” na sexta-feira, um dia após o Dow Jones Média Industrial registrou seu pior dia desde 2020, mergulhando mais de 1.000 pontos.

“Mas isso não aconteceu”, disse Colas sobre o VIX relativamente contido, “e por isso continuamos esperando por um fundo investível”.

Nem todo mundo, no entanto, está em baixa no VIX: LPL Financial estrategista-chefe de mercado Ryan Detrick disse que o recente pico do VIX pode ser “potencialmente otimista de um ponto de vista contrário”, dado que vários outros sinais de sentimento estão piscando sinais de medo extremo – sugerindo a maré pode virar à medida que os gerentes de dinheiro se preparam para comprar ações a preços baixos.

Citação crucial

“Enquanto muitos investidores estão focados em encontrar o fundo do mercado, nós encorajamos os investidores a estarem preparados para uma negociação lateral por algum tempo”, diz Schein. “Só porque um mercado chega ao fundo do poço, não significa que ele está voltando para recordes.”

Fundo da chave

Recém-saídos do pior trimestre do mercado de ações desde a crise do Covid há dois anos, muitos especialistas ainda não estão convencidos de que uma recessão esteja nos planos este ano. No entanto, alguns estão alertando que os riscos podem continuar aumentando no próximo ano, à medida que o Fed afrouxa as medidas de estímulo – sinalizando mais más notícias para as ações. Em uma nota de cliente na semana passada, o analista do Morgan Stanley, Michael Wilson avisou essa evidência crescente mostrando que o crescimento econômico está desacelerando mais rapidamente do que se temia provocou uma liquidação de ações “especialmente cruel” no final do mês – e provavelmente ainda não acabou. Wilson prevê que o S&P, que já despencou 17% este ano, pode cair mais 13% antes de atingir o fundo do poço.

O que observar

As ações provavelmente encontrarão um fundo quando o Fed sinalizar uma pausa em sua campanha de aperto, ou a inflação mostrar sinais de moderação, diz Schein. O relatório do índice de preços ao consumidor está programado para ser divulgado na manhã de quarta-feira. Economistas estimam que os preços subiram cerca de 8,1% no mês passado, abaixo dos 8,5% de março, mas ainda muito acima da meta do Fed de 2%. Enquanto isso, o Fed não deve se reunir novamente até 14 de junho.

Fato Surpreendente

Nas últimas 11 recessões, o S&P caiu entre 14% e 57% do pico ao mínimo, com uma média de 27,5%, segundo o Bank of America.

Leitura adicional

Technicals apontam para mais carnificina no mercado de ações pela frente (Forbes)

As ações podem cair mais 15% após a liquidação estimulada pelo Fed – a economia entrará em recessão? (Forbes)

Fonte

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