O fechamento mensal abaixo de $ 60K fará com que as opções de $ 3.9B do Bitcoin expirem um não-evento

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O desempenho do Bitcoin (BTC) 2021 tem sido impressionante, mas os comerciantes que esperam por um candle mensal recorde devem ficar desapontados esta semana.

Depois de atingir o pico de $ 64.900 em 14 de abril, uma correção surpreendente de 27% ocorreu, fazendo com que o preço do BTC caísse para o nível de $ 46.000.

Este movimento negativo obliterou mais de US $ 9 bilhões de contratos futuros de BTC em uma ação rápida que antes era impensável para a maioria dos investidores.

Mesmo que o preço do Bitcoin tenha se recuperado $ 5.800 nas últimas 48 horas, nos mercados de opções, os touros não foram capazes de pegar os ursos de surpresa, já que ambos os lados estão virtualmente equilibrados para o vencimento em 30 de abril.

Preço de Bitcoin (BTC) em USD na Coinbase. Fonte: TradingView

O total de contratos futuros em aberto do Bitcoin três meses antes era de US $ 11 bilhões, embora esse recorde tenha ocorrido em 13 de abril em US $ 27,7 bilhões. No entanto, isso mostra o quão significativo foi o impacto da correção de preços recente.

Enquanto isso, os mercados de opções operam em uma base diferente, pois o comprador do contrato paga o prêmio adiantado. Portanto, não há risco de liquidação forçada para o titular. Enquanto a opção de compra (compra) fornece ao comprador proteção de preço de alta, a opção de venda faz o oposto.

Portanto, aqueles que buscam estratégias neutras para pessimistas dependerão principalmente das opções de venda. Por outro lado, as opções de compra são mais comumente usadas para traders otimistas.

Embora algumas bolsas ofereçam contratos de opções semanais, as mensais costumam atrair volumes maiores. Em abril não será diferente, com 72.000 contratos de opções BTC no valor de US $ 3,9 bilhões ao preço atual de US $ 54.500 com vencimento definido.

Agregar opções BTC em aberto até o vencimento. Fonte: Bybt

Observe como as opções dominantes de abril são em oposição a maio ou setembro. Embora as opções de compra de neutro para alta dominem com 41% de contratos em aberto maiores para 30 de abril, uma análise mais detalhada é necessária para interpretar esses dados.

É importante notar que nem todas as opções serão negociadas no vencimento, já que alguns desses strikes agora parecem irracionais, especialmente considerando que faltam menos de dois dias.

Opções ultra-altistas agora não valem nada

Para entender como essas forças concorrentes são equilibradas, deve-se comparar o tamanho das opções de compra e venda em cada preço de vencimento (strike).

30 de abril agregar opções BTC em aberto. Fonte: Bybt

Embora essas opções de compra (call) de $ 80.000 a $ 120.000 possam parecer ultrajantes, elas são normalmente usadas para estratégias de ‘spread de calendário’. Conforme explicado anteriormente pela Cointelegraph, o comprador pode lucrar mesmo se o BTC negociar bem abaixo desses strikes.

As opções ultra-otimistas agora são efetivamente inúteis porque não há nenhum benefício em ganhar o direito de adquirir o BTC por $ 80.000 no vencimento em 30 de abril. O mesmo pode ser dito para as opções de venda neutras a pessimistas a US $ 48.000 ou menos.

Portanto, é melhor avaliar o posicionamento dos traders, excluindo esses ataques irrealistas.

$ 54.500 apresenta uma situação equilibrada

As opções de compra de neutro para alta de até $ 58.000 totalizam 9.950 contratos BTC. Isso equivale a $ 540 milhões em contratos em aberto ao preço atual do Bitcoin. Outros 3.100 entrariam em cena a US $ 60.000 ou mais, gerando uma expiração de opção de US $ 780 milhões.

Por outro lado, as opções de venda mais baixistas até $ 51.000 totalizam 12.000 contratos BTC, atualmente no valor de $ 650 milhões em contratos em aberto.

Se o preço do Bitcoin cair abaixo de US $ 50.000, outras 3.850 opções de venda também serão exercidas. Este número representa um potencial de US $ 700 milhões em contratos em aberto para as opções mais pessimistas.

No momento, tanto as chamadas quanto as opções de venda parecem virtualmente equilibradas. Considerando que uma diferença de US $ 100 milhões a US $ 150 milhões provavelmente não é suficiente para incentivar ambos os lados a pressionar o preço, portanto, esse vencimento mensal pode ser ‘sem intercorrências’.

Os futuros e opções expiram em Deribit, OKEx e Bit.com ocorre em 30 de abril às 8:00 AM UTC. Os futuros e opções do CME acontecem às 15h00 UTC.

As visões e opiniões expressas aqui são exclusivamente as dos author e não refletem necessariamente as opiniões da Cointelegraph. Todo movimento de investimento e negociação envolve risco. Você deve conduzir sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.