O fim iminente do PacWest Bancorp mostra que a turbulência bancária está se ampliando para bancos menores

Hoje chegamos ao ponto em que a maré baixou e estamos vendo quem estava nadando nu. Um terceiro banco com sede na Califórnia, em menos de dois meses, parece estar à beira do colapso. A partir de hoje, o PacWest Bancorp
PACW
as ações caíram 90% desde 7 de março, um dia antes da falência do Silicon Valley Bank. Esse declínio é muito mais severo do que o declínio de 34% do S&P Regional Banks Select Industry Index no mesmo período. E não há trégua no local para a PacWest; hoje, quando a Bloomberg informou que a PacWest estava procurando um comprador, as ações despencaram mais de 55% em questão de algumas horas.

Com o décimo aumento da taxa de juros do Federal Reserve em quatorze meses, a PacWest e outros bancos regionais estão mostrando que subestimaram severamente o impacto das altas taxas de juros. E mesmo que o Fed suspenda seus aumentos de juros, a PacWest mostrou hoje que a recente turbulência bancária agora se dirige a bancos menores do que os que faliram até agora.

Com US$ 40 bilhões em ativos, a PacWest é muito menor do que Banco do Vale do Silício e Banco Primeira República
FRC
, ambos com US$ 209 bilhões e US$ 230 bilhões em ativos, respectivamente, antes de falir. Embora esses bancos sejam muito diferentes em tamanho, eles têm algumas semelhanças.

Primeiro, todos os três tiveram um crescimento de ativos muito significativo em um período muito curto de tempo. Os ativos da PacWest cresceram 58% de 2019 até o final de 2022. Da mesma forma, os ativos do Silicon Valley Bank cresceram 64% no mesmo período. O rápido crescimento de ativos deve sempre ser um sinal de alerta para credores, investidores e reguladores de que talvez um banco esteja abandonando os padrões de subscrição e pode não ter o pessoal ou os sistemas tecnológicos necessários para medir o risco desses ativos.

Em segundo lugar, estes bancos tiveram aumentos muito significativos nos depósitos. De 2019 até o final de 2022, a PacWest teve um aumento de 77% nos depósitos. Um aumento tão significativo deve sempre fazer com que os gerentes de ativos e passivos em um banco testem se esses depósitos são estáveis. Durante o primeiro trimestre de 2023, os depósitos da PacWest caíram 15% em comparação com o mesmo trimestre de 2022. Outros bancos regionais nos EUA também experimentaram quedas de depósitos porque os depositantes retiraram dinheiro e o colocaram em contas do mercado monetário para aproveitar o ambiente de taxas mais altas . No caso do Silicon Valley Bank e do First Republic Bank, os depositantes também fugiram por preocupação com a segurança de seus fundos.

Em terceiro lugar, esses três bancos estão sediados na Califórnia e são regulamentados pelo Departamento de Proteção Financeira e Inovação e pelo Federal Reserve Bank de São Francisco. É justo solicitar que esses reguladores conduzam uma séria post mortem para descobrir quais riscos eles podem ter negligenciado ou por que não aplicaram assuntos que requerem atenção (MRAs) ou assuntos que requerem atenção imediata (MRIAs).

Desde o outono passado, venho escrevendo que o impacto inflacionário afetaria quase cada setor da economia. Infelizmente, quando o Fed começar a baixar as taxas, talvez na segunda metade deste ano, pode ser tarde demais para vários bancos regionais e até menores. Eles não têm a diversidade de ativos e financiamentos desfrutada por bancos globalmente importantes do ponto de vista sistêmico. E nesse ambiente, esses são os bancos que têm maior probabilidade de sobreviver a essa turbulência.

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