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O fornecimento de DAI da MakerDAO aumenta, mas a atividade na cadeia conta uma história diferente


  • A stablecoin DAI testemunhou um aumento significativo na capitalização de mercado.
  • O MKR da MakerDAO não foi influenciado pelo aumento da demanda de DAI.

A stablecoin DAI experimentou recentemente um grande aumento em sua capitalização de mercado. Com base no mecanismo subjacente de hortelã e queima, o aumento indicou que a stablecoin foi atingida por uma forte onda de demanda.


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Avaliação da demanda por DAI

Para colocar as coisas em perspectiva, DAI tinha um valor de mercado de $ 4,44 bilhões em 5 de agosto. O valor de mercado subiu para US$ 5,1 bilhões 5 dias depois. Isso significava que o valor de mercado da DAI cresceu cerca de US$ 750 milhões em apenas alguns dias.

A mesma stablecoin já havia passado por saídas de liquidez nos últimos três meses.

Valor de mercado DAI

Fonte: Glassnode

Então, qual é a razão por trás dessas observações? O súbito pivô da capitalização de mercado significa que a oferta da DAI experimentou um crescimento exponencial nos últimos cinco dias. Um incentivo para cunhar DAI é a razão provável para sua oferta crescente.

De acordo com relatórios recentes, MakerDAO’s A taxa de economia DAI (DSR) subiu recentemente para 8%.

Temos que examinar algumas das mecânicas que sustentam o ecossistema MakerDAO para entender como o DSR estava influenciando o fornecimento de DAI. Um sistema de menta e queima sobrecolateralizado alimenta o mecanismo.

Os usuários podem depositar as criptomoedas aceitas como garantia, que são usadas para cunhar DAI. Este DAI cunhado, portanto, atua como um empréstimo emitido contra a criptomoeda depositada.

O incentivo por trás disso é que os detentores de DAI obtêm renda passiva paga com taxas de estabilidade coletadas de posições de dívida garantidas (CDPs). Um DSR de 8% representa um retorno saudável, portanto, um forte incentivo para cunhar mais DAI. Mas isso se traduz em mais atividades na cadeia?

As métricas on-chain da DAI confirmaram que o aumento no fornecimento de DAI não sugere necessariamente um aumento nas transações relacionadas a DAI. Por exemplo, endereços ativos e taxas de transferência estão em uma trajetória geral de queda desde o início de agosto.

Endereços DAI ativos e taxa de transferência

Fonte: Glassnode

Por outro lado, o MakerDAO anunciou recentemente que o protocolo Spark está experimentando um crescimento explosivo. Mais importante, mais de 198 milhões de DAI foram emprestados no protocolo desde o seu lançamento em maio.

A MKR está se beneficiando do aumento da oferta da DAI?

A cunhagem de DAI provavelmente não terá impacto no preço do MKR. Isso ocorre porque o MKR é usado como um token de governança e não como garantia para o mecanismo de criação e gravação de DAI. A ação do preço da MKR foi em geral pessimista desde 2 de agosto. Chegou a $ 1.366 no mesmo dia, mas trocou de mãos a $ 1.248 no momento desta publicação.

ação de preço MKR

Fonte: TradingView


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Observe que a retração na primeira semana de agosto representa um recesso de alta, considerando que o MKR estava anteriormente em um rali forte e longo. Assim, os comerciantes só podiam esperar e observar em que direção o MKR seguirá nos próximos dias.

Fonte

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