- DeFi TVL marcou uma queda de 70% em relação ao pico testemunhado em dezembro de 2021.
- A tecnologia começou a evoluir de acordo com a realidade da dinâmica contemporânea do mercado.
Não há dúvidas em admitir que as finanças descentralizadas (DeFi) provaram ser uma vanguarda da revolução financeira na nova década. O surgimento das tecnologias blockchain, a narrativa disruptiva em torno da descentralização e o histórico mercado altista de criptografia de 2020-21 desempenharam um papel importante na turbinagem da economia DeFi.
De pouco mais de 80.000 usuários agregados em 2020, o ecossistema cresceu para acomodar mais de 43 milhões no momento da publicação, revelaram dados de Dune.
Fonte: Duna
No entanto, ao longo do último ano, esse crescimento vertiginoso passou por um solavanco. O início do mercado baixista da criptografia em 2022 marcou este setor florescente, do qual ainda não havia se recuperado até o momento em que este livro foi escrito.
Inverno DeFi congela crescimento de TVL
De acordo com a empresa de análise on-chain Dentro do bloco, o valor total bloqueado (TVL) nos protocolos DeFi atingiu o mínimo de 2,5 anos. Dados recentes do DeFiLlama corroboraram esta afirmação. O TVL no momento da publicação era de US$ 62,75 bilhões, visto pela última vez durante o primeiro trimestre de 2021.
Além disso, o TVL marcou uma queda de 70% em relação ao pico testemunhado em dezembro de 2021. Escusado será dizer que o mercado baixista de 2022-23 desempenhou um papel importante no enervamento dos investidores DeFi, resultando em saídas de cerca de 170 mil milhões de dólares do ecossistema.
Fonte: DeFiLlama
TVL, ou o valor total de todos os ativos criptográficos depositados em contratos inteligentes, continua sendo o indicador mais popular entre os investidores. O capital bloqueado é usado para operações como staking, empréstimos e provisionamento de liquidez em uma DEX.
Um TVL maior significa mais liquidez e, portanto, maiores chances de adoção do projeto e vice-versa.
Embora o mercado mais amplo de criptografia tenha visto uma recuperação vigorosa em 2023, o valor bloqueado no DeFi testemunhou uma recuperação lenta. No acumulado do ano (acumulado no ano), o TVL cresceu 19% em comparação com o crescimento global do valor de mercado de criptografia de 32%.
Uma história de implosões e hacks
O colapso sensacional da stablecoin Terra USD [UST] e sua moeda de apoio terra [LUNA] precipitou a crise, levando a um declínio acentuado nos preços simbólicos. Este efeito cascata levou a rendimentos marcadamente mais baixos dos depósitos, num forte contraste com a situação prevalecente em 2021.
À medida que os depositantes se afastaram, o influxo de tokens diminuiu, levando a menos valor percebido para o protocolo
Além disso, as vulnerabilidades de segurança do cenário minaram a confiança dos investidores. De acordo com DeFiLlama, 2022 foi o ano mais notório em termos de explorações de DeFi. Quase 3,27 bilhões em ativos criptográficos foram roubados dos protocolos DeFi no ano.
Fonte: DeFiLlama
DeFi 2.0
O DeFi pode estar passando por um período difícil, mas começou a evoluir de acordo com a realidade da dinâmica contemporânea do mercado.
Quando os rendimentos da dívida pública sem risco eram baixos, o DeFi atraiu hordas de depositantes devido às recompensas mais elevadas. No entanto, com rendimentos que tocam recordes recentemente, o DeFi começou a orientar seu jogo dos depositantes aos mutuários.
De acordo com IntoTheBlock, protocolo de empréstimo Aave [AAVE] ofereceu taxas de empréstimo atraentes de 1-1,5% em seu stablecoin GHO. Como resultado, a stablecoin descentralizada ultrapassou US$ 20 milhões em valor de mercado e US$ 60 milhões em garantias um mês após seu lançamento.
Fonte: IntoTheBlock
Além disso, o popular protocolo de empréstimo de stablecoin MakerDAO [MKR]começou a desviar uma parte das suas receitas obtidas através de títulos do Tesouro dos EUA para oferecer alto rendimento para usuários de stablecoin DAI. Isso resultou em uma forte demanda por DAI nas semanas seguintes, como fica evidente pelo crescimento da oferta circulante, de acordo com dados da Glassnode.
Fonte: Glassnode
A decisão da Maker também indicou sua estratégia de incorporar mais ativos do mundo real (RWAs) em suas operações DeFi. Houve várias propostas entre a comunidade MakerDao para aumentar as participações em títulos do tesouro dos EUA, com o objetivo de diversificar as reservas colaterais do DAI.
Lembre-se de que o DAI foi concebido como uma moeda estável com garantia criptografada. No entanto, as medidas recentes pretendiam evitar os perigos associados às reservas criptográficas que surgiram durante o Moeda em dólares americanos [USDC] crise de março.
Em suma, os protocolos DeFi embarcaram numa nova onda de experimentação para atrair investidores. O mercado baixista pode ser um momento difícil para investimento e valor, mas a redução do ruído pode garantir que os promotores construam produtos e planos alinhados com os planos de crescimento a longo prazo.
